Feriado do Dia Nacional: cadeia da indústria fotovoltaica termina com "preços estáveis", cortes de produção e redução de estoques continuam; foco pós-feriado na implementação dos cortes de produção e no ritmo de reposição de estoques [Revisão do Feriado Fotovoltaico da SMM]

SMM, 7 de outubro:

Silício metálico: No mercado de silício metálico em torno do feriado do Dia Nacional, os preços futuros e à vista de setembro caíram primeiro e depois subiram, mudando para uma tendência estagnada e estável antes do feriado. O silício 553# oxigenado do leste da China da SMM ficou em 9.400-9.500 yuans/tonelada. Nos futuros, o contrato mais negociado SI2611 se recuperou de uma mínima de 8.445 yuans/tonelada em meados para o final de setembro, fechando em 8.565 yuans/tonelada no último dia de negociação antes do feriado (30 de setembro), subindo ao longo do mês com flutuações cada vez menores. Em termos de oferta, os cortes de produção em grandes plantas em Xinjiang ocorreram em paralelo com aumentos de produção em algumas empresas de silício na Mongólia Interior, Ningxia e Gansu em setembro, sendo a redução total maior. A produção de setembro caiu 11% em relação ao mês anterior e 25% em relação ao ano anterior. Para outubro, considerando as retomadas de produção em setembro, os cortes de produção em larga escala em Sichuan e Yunnan no final de outubro e o impacto dos dias de produção, espera-se que a produção de silício metálico de outubro aumente ligeiramente em relação ao mês anterior. No geral, antes do feriado, o silício metálico mostrou um padrão de "desestocagem acelerada e preços estagnados": reduções de oferta, reduções de estoque e suporte de custos forneceram um piso para os preços, mas o sentimento de espera antes do feriado suprimiu as flutuações dos futuros, com futuros e à vista fechando em faixas estreitas. As tendências pós-feriado se concentrarão nas mudanças no sentimento do capital nos futuros, no ritmo dos cortes de produção nas empresas de silício do sudoeste durante a estação seca, na implementação dos cortes de produção de polissilício e no sentimento e ritmo de reabastecimento a jusante.

Polissilício: Durante o feriado do Dia Nacional, o mercado de polissilício da China ficou basicamente estável, com preços de material tipo N na faixa de 39-43 yuans/kg. Novas transações durante o feriado doméstico foram relativamente limitadas, com alguns pedidos grandes concluídos anteriormente e entregues normalmente durante o feriado. As visões dominantes a montante e a jusante ainda divergiam um pouco, com um forte sentimento de espera no mercado. Após o feriado, algumas bases ocidentais têm expectativas de retomar a produção, compensando parcialmente a redução em outubro causada pelo fim da estação chuvosa. No geral, os cortes de produção de outubro são relativamente grandes, e ainda há expectativas de novos cortes depois disso. No entanto, se os preços subirão subsequentemente ainda depende de quanto espaço os preços e custos a jusante dão aos preços a montante.

Wafer: Os preços dos wafers permaneceram estáveis durante o feriado, com wafers tipo N de 183 mm a 0,994-1,002 yuan/peça, wafers 210R a 1,026-1,044 yuan/peça e wafers de 210 mm a 1,119-1,145 yuan/peça. As fábricas mantiveram cronogramas normais de produção e entregaram pedidos anteriores ao feriado, com poucos novos pedidos de compra adicionados durante o feriado. Os agentes a montante e a jusante estavam principalmente em modo de espera, e a atividade de negociação no mercado foi baixa. No curto prazo, espera-se que os preços dos wafers permaneçam estáveis. Após o feriado, os principais pontos de acompanhamento incluem os preços do polissilício, a recuperação das compras de células a jusante e o ritmo de redução de estoques.

Areia de quartzo de alta pureza: Recentemente, os preços da areia de quartzo e as condições de oferta e demanda permaneceram basicamente estáveis. Para os cadinhos, os cronogramas de produção de outubro continuaram a diminuir. Para atender à demanda de outubro, as empresas de cadinhos dependeram principalmente de entregas de estoque, e a produção real deve divergir dos cronogramas de produção de wafers, de modo que a demanda por areia de quartzo permanecerá em tendência de queda. Durante o feriado, o mercado quase não registrou transações, mas a liquidação de areia importada deve impactar ainda mais os preços da areia doméstica. Alguns produtores domésticos de areia já começaram a migrar para vendas por canal, com volumes de areia começando a se dispersar para fontes de luz, componentes de quartzo e outras aplicações, embora os preços permaneçam baixos. Sob a dupla pressão de custos e demanda, espera-se que a produção programada de areia de quartzo enfraqueça novamente após o feriado.

