Sumário Executivo

• O caso: Em 15 de setembro de 2026, o Comitê Antidumping da Indonésia (Komite Anti-Dumping Indonesia, KADI) abriu uma investigação antidumping sobre as importações de aço galvanizado (Baja Lapis Seng, BJLS) da China, conforme o Aviso nº AD.02/591/KADI/09/2026. A investigação abrange nove códigos SH. A PT Tata Metal Lestari e a PT ArcelorMittal Nippon Steel Indonesia apresentaram a petição em nome da indústria nacional.
• Domínio das importações: Entre 2023 e 2025, a China forneceu cerca de 81% das importações indonésias de BJLS (2,08 milhões de toneladas de um total de 2,56 milhões de toneladas). Em 2025, o material chinês cobria cerca de 52% do consumo nacional.
• Compressão de custos e preços: Os preços de venda no mercado interno caíram 21% entre 2023 e 2025, mas o custo dos produtos vendidos caiu apenas 14%. Se isso continuar, prejudicará muito, especialmente a margem de lucro das produções locais de aço galvanizado.
• Subcotação de preços: O material chinês foi mais barato que o produto local em todos os anos do período de revisão.
• Situação atual: Nenhum direito é aplicado nesta fase. A investigação pode durar até 12 meses e ser prorrogada para 18 meses.

I. Contexto do Produto: O Que É Aço Galvanizado (BJLS)?

Definição e Aplicações: Um Aço Resistente à Corrosão para Aplicações Diversas

O aço galvanizado, conhecido na Indonésia como Baja Lapis Seng (BJLS), é aço carbono revestido com zinco (Zn) para protegê-lo da corrosão. O zinco protege o aço de duas maneiras:

• Proteção por barreira: Quando exposta à atmosfera, a superfície de zinco forma uma camada densa de óxido de zinco, hidróxido de zinco e carbonato básico de zinco, que retarda a corrosão adicional.
• Proteção sacrificial (catódica): O zinco é eletroquimicamente mais ativo que o ferro, portanto corrói primeiro em arranhões e bordas cortadas, protegendo o aço exposto por baixo.

Dependendo da massa do revestimento e do ambiente de serviço, o aço galvanizado geralmente resiste à corrosão por 10 a 50 anos. Também é limpo e fácil de conformar e fabricar. Isso o torna um material de construção padrão para treliças de telhado (incluindo estruturas de aço leve baja ringan), coberturas, revestimentos de paredes e usos semelhantes. Também é usado em eletrodomésticos, dutos e fabricação em geral.

Rotas de produção: a galvanização por imersão a quente é o método mais utilizado

O termo “galvanização” vem do médico e físico italiano Luigi Galvani. O próprio processo por imersão a quente foi patenteado em 1837 pelo engenheiro francês Stanislas Sorel. Hoje, o aço plano é revestido por dois métodos contínuos:

• Galvanização por imersão a quente (HDG): a rota mais utilizada. Aplica um revestimento mais espesso a um custo menor por tonelada, o que atende às aplicações na construção civil.
• Eletrogalvanização (EG): produz um revestimento fino e uniforme com melhor acabamento superficial. É usada principalmente em painéis externos de automóveis e eletrodomésticos.

A figura abaixo mostra ambas as rotas de produção.

II. Marco legal: como funciona o antidumping segundo as regras da OMC e o PP 34/2011

Pela definição da Organização Mundial do Comércio (OMC), há dumping quando uma empresa exporta um produto abaixo de seu valor normal, que geralmente é o preço praticado em seu próprio mercado interno. Importações objeto de dumping podem inundar o mercado importador e prejudicar os produtores locais. O Artigo VI do GATT 1994 e o Acordo Antidumping da OMC permitem que os Estados-membros, incluindo a Indonésia, imponham direitos que compensem a margem de dumping quando as importações objeto de dumping causarem dano material à indústria nacional.

Na Indonésia, essas regras são implementadas pelo Regulamento Governamental (PP) nº 34 de 2011 sobre Medidas Antidumping, Compensatórias e de Salvaguarda. O KADI pode abrir uma investigação quando uma petição apresentar provas suficientes de:

1. dumping de mercadorias importadas;
2. dano material à indústria nacional; e
3. nexo causal entre as importações objeto de dumping e esse dano.

