SMM, 15 de outubro (Níquel):
Notícias macro e de mercado:
(1) O IPC dos EUA em setembro veio acima do esperado, dobrando as apostas em alta de juros. O IPC de setembro subiu 3,7% na comparação anual (ante 3,6% esperado e 3,4% anterior), o ritmo mais rápido em cinco meses. O núcleo do IPC subiu 2,6% na comparação anual e 0,3% na mensal, ambos acima das expectativas, com os preços da gasolina disparando 9,1% no mês e contribuindo com mais da metade do aumento. Os operadores elevaram acentuadamente a probabilidade de alta de juros em outubro de 22% para acima de 50% (52,9% segundo a CME), e o índice do dólar americano atingiu a máxima em 18 meses. O Bank of America espera que o Fed dos EUA aumente os juros três vezes antes de junho de 2027, enquanto o Citigroup espera uma alta de 25 pb em dezembro.
(2) As divergências dentro do Fed dos EUA sobre o momento das altas de juros tornaram-se públicas. Goolsbee classificou a inflação de setembro como "decepcionante" e disse que seria "completamente inaceitável" se o núcleo da inflação permanecesse em um ritmo mensal anualizado de cerca de 4%, exigindo ação. No entanto, a governadora Bowman e a presidente do Fed de São Francisco, Daly, argumentaram que não há necessidade de apressar uma alta na reunião de 27 a 28 de outubro e que o Fed pode aguardar e observar. O Livro Bege do Fed mostrou que todos os 12 distritos citaram choques nos preços do petróleo, e metade dos distritos relatou pressões de preços fortes ou intensificadas.
(3) China: as importações e exportações de setembro totalizaram 5,16 trilhões de yuans, ultrapassando 5 trilhões de yuans pela primeira vez. Em dólares americanos, as exportações subiram 36,3% na comparação anual, superando em muito as expectativas (exportações de circuitos integrados +136%). O IPC de setembro subiu 0,9% na comparação anual e o IPP subiu 5,0% na comparação anual, o maior em quase quatro anos (gasolina em alta de 16,6% como principal fator). O financiamento agregado de setembro atingiu 3,55 trilhões de yuans e os novos empréstimos atingiram 1,08 trilhão de yuans, ambos acima das expectativas. A Associação Indonésia de Fundições de Níquel (FINI) afirmou que, devido à oferta restrita de matéria-prima e à seca, a produção de produtos de níquel da Indonésia em 2026 deve cair até 4% na comparação anual.
Mercado à vista:
Em 15 de outubro, o níquel refinado SMM #1 teve média de 119.150 yuans/tonelada, queda de 1.400 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, o níquel refinado Jinchuan #1 teve média de 4.300 yuans/tonelada, alta de 100 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, enquanto as principais marcas nacionais de níquel eletrodepositado variaram de -100 a 600 yuans/tonelada.
Mercado futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2611) abriu estável e disparou no início do pregão antes de despencar acentuadamente. No fim da sessão da manhã, fechou a 116.810 yuans/t, queda de 1,28%.
Perspectiva de curto prazo:
O IPC dos EUA de setembro, acima do esperado, aumentou fortemente a probabilidade de alta de juros no quarto trimestre, pressionando metais preciosos e não ferrosos de forma generalizada. O padrão do níquel de estoques elevados e demanda fraca permanece inalterado, e a tendência de fraqueza persiste. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere na faixa de 117.000 a 120.000 yuans/t.
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