Fundamentos pós-feriado mudam, espera-se que os preços do chumbo se consolidem em uma faixa mais ampla [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo SMM]

         Na próxima semana, o mercado chinês estará no período de feriado do Dia Nacional, com bolsas como a SHFE fechadas de 1º a 7 de outubro e reabrindo normalmente na quinta-feira, 8 de outubro. No front de dados macroeconômicos, os principais lançamentos serão o índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para outubro e as expectativas preliminares de inflação de um ano para outubro nos EUA. Recentemente, autoridades do Fed dos EUA reiteraram sua postura de aperto, e a precificação do mercado para um aumento de juros em outubro recuou de cerca de 70% para aproximadamente 50%. Após o feriado, deve-se atentar para a divulgação da ata da reunião de política monetária do Fed.

Para o chumbo LME, os estoques de chumbo no exterior continuaram sua tendência de queda, enquanto o contango LME Cash-3M se ampliou para -US$ 32,46/t. Combinado com a pressão de um índice do dólar mais forte, o centro de preço do chumbo LME recuou. Enquanto isso, a janela de importação para lingotes de chumbo chineses foi reaberta, e deve-se atentar para oportunidades de importação de lingotes de chumbo do exterior para a China. Espera-se que a faixa de consolidação do chumbo LME se amplie durante o período de feriado na China, com o chumbo LME negociando em uma faixa de US$ 1.875 a 1.940/t na próxima semana.

Para o chumbo SHFE, haverá apenas dois dias de negociação na próxima semana devido ao feriado do Dia Nacional. No início do período pós-feriado, espera-se que as empresas downstream se concentrem principalmente em digerir estoques, como de costume, com compras limitadas e atitude de espera. No lado da oferta, espera-se que a produção de chumbo primário cresça, o chumbo importado chegue gradualmente e as expectativas de acúmulo de estoques de lingotes de chumbo estejam aumentando, com os preços do chumbo devendo enfraquecer. No entanto, vale notar que os estoques das fundições e os estoques sociais estão em bases relativamente baixas, deixando espaço limitado para acúmulo de estoques de lingotes de chumbo pós-feriado. Deve-se também atentar para a diferença entre o open interest do chumbo SHFE e os estoques à vista. Espera-se que a faixa de consolidação do preço do chumbo se amplie, com o contrato mais negociado do chumbo SHFE negociando em uma faixa de 16.000 a 16.450 yuans/t após o feriado.

Previsão do preço à vista do chumbo: 16.000 a 16.300 yuans/t. Após o feriado, as empresas de baterias de chumbo-ácido retomarão a produção normal, mas a demanda inicial de compras será limitada, com alta probabilidade de foco na digestão de estoques. No lado da oferta, deve-se atentar para o progresso da retomada da produção nas fundições de chumbo primário e os desenvolvimentos nas empresas de chumbo secundário. A oferta circulante à vista aumentará em comparação com antes do feriado, e as transações com prêmio à vista podem ser difíceis de sustentar.