Chegadas concentradas de cobre importado, combinadas com forte pressão de backwardation, fazem os prêmios spot recuarem rapidamente [SMM Cobre Spot de Xangai]

SMM, 12 de outubro:

Hoje, os preços spot do cátodo de cobre #1 da SMM contra o contrato de cobre 2610 da SHFE foram cotados com prêmios de 80-240 yuan/t, com média de 160 yuan/t, queda de 380 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No início do pregão, o contrato de cobre 2610 da SHFE abriu em alta com um gap, disparou, depois recuou e, em seguida, consolidou em níveis elevados. Após a abertura, os preços subiram rapidamente, atingindo uma máxima perto de 111.900 yuan/t antes de recuar para cerca de 111.680 yuan/t. Os preços do cobre então consolidaram em torno do nível de 111.750 yuan/t, caindo brevemente para perto de 111.620 yuan/t perto do meio-dia antes de se recuperarem ligeiramente, com a sessão da manhã fechando em 111.740 yuan/t. O spread de backwardation entre os contratos do mês atual e do mês seguinte ficou entre 820 yuan/t e 890 yuan/t, e a margem de lucro de importação do cobre da SHFE contra o contrato 2610 ficou entre uma perda de 750 yuan/t e uma perda de 580 yuan/t.

Durante o dia, o sentimento de vendas de cátodo de cobre em Xangai foi de 3,5, alta de 0,12 na comparação semanal, enquanto o sentimento de compra foi de 2,85, queda de 0,07 na comparação semanal. Dados históricos podem ser consultados no banco de dados. No início do pregão, os fornecedores inicialmente cotaram Lufang, Dajiang PC, Zhongjin e Tiefeng com prêmios de 260-400 yuan/t, depois reduziram rapidamente as cotações, com Zhongtiaoshan, Tiefeng e placas grandes da Polônia cotadas com prêmios de 260-300 yuan/t, JNMC com prêmio de 320 yuan/t, e cobre não registrado como Sicomines, Luanshya e TFM com prêmios de 150-180 yuan/t. Os fornecedores então continuaram a reduzir as cotações. Na segunda sessão, Tiefeng e Zhongtiaoshan foram negociados com prêmios de 50-80 yuan/t, Dajiang PC foi cotado com prêmio de 80 yuan/t, JNMC de alta qualidade foi negociado com prêmios de 120-130 yuan/t, e cobre não registrado foi negociado com descontos de 100 yuan/t a 50 yuan/t.

Olhando para amanhã, a SMM registrou estoque social em Xangai de 66.500 t, alta de 11.800 t na comparação semanal desde a última quinta-feira, principalmente devido à chegada concentrada de cobre importado. O estoque social em Jiangsu foi registrado em 19.800 t, queda de 2.600 t na comparação semanal, principalmente devido a menos chegadas domésticas combinadas com retirada normal de carga pelos downstream e saídas de armazém. Com a reposição significativa da oferta importada em Xangai, a escassez de oferta disponível no mercado diminuiu ainda mais. Enquanto isso, com a entrega se aproximando, o interesse em aberto no contrato de cobre 2610 da SHFE era de cerca de 31.000 lotes até o meio-dia, com os warrants da SHFE em pouco mais de 8.000 toneladas. O spread de backwardation entre os contratos do mês atual e do próximo permaneceu alto durante o dia, e os fornecedores mostraram forte disposição para vender, reduzindo continuamente as cotações para facilitar as transações. O centro de negociação à vista mudou rapidamente de prêmios de 300-400 yuan/t no início do pregão para cerca de 50-80 yuan/t. Do lado da demanda, os altos preços do cobre, combinados com o alto backwardation, continuaram a suprimir o entusiasmo de compra dos compradores downstream, com as empresas de processamento fazendo principalmente compras just-in-time e com disposição limitada para perseguir preços mais altos. No geral, com o aumento da oferta importada, a venda ativa dos fornecedores e a pressão do alto spread de preços entre os contratos futuros, espera-se que os prêmios à vista em Xangai permaneçam sob pressão amanhã, provavelmente mantendo pequenos prêmios e continuando a recuar ligeiramente.