Nem todo produtor pode apresentar uma petição. Ela deve ser apresentada pela “indústria nacional” (Industri Dalam Negeri) ou em seu nome. Isso é verificado em relação a dois limiares previstos no Artigo 4(3) e no Artigo 6(1) do PP 34/2011 e no Artigo 5.4 do Acordo Antidumping da OMC, e o KADI verifica ambos antes de decidir se abre um caso. Se a investigação constatar dumping, o KADI envia uma recomendação ao Ministro do Comércio. O direito antidumping definitivo (Bea Masuk Anti-Dumping, BMAD) é então imposto por meio de um Regulamento do Ministro das Finanças (PMK). Uma medida provisória (BMADS) também pode ser aplicada após uma determinação preliminar afirmativa.

III. O Caso: Nove Códigos SH em Revisão, com Período de Dano de Três Anos

Nos termos do Aviso nº AD.02/591/KADI/09/2026, o Governo da Indonésia, por meio do KADI, abriu uma investigação antidumping sobre as importações de aço galvanizado da China. Os produtores indonésios de aço galvanizado apresentaram o caso, e o KADI decidiu prosseguir após encontrar indícios de dumping que causou dano aos produtores domésticos. A tabela abaixo define o escopo do produto, os nove códigos SH e as empresas envolvidas.

A figura abaixo mostra o cronograma da investigação.

Principais Razões da Investigação: Legitimidade da Indústria e as Relações Causais entre Evidências de Preço e Volume

O KADI abriu a investigação com base em dois fundamentos principais. Primeiro, os peticionários têm legitimidade para representar a indústria doméstica. Segundo, há indícios de nexo causal entre as importações chinesas e o dano à indústria doméstica.

Legitimidade: Peticionários e Apoiadores Representam Cerca de 76% da Produção Doméstica

A PT Tata Metal Lestari e a PT ArcelorMittal Nippon Steel Indonesia são duas das principais produtoras de aço galvanizado da Indonésia, e as empresas apoiadoras também são agentes estabelecidos no setor. Como mostra o gráfico abaixo, nenhum produtor se opôs à petição, de modo que o grupo atende a ambos os critérios de legitimidade previstos no Artigo 4(3)(b) e no Artigo 6(1)(a) do PP 34/2011. O KADI pôde, portanto, prosseguir com a investigação.

O Nexo Causal Demonstrado por Evidências de Preço e Volume

Evidências de Preço: Subcotação Persistente e Compressão entre Custo e Preço

O preço é o principal fator na compra de aço galvanizado de grau commodity, de modo que os peticionários reduziram continuamente seus preços de venda para se manterem competitivos no mercado interno. Como mostra o gráfico abaixo, seus preços caíram mais rapidamente do que o custo dos produtos vendidos, de modo que a margem por tonelada se estreitou a cada ano. Mesmo assim, os materiais chineses permaneceram mais baratos em todos os anos do período. A subcotação foi mais ampla em 2024. Naquele ano, a desaceleração do setor imobiliário chinês se aprofundou e enfraqueceu a demanda doméstica por aço, de modo que as siderúrgicas chinesas venderam o volume excedente nos mercados de exportação a preços baixos. O resultado foi uma queda acentuada na margem de lucro doméstica dos peticionários, com redução de cerca de 55% ao ano entre 2023 e 2025.

A SMM observa que esse padrão é supressão de preços, não apenas uma queda de preços impulsionada por custos menores. A diferença é relevante nos termos do Artigo 3.2 do Acordo Antidumping da OMC. Se os preços tivessem caído apenas porque os custos caíram, as margens teriam permanecido estáveis. Em vez disso, os preços caíram mais rápido que os custos, o que mostra que os produtores domésticos perderam poder de precificação. O Artigo 3.2 trata esse padrão como evidência de dano.

Evidência de volume: a participação da China sobe para 52% enquanto a dos peticionários cai para 8%

O gráfico abaixo mostra os volumes de importação e as participações de mercado para 2023–2025. Dois pontos se destacam:

• A China capturou o crescimento da demanda. O consumo implícito aumentou cerca de 165 mil toneladas métricas no período, quase exatamente igual ao aumento das importações chinesas. O material chinês absorveu o crescimento do mercado e deslocou outros importadores, enquanto os peticionários perderam participação.
• Outros exportadores também perderam participação para a China, o que aponta para a precificação chinesa, e não para a concorrência de importações em geral. No entanto, outros produtores domésticos ganharam participação, então parte da perda dos peticionários pode vir da concorrência dentro da indústria doméstica. A KADI precisará separar esse fator em sua análise de não atribuição nos termos do Artigo 3.5 do Acordo Antidumping.