Célula solar: Durante o feriado do Dia Nacional, as negociações no mercado chinês de células solares foram extremamente escassas, com cotações de todas as especificações mantendo os níveis anteriores ao feriado e os preços sem flutuações notáveis. Os preços das células solares TOPCon 183, 210R e 210N estão atualmente em 0,298–0,301 yuan/W, 0,305–0,314 yuan/W e 0,288–0,295 yuan/W, respectivamente. O estoque centralizado antes do feriado pelas empresas de módulos forneceu suporte gradual à demanda, com o 210R apresentando desempenho relativamente firme, impulsionado por pedidos de exportação e estoque apertado, enquanto o 183 e o 210N permaneceram amplamente estáveis. Após o feriado, as empresas de módulos provavelmente continuarão focadas em necessidades imediatas e em uma postura de espera, com expectativa de movimento lateral dos preços no curto prazo. Um risco a observar é que o crescimento das exportações anteriormente impulsionado pelas expectativas em torno da política da Seção 232 dos EUA deu algum suporte ao 210R, mas à medida que os pedidos em fases são gradualmente entregues, o suporte dos pedidos de exportação para os preços do 210R pode enfraquecer na margem. Além disso, se a recuperação da produção programada e das compras de módulos domésticos após o feriado ficar aquém das expectativas, os preços das células solares também correm o risco de recuar ligeiramente.

Módulo: O mercado de módulos teve poucas mudanças durante o feriado do Dia Nacional, com as compras distribuídas também amplamente pausadas e com expectativa de retomada após o feriado. Vale notar que alguns módulos devolvidos do exterior retornaram recentemente, o que deve ter algum impacto no mercado distribuído após o feriado. No entanto, à medida que a demanda distribuída geral diminui, espera-se que os volumes de compra distribuída encolham gradualmente daqui em diante, e as empresas de módulos voltarão seu foco do quarto trimestre para o mercado centralizado. No lado centralizado, nenhum novo projeto foi aberto para licitação no lado da demanda, deixando a demanda praticamente inalterada. A maioria dos produtores de módulos manteve a produção durante o feriado para formar estoque para as entregas de pedidos centralizados pós-feriado. Além disso, os pedidos centralizados no exterior mostraram melhora recentemente, e outubro deve apresentar um cenário de forte demanda tanto dentro quanto fora da China. Dito isso, uma visão cautelosa é justificada, pois o crescimento real da demanda de compras em outubro permanece relativamente limitado no geral, com as compras a jusante já tendo começado gradualmente em pequena escala anteriormente. No lado dos estoques, os estoques começaram a subir sob o impacto do feriado, mas uma vez que o transporte se recupere, espera-se que os estoques mantenham uma leve tendência de queda.

Vidro fotovoltaico: Durante o feriado do vidro, a oferta permaneceu essencialmente inalterada devido à forte natureza de produção contínua dos fornos. No lado da demanda, algumas empresas de módulos reduziram as taxas de operação, mas o impacto geral na produção programada de outubro foi relativamente pequeno. No lado dos estoques, com as restrições de transporte durante o feriado, os dias de estoque nas empresas de vidro começaram a subir, aumentando cerca de 4 dias em comparação com os níveis pré-feriado. No entanto, à medida que a demanda de reabastecimento pós-feriado das compras de módulos entra no mercado, espera-se que os dias de estoque de vidro continuem caindo. Para a previsão de preço do vidro em outubro, os principais players do mercado estão principalmente mantendo os preços estáveis, mas alguns pequenos produtores, com estoques atingindo o fundo, têm expectativas de aumentar ainda mais as cotações. Espera-se que as cotações de vidro em outubro fiquem em 10,5-11 yuans/m², enquanto os preços reais de transação no mercado principal devem ficar em 10-10,5 yuans/m².

