A partir de outubro de 2025, foram adicionados dados de programação de exportação para usinas siderúrgicas. A produção planejada de vergalhões e fio-máquina inclui exportações, mas exclui exportações de tarugos de aço.
De acordo com a pesquisa da SMM com 56 produtores siderúrgicos de referência:
- Em outubro, a produção planejada de vergalhões foi de 6,8366 milhões de toneladas, queda de 123.100 toneladas ou 1,77% em relação à produção real de setembro.
- Em outubro, a produção planejada de fio-máquina foi de 2,9535 milhões de toneladas, alta de 124.700 toneladas ou 4,41% em relação à produção real de setembro.
Gráfico 1-2: Programas de produção de vergalhões e fio-máquina nas principais usinas siderúrgicas de construção (56 usinas)
Fonte: SMM
- Em outubro, a programação de exportação de produtos longos de aço nas usinas siderúrgicas da amostra foi de 805.000 toneladas, alta de 230.000 toneladas em relação ao mês anterior. Desse total, a programação de exportação de tarugos de aço foi de 420.000 toneladas, alta de 50% em relação ao mês anterior.
Especificamente, para tarugos de aço, como o período de meados ao final de setembro coincidiu com o Festival do Meio do Outono e o feriado do Dia Nacional da China, os compradores estrangeiros estocaram antecipadamente, levando a uma liberação concentrada da demanda por pedidos de exportação. Além disso, algumas usinas siderúrgicas no norte da China, antecipando o início do inverno e uma deterioração sazonal na demanda do comércio interno, aumentaram os pedidos de exportação para aliviar a pressão de embarque. Para vergalhões e fio-máquina, a demanda no Sudeste Asiático começou a se recuperar em setembro, com compradores estrangeiros aumentando as compras por necessidade. As usinas siderúrgicas também elevaram ligeiramente os volumes de exportação, dada a demanda geralmente fraca no comércio interno, com pedidos programados principalmente para outubro-novembro.
Gráfico 3: Programas de exportação de produtos longos de aço nas usinas siderúrgicas da amostra (incluindo tarugos de aço)
Fonte: SMM
Gráfico 4: Programas de exportação de tarugos de aço nas usinas siderúrgicas da amostra
Fonte: SMM
Por região:
Tabela 1: Valores reais do mês passado e volumes planejados deste mês para produção de vergalhões e vergalhões enrolados
Fonte: SMM
Nordeste da China: A demanda na região nordeste diminuirá gradualmente no quarto trimestre. Algumas usinas, considerando as fracas expectativas de demanda no final do ano, continuaram a aumentar os volumes de exportação. Os pedidos de produtos acabados tiveram desempenho inferior em comparação com os tarugos de aço, portanto, outubro permaneceu focado em pedidos de exportação de tarugos de aço.
Norte da China: No período anterior, os altos-fornos em Shanxi foram desligados para manutenção devido à escassez de carvão. Sob as perdas atuais, a produção não será retomada em outubro, e parte da produção de fio-máquina ainda recuou ligeiramente. Além disso, siderúrgicas em Hebei têm planos de manutenção, levando a um declínio notável na produção geral de vergalhões.
Leste da China: Algumas siderúrgicas da região retomaram a produção normal em altos-fornos anteriormente em manutenção, com clara recuperação na produção das linhas de laminação de aço para construção. Além disso, a lucratividade geral na região foi melhor do que em outros mercados, e algumas usinas redirecionaram gusa de volta ao aço para construção. Combinado com fortes pedidos de exportação em algumas usinas, a produção de vergalhões e fio-máquina aumentou significativamente.
Centro e Sul da China: Em setembro, algumas usinas programaram manutenção das linhas de laminação antecipadamente devido a perdas. Em outubro, a lucratividade do fio-máquina foi melhor que a do vergalhão, então as linhas de laminação de fio-máquina voltaram à produção normal, enquanto o vergalhão manteve os níveis anteriores de produção, resultando em leve aumento na produção de fio-máquina. Além disso, algumas usinas tiveram perdas significativas na produção de aço para construção e continuaram a reduzir a produção de vergalhões, migrando para outros produtos siderúrgicos, levando a um leve declínio geral na produção regional de vergalhões.
Noroeste: As siderúrgicas da região tiveram baixa lucratividade na produção de materiais de construção. Em meados e final de setembro, planos temporários de manutenção foram programados para altos-fornos e linhas de laminação, levando a um declínio significativo na produção de materiais de construção.
Sudoeste: As siderúrgicas da região cooperaram com as políticas de corte de produção. Em outubro, alguns produtores reduziram levemente a produção. Além disso, alguns produtores que haviam colocado altos-fornos em manutenção adiaram seus planos de retomada da produção devido à falta de melhora na lucratividade.
Lado dos custos:
A segunda rodada de cortes nos preços do coque foi implementada, e ainda há expectativas de uma terceira rodada. Embora o lado dos custos tenha se deslocado para baixo, a melhora permanece relativamente limitada. As siderúrgicas continuam enfrentando perdas generalizadas, com a taxa de lucratividade atual em 10,34%, queda adicional na comparação mensal. Atualmente, o nível geral de lucratividade está entre -200 e 0.
Gráfico 5: Tendência do lucro em tempo real da produção de vergalhões em siderúrgicas de 2024 até o momento
Fonte: SMM
Gráfico 6: Lucratividade marginal do vergalhão em siderúrgicas da amostra
Fonte: SMM
Perspectivas:
Atualmente, a divergência de produção entre as regiões é acentuada. As siderúrgicas no nordeste da China aumentaram os pedidos de exportação de tarugos para aliviar a pressão do comércio doméstico no quarto trimestre, considerando que a demanda irá gradualmente estagnar após a chegada do inverno. No leste da China, alguns produtores, beneficiando-se de uma rentabilidade relativamente melhor do que em outras regiões, retomaram amplamente a produção normal de materiais de construção após concluírem manutenções anteriores, com alguns produtores costeiros aumentando ainda mais as exportações de vergalhões. Em outras regiões, algumas siderúrgicas ainda estão executando planos de manutenção de fim de ano, com a produção geral em declínio. Como resultado, a produção média diária planejada de materiais de construção em outubro ainda deve cair, mas a queda será relativamente limitada. O mix de produção de vergalhões e arame continua divergindo. A rentabilidade geral do arame é relativamente melhor do que a do vergalhão. Alguns produtores retomaram a produção normal em outubro após a manutenção de setembro, levando a um aumento na produção de arame em outubro.
No geral, as siderúrgicas ainda sofrem perdas generalizadas na produção de materiais de construção nesta fase. A maioria das siderúrgicas tem baixa motivação para produzir materiais de construção. Além disso, alguns produtores anteciparam a manutenção, mantendo a produção em níveis médios a baixos. Aproximando-se de novembro-dezembro, alguns produtores irão organizar planos de manutenção de fim de ano, e a produção de materiais de construção provavelmente permanecerá em níveis baixos ou enfrentará expectativas de novos cortes.
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