Hoje, o preço das 10h00 da SMM para Ag (T+D) na Bolsa de Ouro foi de 14.342 yuan/kg, com o intervalo de prêmio/desconto cotado à paridade até +10 yuan/kg em relação ao TD, e um preço médio ponderado de 2,65 yuan/kg; em relação ao contrato mais negociado SHFE 2612, estava com desconto de 45-30 yuan/kg.
No cenário macro, os dados do IPC dos EUA de setembro vieram amplamente acima das expectativas: alta de 3,7% na comparação anual (ante 3,6% esperado) e alta de 0,3% na comparação mensal (ante 0,2% esperado); o núcleo do IPC subiu 2,6% na comparação anual (ante 2,5% esperado) e 0,6% na comparação mensal, o maior avanço em quase cinco meses. As probabilidades implícitas no mercado de um aumento de juros pelo Fed em outubro subiram para 33%, as expectativas sobre a trajetória das taxas se apertaram novamente, e as autoridades do Fed mantiveram um tom cauteloso, inclinado ao hawkish. O Livro Bege do Fed mostrou que os altos preços do petróleo estão atingindo todos os 12 distritos dos EUA, as empresas esperam que os preços subam ainda mais e as preocupações com uma inflação persistente continuam a crescer. Os mercados começaram a reprecificar os riscos de alta de juros pelo Fed, o índice do dólar americano atingiu uma máxima de 18 meses, e os metais preciosos ouro e prata caíram acentuadamente sob a dupla pressão de um dólar forte e expectativas de aperto.
No mercado à vista, a base entre o TD e o contrato SHFE 2612 foi negociada em torno de 35-40 yuan/kg no início do pregão, com a queda diária da prata e a volatilidade superando 5%. No geral, as consultas no mercado à vista foram relativamente ativas, mas surgiu um sentimento cauteloso de "comprar em meio à alta contínua dos preços e segurar em meio à queda" entre os usuários finais a jusante, com forte clima de espera, e as transações efetivas ficaram aquém das expectativas. Nesta manhã, as ofertas em Xangai concentraram-se em um desconto de 30-40 yuan/kg em relação ao contrato SHFE 2612, com os negócios efetivos majoritariamente negociados, aproximadamente equivalentes à paridade em relação ao TD.
No geral, após a divulgação dos dados do IPC, as preocupações de curto prazo com a inflação persistente se intensificaram, a prata ficou sob pressão e recuou, e novas quedas dependerão de como as notícias do mercado se desenrolarem e de como as expectativas de alta de juros evoluírem; espera-se que a prata se consolide principalmente em tom fraco no curto prazo. No mercado à vista, o sentimento de espera a jusante permanece denso, e as transações efetivas estão inclinadas à paridade.
![Dados do IPC dos EUA superam expectativas, prêmio do mercado à vista de platina elevado com consumo forte [Análise diária da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OQqCm20251217171736.jpg)
