Durante o feriado do Dia Nacional da China de 2026 (1 a 7 de outubro), os compradores chineses se afastaram do mercado em etapas, e a atividade de consultas e negociações no mercado à vista de molibdênio asiático diminuiu um pouco, mas os mercados fora da China não pararam completamente. Nos primeiros seis dias do feriado, os preços do óxido de molibdênio 57% geralmente se consolidaram em uma faixa estreita; até 7 de outubro, com a aproximação da reabertura do mercado chinês, alguns vendedores elevaram suas indicações de venda, e a faixa de preços subiu de forma mais perceptível no geral.
Em comparação com o óxido de molibdênio, o mercado de ferromolibdênio fora da China ficou relativamente calmo. Embora um pequeno número de transações DDP tenha sido relatado na Europa, as consultas e negociações em geral permaneceram contidas; a Coreia do Sul e outros mercados asiáticos careceram de novas transações representativas. Enquanto isso, ocorreu um acidente fatal na mina Radomiro Tomic, no Chile, e dois sindicatos da mina Centinela entraram oficialmente em greve, aumentando a atenção do mercado para a estabilidade da oferta do lado das minas chilenas.
No geral, o mercado de molibdênio fora da China durante o feriado foi caracterizado por "consolidação estreita no início, indicações de venda em alta perto do fechamento e transações downstream ainda aguardando confirmação". A atual alta de preços é sustentada pelas expectativas de retorno dos compradores chineses ao mercado, pela relutância dos vendedores em vender e pelo sentimento de risco do lado das minas, mas se uma alta sustentada poderá se firmar ainda precisa ser verificada pelas compras e transações reais após o feriado.
1. O óxido de molibdênio asiático ficou estável no início e subiu depois, com as indicações dos vendedores avançando no fim do feriado
No início do feriado do Dia Nacional, os compradores chineses deixaram temporariamente o mercado, e o mercado asiático de óxido de molibdênio careceu de consultas e compras concentradas, com compradores e vendedores majoritariamente à margem.
Em 1º de outubro, a faixa de preço EXW para óxido de molibdênio 57% em armazéns alfandegados fora da China era de US$ 33,1–33,2/lb Mo. Em 2 de outubro, a faixa de preço se estreitou para US$ 33,1–33,15/lb Mo; de 5 a 6 de outubro, permaneceu em US$ 33,1–33,15/lb Mo. Isso mostra que o mercado não caiu de forma constante nos primeiros seis dias do feriado, mas principalmente se consolidou lateralmente após o estreitamento da faixa de preços.
Enquanto os compradores chineses estavam fora do mercado, alguns fornecedores ainda tinham necessidades de venda, mas os vendedores não reduziram significativamente os preços para vender. Ao mesmo tempo, os usuários a jusante careciam de ímpeto para reposição concentrada e tinham aceitação limitada de cargas de preço elevado. Como resultado, o mercado formou suporte de curto prazo perto de US$ 33,1/lb Mo, e compradores e vendedores entraram em um impasse estreito.
Até 7 de outubro, com o mercado chinês prestes a reabrir, alguns vendedores fora da China começaram a elevar suas indicações de venda, e a faixa de preço do óxido de molibdênio 57% subiu para US$ 33,25–33,4/lb Mo. Cargas de preço baixo tornaram-se mais escassas e, com as expectativas do mercado de que os compradores chineses retomariam as consultas após o feriado, a relutância dos vendedores em vender e o sentimento de manter os preços firmes se fortaleceram um pouco.
No entanto, a faixa de US$ 33,25–33,4/lb Mo nesta fase reflete principalmente o deslocamento para cima das indicações dos vendedores, e ainda não houve transações novas suficientes para confirmar toda a faixa. Portanto, a descrição mais precisa do estado atual do mercado é "preços passando de consolidação para movimento tentativo de alta", em vez de os preços reais de transação já terem subido de forma generalizada.
Além disso, os preços EXW asiáticos não podem ser comparados diretamente de forma horizontal com as transações DDP europeias. Cargas retiradas de armazéns alfandegados em Busan geralmente ainda não concluíram o desembaraço aduaneiro e o pagamento de impostos, enquanto os preços DDP europeus podem incluir transporte, impostos e custos de entrega. Diferenças de origem, forma do produto, condições de pagamento e condições de entrega continuam sendo razões importantes para a atual divergência de preços nos mercados fora da China.
Figura1: Tendência de preço do óxido de molibdênio 57% no porto de Busan, 1 a 7 de outubro de 2026
Nota: Base de saída de armazém alfandegado, sem desembaraço e sem impostos pagos; com base em indicações e feedback abrangentes do mercado, refletindo apenas mudanças direcionais e não representando todas as transações reais.
Fonte: Pesquisa de mercado SMM.