Usuário final: Em 1º de outubro, o projeto fotovoltaico-CSP de 1 GW da PowerChina Gonghe, na Prefeitura de Hainan, Qinghai, alcançou conexão à rede em plena capacidade. O projeto consiste em 900 MW fotovoltaicos mais 100 MW de energia solar concentrada de torre com sais fundidos, com uma geração anual esperada de 2,2 bilhões de kWh conectados à rede. O armazenamento de energia da CSP pode deslocar a eletricidade fotovoltaica diurna para o pico noturno, refletindo a evolução das bases de grande escala de simplesmente expandir a capacidade instalada rumo a "PV + despachabilidade de longa duração". A construção de projetos no mesmo período não parou totalmente devido ao feriado. Por exemplo, o projeto fotovoltaico de Zhejiang Longyou estava previsto para iniciar a construção em 1º de outubro, e projetos como o híbrido pesca-solar de 150 MW de Fujian Huaneng Zhangpu Fotan e o projeto agrivoltaico de 28,5 MW de Zhejiang Linhai continuaram a construção ou a aquisição de engenharia durante o feriado. No geral, os principais sinais do mercado durante o feriado permanecem a aceleração da conexão à rede de bases de grande escala, a sinergia entre CSP/armazenamento de energia e PV para melhorar a capacidade de consumo, enquanto projetos distribuídos, como agrivoltaicos e híbridos pesca-solar, mantiveram um ritmo normal de construção.

Mercado de energia: Durante o feriado do Dia Nacional de 1º a 7 de outubro, o mercado de energia da China apresentou, no geral, as características de "recuo escalonado da carga industrial, custos de energia primária bem sustentados e mecanismos de preços de mercado continuando a ser transmitidos aos usuários finais". A atividade de produção industrial desacelerou durante o feriado, e a carga de eletricidade recuou em comparação com os níveis anteriores ao feriado. Enquanto isso, o resfriamento do outono enfraqueceu ainda mais a demanda por refrigeração, exercendo alguma pressão de baixa sobre os preços spot da eletricidade. No lado da energia primária, os preços do carvão térmico se mantiveram bem no geral, com a demanda de estocagem para o inverno e fatores do lado da oferta apoiando os preços do carvão. Os preços do GNL também permaneceram em um nível relativamente alto, e os custos de combustível continuaram a sustentar o custo marginal da energia térmica. No lado das políticas, Shandong implementou novos períodos de tarifação por tempo de uso para usuários industriais e comerciais e políticas de preços de eletricidade relacionadas a partir de 1º de outubro, fortalecendo ainda mais os sinais de preços de pico, vale e vale profundo para orientar os usuários a ajustar suas curvas de consumo de eletricidade. A escala de negociação no mercado nacional de energia continuou a se expandir, e a transmissão dos preços spot para o lado varejista e para o lado do usuário final se aprofundou ainda mais. No geral, o enfraquecimento da demanda durante o feriado suprimiu os preços spot, mas os custos de energia primária ainda forneceram algum suporte de fundo. Condições frouxas de oferta e demanda e custos firmes de combustível tornaram-se a principal contradição no mercado de energia durante o feriado do Dia Nacional.

EVA: Durante o feriado do Dia Nacional, os preços spot de EVA de grau fotovoltaico se mantiveram em 11.000-11.200 yuans/tonelada, sem novas alterações de preço até o momento. No lado dos custos, o petróleo bruto caiu em comparação com o período anterior, e há espaço limitado para novos aumentos de matéria-prima por enquanto. Os principais produtores petroquímicos também adiaram os preços de liquidação desta semana para depois do feriado. O sentimento de espera no mercado é forte, com os participantes aguardando a orientação dos preços de liquidação. Espera-se que o impulso dos preços do EVA continue enfraquecendo no curto prazo.

POE: Os preços domésticos entregues de POE na China permaneceram estáveis em 13.000-13.100 yuans/tonelada, sem flutuações significativas nas transações do mercado durante o feriado. Após os aumentos anteriores nas cotações de POE, a aceitação de suprimentos de alto preço pelos compradores downstream permaneceu fraca, e ainda existia uma diferença de preço entre as cotações e os preços reais de transação, criando resistência ao repasse de custos para cima. Espera-se que o mercado de POE mantenha uma tendência flutuante no curto prazo após o feriado.

Filme fotovoltaico: O preço do filme permaneceu em 28.600-28.800 yuans/tonelada, com as negociações mensais de preço anteriores praticamente concluídas. Apoiados pelos aumentos de preço das partículas de EVA e pelos pedidos, os preços mensais negociados foram elevados em certa medida. Durante o feriado, os fabricantes de filme continuaram acompanhando os pedidos em mãos, sem ajustes significativos de preço. O foco subsequente será nas mudanças de preço das partículas após o feriado e no ritmo da programação de produção downstream.

