SMM, 30 de setembro:
Segundo dados da SMM, até quarta-feira desta semana, o índice de alumina da SMM ficou em 2.669,17 yuans/t, queda de 2,42 yuans/t em relação à quinta-feira anterior. Em Shandong, os preços foram reportados entre 2.630 e 2.710 yuans/t, abaixo da quinta-feira anterior; em Henan, entre 2.670 e 2.740 yuans/t, abaixo da quinta-feira anterior; em Shanxi, entre 2.670 e 2.720 yuans/t, abaixo da quinta-feira anterior; em Guangxi, entre 2.580 e 2.630 yuans/t, estáveis em relação à quinta-feira anterior; em Guizhou, entre 2.710 e 2.760 yuans/t, abaixo da quinta-feira anterior.
Mercados fora da China: Em 30 de setembro de 2026, o preço FOB da alumina na Austrália Ocidental era de US$ 355/t, com frete marítimo de US$ 35,95/t e taxa de venda do dólar em torno de 6,72 yuans. Isso equivale a um preço externo de aproximadamente 3.050,18 yuans/t nos principais portos chineses, 381,01 yuans/t acima do preço do índice de alumina. Duas transações spot de alumina no exterior foram reportadas esta semana, com os seguintes detalhes:
(1) Em 30 de setembro de 2026, 30.000 t de alumina foram negociadas no exterior a US$ 369/t FOB Austrália Ocidental, para embarque em novembro.
(2) Em 28 de setembro de 2026, 30.000 t de alumina foram negociadas no exterior a US$ 363/t FOB Austrália Ocidental, para embarque no final de outubro.
Segundo dados da SMM, até quarta-feira desta semana, a capacidade total instalada de alumina de grau metalúrgico na China era de 119,62 milhões de t/ano, com capacidade operacional de 92,44 milhões de t/ano. A taxa operacional semanal nacional de alumina de grau metalúrgico subiu 0,39 ponto percentual na comparação semanal, para 77,28%. Entre as regiões, a taxa operacional semanal de alumina em Shandong caiu 3,76 pontos percentuais na comparação semanal, para 85,44%; em Shanxi, subiu 1,76 ponto percentual, para 74,24%; em Henan, caiu 5,00 pontos percentuais, para 54,83%; em Guangxi, subiu 2,65 pontos percentuais, para 82,10%; em Guizhou, subiu 3,17 pontos percentuais, para 84,50%.
No mercado spot, uma transação foi concluída esta semana. Um comprador de Xinjiang adquiriu 10.000 t de alumina spot a um preço entregue de 2.960 yuans/t.
Nesta semana, o estoque total de alumina da China aumentou 106.000 toneladas, para 7,479 milhões de toneladas, com aceleração no ritmo de acúmulo. Por segmento: os estoques de matéria-prima nas fundições de alumínio subiram 66.600 toneladas, para 3,5592 milhões de toneladas, com maior disposição de reposição a jusante antes do feriado; os estoques de produto acabado nas refinarias de alumina subiram 32.200 toneladas, para 1,3157 milhão de toneladas, mantendo o acúmulo em meio aos altos níveis de produção; os estoques nos portos caíram levemente 5.000 toneladas, para 961.000 toneladas, praticamente estáveis; os estoques em trânsito e em plataformas subiram 11.000 toneladas, para 1,402 milhão de toneladas; os estoques em warrants subiram ligeiramente para 240.900 toneladas. Por setor, a produção semanal nacional de alumina foi de 1,773 milhão de toneladas nesta semana, alta de 9.000 toneladas na comparação semanal, com o crescimento vindo principalmente da liberação contínua de nova capacidade em Guangxi, somada à plena recuperação de empresas em Shanxi anteriormente afetadas por problemas em bacias de lama vermelha, enquanto as taxas de operação em Shandong e Henan recuaram um pouco, mantendo a oferta geral elevada. Em setembro, a produção nacional de alumina de grau metalúrgico subiu 0,7% na comparação mensal, intensificando ainda mais o excedente entre oferta e demanda. Os preços futuros se consolidaram em tom fraco, em níveis baixos, com volume reduzido antes do feriado, enquanto as tendências dos mercados futuro e à vista divergiram um pouco, a atividade de negociação caiu e tanto comprados quanto vendidos ficaram cautelosos e em compasso de espera. As fundições de alumínio a jusante compraram principalmente conforme a necessidade, com leve reposição de matéria-prima antes do feriado, sem estocagem concentrada observada. Adiante, a SMM espera que a capacidade operacional de alumina de grau metalúrgico em outubro fique em torno de 93,44 milhões de toneladas, com a capacidade existente mantida em 119,62 milhões de toneladas/ano, e a taxa semanal de operação deve continuar subindo para cerca de 78%. Nenhum plano de manutenção ou corte de produção foi relatado pelas empresas até o momento e, com a aproximação do inverno, as fundições de alumínio começarão gradualmente a estocar, de modo que a pressão de oferta deve seguir aumentando. No lado dos estoques, a produção elevada e a estocagem a jusante se compensarão, e o estoque total nacional de alumina deve manter a tendência de acúmulo após o feriado. No lado dos preços, com o excedente entre oferta e demanda inalterado e poucos impulsos de alta, os preços à vista devem permanecer estáveis, com leves flutuações no lado fraco.
[Todos os dados, exceto informações públicas, são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.]
![Alumínio líquido de setembro fica aquém das expectativas; outubro deve recuar ligeiramente [Análise SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ppauU20251217171651.jpg)
![Taxa de operação cai significativamente devido ao feriado; espera-se que o preço do ADC12 permaneça firme após o feriado [Revisão semanal de sucata de alumínio e alumínio secundário]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hSSxt20251217171722.jpeg)