2. Transações esporádicas de ferromolibdênio na Europa, negociação geral ainda moderada
No lado do ferromolibdênio, não houve compras concentradas evidentes nos mercados fora da China durante o feriado do Dia Nacional. O preço antes de impostos do ferromolibdênio na Europa era de aproximadamente US$ 75,5–75,75/kg Mo, com uma alíquota de imposto de importação de cerca de 2,7%.
Por volta de 6 de outubro, foram registradas transações de ferromolibdênio no mercado do sul da Europa a US$ 76,5–77/kg Mo DDP. Como as ofertas antes de impostos e as transações DDP incluem impostos, transporte e custos de entrega diferentes, os aumentos de preço não podem ser calculados diretamente a partir dessa comparação.
As transações acima indicam que ainda há alguma compra just-in-time no mercado europeu, mas tanto os volumes negociados quanto o tamanho das amostras são limitados, e a atividade geral de consultas não mostrou aumento notável. Portanto, essas transações esporádicas não são suficientes para provar que o mercado europeu de ferromolibdênio se recuperou totalmente, nem podem ser usadas para concluir que a demanda de uso final apresentou melhora tendencial.
Em termos de timing, algumas transações ocorreram pouco antes do fim do feriado na China, possivelmente incluindo traders e usuários finais fazendo respostas antecipadas a possíveis mudanças nos preços das matérias-primas após a reabertura do mercado chinês. No entanto, ainda não está claro se o aumento das transações decorre de uma melhora genuína no consumo ou de compradores individuais repondo estoques de curto prazo.
O mercado asiático de ferromolibdênio ficou ainda mais quieto. A Coreia do Sul e outros mercados asiáticos registraram poucas consultas ativas e transações reais durante o feriado. Embora alguns pedidos tenham surgido no mercado indiano, as empresas de processamento intermediário competiram por pedidos limitados, e os preços do ferromolibdênio 60% chegaram a ficar perto de US$ 75–76/kg Mo, indicando que a pressão de barganha dos compradores finais permaneceu forte.
No geral, os preços das matérias-primas de óxido de molibdênio subiram no fim do feriado, mas o lado do ferromolibdênio ainda não formou um repasse de custos fluido. Se os novos pedidos de ferromolibdênio não puderem aumentar em conjunto, a capacidade das empresas de processamento de aceitar óxido de molibdênio de preço elevado continuará limitada pelas margens de lucro.
3. Acidente fatal em Radomiro Tomic e greve em Centinela aumentam a incerteza da oferta
Durante o feriado do Dia Nacional, incidentes de segurança e trabalhistas ocorreram consecutivamente nas minas chilenas, aumentando a atenção do mercado para a estabilidade da oferta de matérias-primas de molibdênio da América do Sul.
Em 1º de outubro, ocorreu um acidente fatal na mina Radomiro Tomic, da Codelco. O acidente envolveu a área de britagem e manuseio de materiais da mina; as atividades na área afetada foram suspensas após o incidente, e uma investigação de acidente foi iniciada.
Até o fechamento desta edição, a Codelco não divulgou o impacto específico do acidente na produção geral da mina e na produção de molibdênio. A pesquisa da SMM apurou que o mercado atualmente considera o impacto do acidente relativamente limitado, mas ainda é necessário confirmar quando as atividades na área afetada serão totalmente retomadas. Portanto, o acidente não deve ser convertido diretamente em uma redução da oferta de molibdênio nesta fase.
Em 7 de outubro, dois sindicatos da mina Centinela entraram oficialmente em greve após a mediação do governo não chegar a um acordo, envolvendo 709 funcionários, cerca de 22% da força de trabalho própria da mina. A Centinela produz concentrados de cobre, cátodos de cobre e concentrados de molibdênio, com produção de molibdênio de aproximadamente 3,4 mil toneladas em 2025, de modo que a greve está diretamente ligada à oferta de matéria-prima de molibdênio fora da China.
No entanto, a Centinela declarou que, embora a greve possa ter algum impacto nas operações da mina, espera-se atualmente que os planos de produção permaneçam inalterados. Portanto, ainda não se pode concluir que a greve tenha causado queda na produção de concentrado de molibdênio, nem os riscos potenciais devem ser convertidos diretamente em perdas específicas de oferta.
Em termos de cronologia, a greve da Centinela ocorreu no mesmo dia em que as indicações dos vendedores de óxido de molibdênio subiram, em 7 de outubro. No contexto de algumas minas de cobre-molibdênio sul-americanas já afetadas por clima de inverno, fornecimento de energia, transporte rodoviário, mudanças nas propriedades do minério e queda nas taxas de recuperação de molibdênio, o novo incidente trabalhista reforçou ainda mais a atenção do mercado à estabilidade da oferta chilena.