Revisão do mercado externo:

Módulos: Nesta semana, a captação geral de pedidos nos mercados externos continuou a tendência observada antes do feriado do Dia Nacional, com desempenho permanecendo medíocre. A demanda no mercado europeu melhorou gradualmente, mas afetada pelos preços de PPA e pelas flutuações nos preços da eletricidade, a recuperação geral do mercado permaneceu limitada. Atualmente, para cotações FOB no porto da China, os preços dos módulos TOPCon de 182 mm foram de US$ 0,104-0,109/W, os preços de 210 mm e 210R foram ambos de US$ 0,105-0,110/W, e os preços de alta potência de 210R foram de US$ 0,110-0,116/W. Os preços dos módulos BC de 210R (66/72 células) foram de US$ 0,115-0,126/W, e os preços de 54 células foram de US$ 0,131-0,142/W. Os módulos DCR da Índia permaneceram em uma fase de acúmulo de estoque, com estoque de aproximadamente 13,45 GW, e a pressão do estoque empurrou os preços lentamente para baixo. Atualmente, os preços dos módulos TOPCon DCR fabricados na Índia foram de US$ 0,233-0,251/W. À medida que a demanda externa enfraqueceu gradualmente, os preços dos módulos TOPCon não DCR permaneceram em US$ 0,136–0,150/W.

Durante o feriado do Dia Nacional, o mercado fotovoltaico no exterior divulgou múltiplos desenvolvimentos de políticas e projetos, concentrados principalmente em litígios de patentes e ajustes nas regras de subsídios nos EUA, mudanças nos mecanismos de receita fotovoltaica e conexão à rede na Europa, e expansão de investimentos em rede elétrica e armazenamento de energia na Índia. A seguir, uma compilação baseada em relatórios públicos até 6 de outubro de 2026, com alguns itens anunciados no final de setembro e amplamente noticiados durante o feriado.

EUA: O Departamento de Agricultura dos EUA emitiu novas regras de subsídio rural REAP, excluindo projetos fotovoltaicos e eólicos em terras agrícolas da elegibilidade para subsídios e reforçando os requisitos de origem dos equipamentos e dados operacionais reais dos projetos. As novas regras entrarão em vigor em 16 de outubro. No nível estadual, a Califórnia assinou um projeto de lei sobre energia fotovoltaica em varandas em 30 de setembro, permitindo equipamentos fotovoltaicos plug-in em conformidade com saída CA não superior a 1.200 W por residência, com vigência a partir de 1º de janeiro de 2027. A partir dessas mudanças, a conformidade da cadeia de suprimentos e os requisitos de solicitação de subsídios no mercado dos EUA aumentaram ainda mais, enquanto produtos distribuídos de pequeno porte apresentam novas oportunidades de mercado.

Política europeia: Durante o feriado, os ajustes na política fotovoltaica na Europa concentraram-se principalmente no retorno dos projetos e no acesso à rede. O projeto de orçamento de 2027 da França propõe revisar os contratos de compra de energia S21 para alguns projetos de 300–500 kWp e estender o mecanismo de suspensão ou redução da geração durante períodos de preços negativos de eletricidade a projetos acima de 100 kW; ainda está em fase legislativa. A Alemanha publicou as regras MiSpeL em 1º de outubro, permitindo que o armazenamento de energia armazene simultaneamente energia fotovoltaica e energia da rede, desde que a origem da eletricidade seja distinguida, mantendo a elegibilidade para subsídios de energia renovável quando as condições forem atendidas, mas o período de transição para implementação se estende até o final de setembro de 2027. A Dinamarca ajustou sua ordem de prioridade de conexão à rede, classificando a energia renovável como segunda categoria prioritária e o armazenamento de energia como terceira categoria. Daqui em diante, o avanço dos projetos na Europa ainda exige atenção especial aos cálculos de retorno, à alocação de armazenamento de energia e às condições reais de conexão à rede.

Índia: Antes do feriado, o gabinete indiano aprovou a terceira fase do Corredor de Energia Verde em 30 de setembro, e notícias relacionadas foram amplamente divulgadas durante o feriado. O investimento total do programa é de aproximadamente 1,86 trilhão de rúpias, e ele planeja apoiar a transmissão de até 135 GW de energia renovável até o ano fiscal de 2032–33, juntamente com a implantação de 50 GWh de armazenamento de energia em baterias. Enquanto isso, o estado de Maharashtra propôs um projeto para alocação de armazenamento de energia com novas conexões à rede elétrica, incluindo a exigência de 50% da potência de conexão à rede por 2 horas, ou 25% por 4 horas; ainda não foi formalmente implementado.