Nexo causal: a compressão de preços sustenta o caso

Em conjunto, as evidências apontam para um nexo causal centrado no preço. O material chinês continuou a subcotar os peticionários mesmo depois que eles reduziram os preços o suficiente para comprimir suas margens. Os dados de volume corroboram isso, já que as importações chinesas capturaram o crescimento da demanda e deslocaram outros fornecedores. Como outros produtores domésticos ganharam participação, a parte mais forte do caso de dano é a compressão de preços e margens, não a perda de participação de mercado da indústria doméstica como um todo. Com base nessas evidências iniciais, os requisitos para a abertura de uma investigação foram atendidos.

IV. Efeito: sem impacto imediato; os fluxos comerciais podem mudar no longo prazo

Por enquanto, a investigação não tem impacto direto no mercado porque ainda está em estágio inicial. Os prazos principais são mostrados na linha do tempo acima. Pelas regras da OMC, medidas provisórias não podem ser aplicadas antes de 60 dias após a abertura da investigação, então qualquer direito provisório não poderia ocorrer antes de cerca de 14 de novembro de 2026.

Espera-se que o efeito se intensifique com o tempo, já que cerca de 52% do aço galvanizado usado na Indonésia vem da China:

• Estágio inicial: o aço galvanizado chinês provavelmente continuará disponível no mercado.
• Longo prazo: se o dumping for comprovado e forem impostas tarifas antidumping, espera-se que menos produtos galvanizados chineses entrem na Indonésia e que os produtores nacionais aumentem a produção. Isso mudaria os fluxos comerciais, pois o aço galvanizado de origem chinesa precisaria encontrar novos mercados.

V. Visão da SMM

A SMM considera a investigação um passo positivo para a indústria de aço galvanizado da Indonésia. As evidências de preço e volume apresentadas acima, especialmente a participação de 52% da China no consumo e a subcotação consistente de preços, dão à revisão uma base clara.

Na China, a demanda por bobinas galvanizadas já está muito fraca. Com a Indonésia possivelmente aplicando tarifas antidumping sobre bobinas galvanizadas por imersão a quente, os vendedores chineses podem precisar encontrar novos mercados ou outras soluções. A bobina galvanizada está cotada em torno de US$ 571/t FOB no Porto de Tianjin, o que já é considerado baixo. Espera-se que os estoques continuem subindo à medida que a demanda permanece fraca, possivelmente atingindo o pico na segunda semana após o feriado do Dia Nacional da China. A produção também permaneceu alta, pois as usinas tentam manter participação de mercado, com os produtores chineses de chapas galvanizadas registrando uma taxa média nacional de utilização da capacidade de 64,78% no primeiro semestre de 2026, segundo fontes do mercado. Os vendedores, portanto, não sabem como escoar seus produtos, e uma possível medida antidumping na Indonésia reduziria ainda mais seu mercado.

Além do antidumping, a forma mais direta de proteção, há várias maneiras de tornar a indústria de aço galvanizado, e a indústria siderúrgica em geral, mais competitiva:

• Medidas de defesa comercial: a Indonésia é um dos maiores mercados de aço do Sudeste Asiático, e medidas de defesa comercial como esta investigação podem desempenhar um papel importante no apoio aos produtores nacionais.
• Cotas de importação: maior atenção à forma como as cotas de importação são concedidas e informações mais claras sobre os volumes permitidos apoiariam o trabalho da KADI. A proteção viria então tanto das medidas antidumping quanto da alocação cuidadosa de cotas.
• Preços do aço e do zinco: Os preços do aço galvanizado dependem tanto do aço quanto do zinco, e os preços do zinco subiram recentemente. Monitorar os preços do aço e do zinco em conjunto ajudaria a manter o aço galvanizado doméstico competitivo em preço.

Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM. Eles são apenas para referência e não constituem recomendações de tomada de decisão.