Futuros:
Durante a noite, o contrato de chumbo LME 3M abriu a US$ 1.900,0/t, negociou na faixa de US$ 1.892,5–1.908,0/t e fechou a US$ 1.901,5/t, queda de US$ 1,5/t ou 0,08% em relação ao preço de fechamento do dia anterior. O volume negociado foi de 8.179 lotes, o interesse em aberto foi de 187.000 lotes, queda de 833 lotes, e o candle diário registrou um pequeno candle de alta com longas sombras superior e inferior.
Durante a noite, o contrato de chumbo SHFE 2611 abriu a 16.230 yuans/t, subiu brevemente para 16.325 yuans/t após a abertura antes de recuar, consolidou entre 16.250–16.300 yuans/t, e o centro se recuperou levemente perto do fechamento, fechando finalmente a 16.285 yuans/t, alta de 55 yuans/t ou 0,34% em relação ao fechamento diurno do dia anterior. O volume negociado foi de 34.004 lotes, o interesse em aberto foi de 45.287 lotes, queda de 2.679 lotes, registrando um pequeno candle de alta.
No geral, o valor J diário do KDJ para o chumbo LME subiu para 102, e o curto prazo ainda está em território de sobrecompra; o contrato de chumbo SHFE 2610 está se aproximando da entrega, o contrato 2611 está na janela de rolagem do contrato mais negociado, e os fundos estão migrando gradualmente para o contrato 2612.
No front macro:
No exterior, o CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, o núcleo do CPI subiu 3,6%, e subiu 0,3% em relação ao mês anterior, todos superando as expectativas, e as expectativas de um aumento de juros em outubro se aqueceram novamente; no entanto, autoridades do Fed dos EUA afirmaram sucessivamente que não há necessidade de pressa em aumentar os juros em outubro e que ainda há tempo para observar os dados, com a probabilidade de um aumento de juros recuando para cerca de 33%, apenas enfatizando que, se a inflação permanecer persistente, a possibilidade de novas ações permanece. No Oriente Médio, as tensões entre EUA e Irã continuaram, forças Houthi atacaram navios mercantes, Trump ameaçou mais sanções, o petróleo bruto manteve altas flutuações, e o relatório mensal da AIE alertou que a oferta global de petróleo pode se contrair acentuadamente em 2026; a greve na mina de cobre chilena da BHP ainda está em andamento, perturbando o sentimento no setor de cobre e metais não ferrosos.
Na China, os dados do comércio exterior de setembro superaram as expectativas, com o volume de importação e exportação ultrapassando 5 trilhões de yuans pela primeira vez, alta de 27,5% em relação ao ano anterior, e um superávit comercial de cerca de 700 bilhões de yuans, mostrando resiliência na demanda interna e externa; no final de setembro, o M2 e o estoque de financiamento agregado à economia real cresceram ambos 7,1% em relação ao ano anterior. O banco central afirmou que realizará operações de recompra reversa definitiva no valor de 700 bilhões de iuanes para apoiar a liquidez; o primeiro-ministro Li Qiang participará da cerimônia de abertura da 140ª Feira de Cantão, em Guangzhou, e fará um discurso de abertura.
Fundamentos do mercado à vista:
Com a aproximação da entrega do chumbo na SHFE, as cargas à vista em circulação em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam escassas, alguns fornecedores suspenderam as cotações após esgotar o estoque e as cotações no mercado eram raras. As cargas na porta da fábrica das fundições de chumbo primário estavam apertadas, com filas para embarque no norte da China, e as cotações nas principais áreas produtoras em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM estavam com prêmios de 0 a 150 iuanes por tonelada na porta da fábrica. No chumbo secundário, as fundições mantiveram preços firmes para os embarques, e as cotações do chumbo refinado secundário nas principais áreas produtoras em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM estavam com prêmio de 50 iuanes por tonelada na porta da fábrica. Enquanto isso, as empresas a jusante, em geral, ficaram cautelosas, com poucas consultas e transações fracas no mercado à vista; em algumas regiões, os preços foram cotados, mas nenhum negócio foi fechado.
Estoques: Em 14 de outubro, o estoque de chumbo na LME era de 340.075 toneladas, queda de 1.750 toneladas em relação ao dia de negociação anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE era de 38.026 toneladas, queda de 4.030 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.
Previsão do preço do chumbo para hoje:
Com a aproximação da entrega do contrato de chumbo 2610 da SHFE, as cargas à vista em circulação em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estão escassas, e alguns fornecedores suspenderam as cotações após esgotar o estoque. Os estoques na LME e na SHFE estão ambos em redução. Após a alta dos preços do chumbo, somada ao crescente sentimento de espera entre os agentes a jusante e às transações fracas no mercado à vista, o impulso para os preços à vista do chumbo acompanharem os ganhos enfraqueceu, deixando espaço limitado para novas expansões de preço e prêmio. Espera-se que os preços à vista do chumbo se consolidem em alta dentro de uma faixa estreita hoje.
![LME Lead consolida em máximas e SHFE Lead sobe ligeiramente na sessão noturna; SHFE e LME consolidam em máximas aguardando direção [SMM Lead Morning Brief]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mfCMp20251217171721.jpeg)
![Contrato de chumbo SHFE 2611 se aproxima da rolagem, recua após abertura em alta, devolvendo parte dos ganhos [Breve comentário sobre futuros de chumbo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xVUpr20251217171722.jpg)
