Comentário matinal de 10,8 sobre liga de alumínio fundido SMM
Futuros: De 1 a 7 de outubro, a China esteve em feriado do Dia Nacional, com a SHFE fechada e as negociações suspensas.
Spread diário entre preços à vista e futuros: Segundo dados da SMM, em 30 de setembro, o prêmio teórico do preço à vista do SMM ADC12 sobre o preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2611) às 10h15 foi de 900 yuans/t.
Sucata de alumínio: Em 30 de setembro, o preço do alumínio SMM A00 fechou em 24.030 yuans/t, queda de 80 yuans/t em relação ao pregão anterior, enquanto o mercado de sucata de alumínio caiu de 0 a 100 yuans/t. No lado das importações, os preços da sucata mista importada nos portos de Ningbo e Tianjin foram registrados em 21.470 yuans/t e 21.520 yuans/t, respectivamente (impostos incluídos). Durante a semana, a maioria das grandes empresas downstream de alumínio secundário não interrompeu a produção no feriado do Dia Nacional, e o estoque pré-feriado foi concluído em ritmo normal. Após o feriado do Dia Nacional, o mercado de sucata de alumínio continuou bem sustentado. Do lado da oferta, os pátios de sucata de alumínio retomarão gradualmente as operações após um breve feriado de 3 a 5 dias, e a liberação de material deve aumentar um pouco. No entanto, as políticas de reciclagem ainda restringem a circulação, a situação apertada de fornecimento de faturas dificilmente se aliviará no curto prazo, e a oferta restrita continuará a sustentar os preços. Do lado da demanda, à medida que a tradicional temporada de pico de consumo de liga de alumínio fundido gradualmente se inicia, as empresas estão acelerando a captação de pedidos e as compras, e a força de sustentação de preços da sucata de alumínio em situação de oferta e demanda duplamente apertadas deve se mover para um nível mais alto. A demanda por liga de alumínio forjado é moderada, com estoque em fábrica relativamente amplo, mas sob restrições de auditoria fiscal, a oferta de sucata de alumínio deve diminuir, e o canal de tendência de alta de preços também se abrirá gradualmente. Dito isso, por enquanto, a liberação da demanda da temporada de pico permanece relativamente moderada, e o cumprimento real dos pedidos pós-feriado ainda precisa de acompanhamento próximo.
Silício metálico: Até 30 de setembro, o silício #553 soprado com oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.400-9.500 yuans/t, e o silício #441 estava em 9.500-9.600 yuans/t. Atualmente, os fundamentos próprios do silício metálico ainda mantêm um padrão de oferta restrita e, com o suporte de custos do carvão de silício, eletrodos e frete, os preços do silício metálico estão firmemente sustentados. As visões do mercado sobre o período pós-feriado estão divididas. Se os principais produtores do norte não tiverem expectativas significativas de aumento de produção no quarto trimestre, o silício metálico provavelmente verá uma desestocagem contínua no quarto trimestre. Após o feriado, deve-se prestar atenção às taxas de operação tanto do lado da oferta quanto da demanda e ao impulso de capital nos futuros.
Mercados fora da China: No lado das importações, as ofertas de ADC12 no exterior permaneceram na faixa de US$ 3.100-3.200/t, com margem de lucro de importação próxima do ponto de equilíbrio. Deve-se prestar atenção à reposição da oferta importada daqui em diante.
Resumo: Após o feriado, as empresas de alumínio secundário retomarão a produção uma após a outra, e o lado da oferta se recuperará gradualmente. No entanto, no contexto de políticas mais rígidas de notas fiscais, a dificuldade de adquirir sucata de alumínio em conformidade ainda pode restringir a liberação da produção. O lado da demanda é o fator-chave que determina a elasticidade dos preços pós-feriado. Se os pedidos de uso final melhorarem e a demanda de reabastecimento pós-feriado for liberada, espera-se que a melhoria marginal da oferta e da demanda sustente os preços. Por outro lado, se a recuperação da demanda ficar aquém das expectativas, o impulso de alta nos preços à vista permanecerá limitado. No geral, espera-se que os preços do ADC12 pós-feriado mantenham certo grau de resiliência sob o suporte de custos, consolidando-se em tom firme no curto prazo. A elasticidade subsequente dos preços dependerá mais das mudanças nas políticas de notas fiscais, dos custos das matérias-primas e da demanda real de uso final.
[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.]