No entanto, as mudanças de preço do óxido de molibdênio foram influenciadas simultaneamente pelas expectativas de reabertura do mercado chinês, redução de cargas de baixo preço e relutância dos vendedores em vender, de modo que a alta na faixa de preços em 7 de outubro não pode ser atribuída inteiramente a um único incidente na mina.
Daqui em diante, deve-se acompanhar de perto a recuperação da produção da área afetada em Radomiro Tomic, a duração da greve da Centinela, se as operações de beneficiamento e recuperação de molibdênio estão funcionando normalmente e se o transporte de concentrado de molibdênio está sendo afetado. Até que reduções reais sejam confirmadas, esses incidentes aumentam principalmente a incerteza de oferta e os prêmios de risco do mercado, em vez de representarem perdas de oferta à vista já concretizadas.
4. Riscos de oferta e expectativas de reabertura ressoam, mas a alta ainda precisa de confirmação por transações
Em conjunto, o mercado de molibdênio fora da China entre 1 e 7 de outubro não foi um simples movimento unidirecional de alta, mas passou por uma mudança de consolidação estreita para indicações de venda em alta.
No front de preços, o óxido de molibdênio 57% estava a US$ 33,1–33,2/lb Mo em 1º de outubro, depois se estreitou e estabilizou em US$ 33,1–33,15/lb Mo de 2 a 6 de outubro, e subiu para US$ 33,25–33,4/lb Mo em 7 de outubro. A alta do mercado ocorreu principalmente no trecho final do feriado e, por enquanto, reflete-se mais nas cotações e indicações de venda dos vendedores.
No lado da oferta, incidentes consecutivos de segurança e trabalhistas nas minas chilenas aumentaram as preocupações do mercado quanto à estabilidade do fornecimento de concentrado de molibdênio. Sem reduções reais confirmadas, esses incidentes afetam primeiro as expectativas do mercado, os prêmios de risco e a disposição dos vendedores em reduzir preços.
No lado da demanda, o ritmo de compras dos compradores chineses após a reabertura do mercado continua sendo o fator central para determinar se o mercado consegue sustentar seu impulso. As cotações dos vendedores fora da China já refletem antecipadamente parte das expectativas de recomposição de estoques pós-feriado, mas o volume limitado de consultas por ferromolibdênio na Ásia e a amostra restrita de transações de ferromolibdênio na Europa indicam que o downstream ainda não formou um aumento de volume em larga escala.
Portanto, a alta dos preços do óxido de molibdênio no fim do feriado não significa que o mercado fora da China tenha entrado em uma fase de alta generalizada. Somente quando cotações mais altas forem confirmadas por transações consecutivas e posteriormente transmitidas ao lado do ferromolibdênio, o sentimento atual do mercado poderá se transformar em uma tendência de preços mais sólida.
5. Perspectivas pós-feriado: observar se transações em níveis elevados se concretizam
A SMM espera que o mercado de óxido de molibdênio fora da China possa continuar se consolidando em níveis elevados no curto prazo. Os riscos nas minas da América do Sul, a menor disponibilidade de cargas a preços baixos e as expectativas de compras após o retorno dos compradores chineses ao mercado darão algum suporte às cotações dos vendedores; no entanto, a insuficiência de pedidos de ferromolibdênio e a cautela nas compras do downstream também limitarão uma alta rápida e sustentada dos preços do óxido de molibdênio.
Se os compradores chineses consultarem ativamente após a reabertura do mercado e transações reais consecutivas se formarem acima de US$ 33,4/lb Mo, o atual deslocamento ascendente nas indicações dos vendedores poderá gradualmente se traduzir em uma nova faixa de transação de mercado, e os preços do óxido de molibdênio fora da China ainda terão espaço para maior exploração ascendente.
Por outro lado, se as compras pós-feriado permanecerem dominadas por compras pontuais de pequeno volume, ou se cargas com preços netback mais baixos reaparecerem na Europa e em outros mercados, as indicações dos vendedores de US$ 33,25–33,4/lb Mo poderão carecer de suporte transacional, e compradores e vendedores poderão voltar a um impasse de alto nível.
No mercado de ferromolibdênio, antes que os pedidos de usinas siderúrgicas, traders e outros usuários finais aumentem significativamente, não é apropriado julgar que o mercado se fortaleceu totalmente com base em um pequeno número de transações DDP. Se os custos do óxido de molibdênio podem ser transmitidos suavemente aos preços do ferromolibdênio ainda depende dos pedidos reais, dos níveis de estoque e das margens de lucro das empresas de processamento.
Daqui em diante, deve-se prestar muita atenção às transações reais de óxido de molibdênio 57% em Busan e outros mercados asiáticos, à intensidade das compras externas pelos compradores chineses após a reabertura do mercado, aos novos pedidos de ferromolibdênio na Europa, à recuperação da produção da área relevante em Radomiro Tomic e se a greve em Centinela afeta ainda mais o beneficiamento, a recuperação de molibdênio e o transporte de concentrado.
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