[SMM Revisão do Meio-Dia do Níquel] Os preços do níquel atingiram o fundo em 16 de outubro, com o recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar americano em relação às máximas

Notícias SMM de Níquel de 16 de outubro:

Notícias macro e de mercado:

(1) O IPP dos EUA em setembro veio aquecido, com pressão inflacionária se espalhando. O IPP de setembro subiu 1,3% na comparação mensal, o maior ganho em mais de quatro anos (mais que o dobro dos 0,6% esperados), e avançou 6,3% na comparação anual, o nível mais alto desde dezembro de 2022, impulsionado principalmente por um salto de 20% nos preços da gasolina. Excluindo alimentos, energia e comércio, o núcleo do IPP ainda subiu 0,5%, indicando que a inflação está se espalhando para setores mais amplos. As vendas no varejo superaram as expectativas. Os operadores ainda veem 91% de probabilidade de pelo menos uma alta de juros antes de dezembro.

(2) O sentimento de aversão ao risco se reverteu, com os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar recuando das máximas. As preocupações com o risco de crédito em torno de empresas de IA (CoreWeave, etc.) se intensificaram, as ações de tecnologia permaneceram sob pressão e os fundos migraram para os títulos do Tesouro em busca de segurança. O rendimento do Treasury de 10 anos despencou mais de 10 pontos-base no intradia, caindo pela terceira sessão consecutiva para testar 5,04% (o menor nível desde 23 de setembro). O índice do dólar registrou sua maior queda em mais de um mês (-0,3%), apagando os ganhos impulsionados pelo IPC. A probabilidade de uma alta de juros em outubro recuou para 29%. O foco do mercado mudou de "inflação" para "o impacto dos juros altos sobre o crescimento e o serviço da dívida corporativa".

(3) O presidente do Fed, Warsh, fala hoje à noite nas Reuniões Anuais do FMI-Banco Mundial em Bangkok, marcando a última oportunidade de sinalizar intenções de juros antes do período de silêncio que antecede a reunião do FOMC de outubro, que começa no sábado. Antes da alta de setembro, Warsh havia enviado sinais hawkish para orientar o mercado e, com a inflação surpreendendo para cima desta vez, suas declarações estão atraindo atenção redobrada.

Mercado à vista:
Em 16 de outubro, o níquel refinado SMM #1 teve preço médio de 117.450 yuans/t, queda de 1.700 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, o níquel refinado Jinchuan #1 teve média de 4.750 yuans/t, alta de 450 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. As marcas nacionais tradicionais de níquel eletrodepositado foram cotadas em uma faixa de 0 a 600 yuans/t.

Mercado futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2611) abriu em baixa no início do pregão, caiu e depois se recuperou. Até o fechamento da manhã, registrou 115.790 yuans/t, queda de 0,10%, com o open interest diminuindo em cerca de 3.400 lotes.

Perspectiva de curto prazo:
Os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar recuaram das máximas, aliviando marginalmente a pressão macro. O níquel na SHFE abriu em baixa e recuperou no início do pregão, mas o padrão do próprio níquel de estoques elevados e demanda fraca permanece inalterado. A recuperação ainda é impulsionada pela cobertura de posições vendidas, sem compras ativas de comprados. O discurso de Warsh esta noite é uma variável-chave—se ele permanecer dovish, o sentimento pode se recuperar; se ele se tornar hawkish, a pressão pode retornar. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere em uma faixa de 114.000-120.000 yuans/tonelada.