Durante o feriado do Dia Nacional, o mercado doméstico de silício-manganês e seus setores a montante e a jusante registraram preços geralmente estáveis, com negociações reduzidas e sem oscilações de preço notáveis. Em termos de preços, as ofertas dos produtores das principais regiões produtoras do norte mantiveram-se estáveis em torno de 5.700 RMB por tonelada. No Porto de Tianjin, os preços do minério de manganês em bloco permaneceram próximos de 40 RMB por unidade de manganês, enquanto o minério de manganês semicarbonatado foi cotado a aproximadamente 33,5 RMB por unidade de manganês. No Porto de Qinzhou, os preços do minério de manganês fino ficaram em cerca de 38,8 RMB por unidade de manganês, praticamente inalterados em relação aos níveis anteriores ao feriado. Quase todos os mercados a montante e a jusante fecharam durante o feriado, resultando em atividade de negociação discreta. Os fabricantes de silício-manganês concentraram-se principalmente no cumprimento de acordos de longo prazo firmados antes do feriado e na realização das entregas programadas. As siderúrgicas a jusante suspenderam totalmente as compras; quase não surgiram novas consultas ou transações, levando a demanda de curto prazo a uma paralisação.
No lado das matérias-primas, os preços se estabilizaram em níveis mais baixos, formando um suporte de custos sólido para o silício-manganês. O mercado de minério de manganês permaneceu fechado durante o feriado. O minério de manganês semicarbonatado no Porto de Tianjin foi mantido em aproximadamente 33,5 RMB por unidade de manganês. Os portos do norte apresentaram estoques elevados e enfrentaram crescente pressão de acúmulo de estoques. Os reajustes para cima nas cotações de minério de manganês do exterior antes do feriado agravaram a inversão de custos para os comerciantes domésticos de minério e reduziram a disposição dos comerciantes em receber as entregas. Os preços domésticos do minério de manganês se estabilizaram em níveis baixos. Apesar dos estoques elevados, o potencial de queda adicional permaneceu limitado. Enquanto isso, os preços do coque continuaram subindo antes do feriado, tendo essencialmente atingido o fundo no médio e longo prazo. Os custos de produção rígidos mais altos para o silício-manganês sustentaram o piso de preço da liga.
No lado da oferta, a capacidade geral da indústria permaneceu elevada, mantendo um excedente de oferta em relação à demanda. Os estoques elevados continuaram limitando os preços de mercado. A divergência regional persistiu. Os produtores das principais regiões produtoras do norte operaram em condições estáveis, com taxas de operação razoáveis e liberação suficiente de produção. Nas regiões produtoras do sul, as tarifas de energia persistentemente altas mantiveram os custos de produção elevados e comprimiram as margens de lucro das empresas, levando a uma disposição operacional contida e restringindo o crescimento da oferta regional.
A demanda continuou sendo o principal elo fraco.A tradicional alta temporada de “Setembro Dourado e Outubro Prateado” ficou aquém das expectativas. A fraca demanda do usuário final foi transmitida para o setor upstream, pesando sobre as necessidades rígidas de compra das siderúrgicas. A suspensão das compras relacionada ao feriado destacou ainda mais o equilíbrio frouxo entre oferta e demanda.
Atualmente, o mercado de silício-manganês está preso em um jogo multifatorial: suporte de custos firme, demanda lenta e estoques elevados. Os preços mostram pouco impulso independente, com oscilações intradiárias impulsionadas principalmente pelos futuros do complexo negro e pelo sentimento macroeconômico. Não se prevê escassez substancial de oferta no médio e longo prazo, e a estrutura frouxa de oferta e demanda não pode ser revertida fundamentalmente.
Três variáveis centrais merecem atenção especial após o feriado. Para a oferta: acompanhar a retomada da produção em outubro em Yunnan e a implementação de cortes de produção pelos principais produtores do sul. Para os custos: monitorar os ajustes de preço do coque químico em relação aos preços à vista do coque metalúrgico para avaliar a força do suporte de custos. Para a demanda: observar o ritmo de reabastecimento das siderúrgicas, a intensidade das consultas e as mudanças na produção de metal quente após a retomada da produção. No geral, as minas de carvão em Shanxi retomarão gradualmente as operações, afrouxando a oferta de matéria-prima. A produção de metal quente pode cair ainda mais a jusante, mas as expectativas de cortes de produção no lado da oferta permanecem fortes. Tanto as altas quanto as baixas do silício-manganês estão limitadas; a oscilação dentro de um intervalo é o cenário mais provável no curto prazo. Um ponto de inflexão claro do mercado depende de uma recuperação tangível da demanda ou de cortes de produção em todo o setor.Espera-se que a cadeia industrial da liga de manganês apresente uma melhora relativamente óbvia em novembro.
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