Taxas de frete marítimo sustentam preços do minério importado; preços de oferta dos contratos de longo prazo mainstream sobem em outubro, com o cabo de guerra do mercado continuando [Análise Semanal de Bauxita da SMM]

SMM, 30 de setembro:

Bauxita doméstica:

Preços da bauxita sobem levemente em algumas regiões; mercado doméstico de minério permanece estável no geral

A oferta doméstica de minério segue restrita, e os preços da bauxita em Shanxi subiram levemente. Não foram registradas flutuações de preço relevantes para o minério doméstico em outras regiões, com os preços mantendo-se estáveis no geral. Espera-se que o mercado negocie próximo aos níveis atuais de preço no curto prazo. Até hoje, a bauxita com relação Al/Si de 5 e teor de alumina de 60% em Shanxi foi negociada em torno de 540-560 yuan/t, posta no armazém das plantas de britagem, sem IVA, alta de 10 yuan/t em relação ao período anterior. Em Henan, a bauxita com relação Al/Si de 5 e teor de alumina de 60% foi negociada em torno de 500-540 yuan/t, posta no armazém das plantas de britagem, sem IVA. Em Guiyang, a bauxita com relação Al/Si de 6 e teor de alumina de 60% foi cotada a 490-540 yuan/t, na porta da mina, com IVA incluído. Em Guangxi, a bauxita com relação Al/Si de 6 e teor de alumina de 53% foi negociada a 320-335 yuan/t, posta no armazém das plantas de britagem, sem IVA. No geral, os preços domésticos do minério têm impulso de alta, mas a rentabilidade da alumina é mediana, e espera-se um cabo de guerra nos preços. Deve-se atentar para a recuperação da oferta de minas nas principais regiões produtoras e para as mudanças nas compras a jusante.

Bauxita importada:

Fretes marítimos dão suporte; ofertas de contratos de longo prazo sobem; cabo de guerra persiste

Segundo dados de 25 de setembro, as saídas semanais de bauxita dos principais portos da Guiné totalizaram 2,4436 milhões de toneladas, queda de 1,8874 milhão de toneladas em relação à semana anterior, uma redução acentuada nos embarques. De acordo com levantamento da SMM, em meados de setembro, com a intensificação da situação no Oriente Médio e o aumento da demanda por capacidade de transporte de outras cargas, os fretes marítimos da Guiné para a China subiram para cerca de US$ 40-42/t úmida, mantendo os custos de transporte das minas em níveis elevados. Na Austrália, até 25 de setembro, as saídas semanais de bauxita dos principais portos totalizaram 886.100 toneladas, queda de 393.600 toneladas em relação à semana anterior, leve declínio nos embarques. Deve-se atentar para o ritmo de embarque das minas australianas e para as mudanças nas saídas portuárias. Até 25 de setembro, as chegadas de bauxita nos portos chineses totalizaram 3,9761 milhões de toneladas, queda de 1,057 milhão de toneladas em relação à semana anterior. Deve-se continuar atento ao impacto dos altos preços do petróleo e das flutuações das taxas de frete marítimo no ritmo das chegadas futuras aos portos e nos custos de desembarque.

Em termos de preços, as primeiras ofertas de contratos de longo prazo para bauxita guineense com embarque em outubro subiram acentuadamente junto com os ajustes de frete, atualmente em torno de US$ 78/t. As refinarias de alumina a jusante mostraram aceitação muito baixa desse preço, e espera-se que o impasse no mercado persista. Enquanto isso, as refinarias de alumina mantinham cerca de 93 dias de estoques de bauxita, relativamente amplos. Embora os estoques tenham começado a cair, os níveis elevados ainda exercem alguma pressão de teto sobre os preços do minério. Para a bauxita guineense, embora as taxas de frete marítimo da Guiné para a China tenham mantido tendência de alta e os custos das minas continuem consolidados em patamares elevados, os embarques da Guiné permaneceram em nível relativamente alto do início a meados de setembro, antes de mostrar tendência de queda nas duas últimas semanas. É preciso continuar atento aos volumes de embarque daqui em diante. Em meio ao feriado doméstico e ao período de negociação dos preços dos contratos de longo prazo de outubro, os preços do minério importado permaneceram em intensa barganha, com transações fracas. Até esta quinta-feira, os preços FOB da bauxita guineense foram cotados a US$ 35-45/t, com o preço médio estável na comparação semanal; os preços CIF da bauxita guineense foram cotados a US$ 70,5-73,5/t, com o preço médio subindo US$ 0,5/t na semana; o índice de preços de bauxita importada da SMM ficou em US$ 72,61/t, alta de US$ 0,2/t em relação à quinta-feira anterior. Daqui em diante, os preços da bauxita ainda dependerão das condições de custo das minas entre os diversos mineradores, da capacidade de transporte marítimo e do impacto da política de cotas de exportação de bauxita do governo guineense sobre os volumes totais de embarque. A SMM continuará monitorando de perto as tendências do mercado de bauxita e as condições de transação.

No geral, espera-se que os preços da bauxita tenham intensa barganha entre compradores e vendedores no curto prazo. Por um lado, as refinarias domésticas de alumina mantêm estoques de matéria-prima relativamente amplos, e sua rentabilidade é mediana, limitando a tolerância a aumentos acentuados nos preços da matéria-prima. Por outro lado, a incerteza sobre a política de cotas da Guiné, o aumento das taxas de frete marítimo e a capacidade insuficiente de transporte oferecem algum suporte aos custos da bauxita. Daqui em diante, deve-se prestar muita atenção à implementação da política de cotas da Guiné, à capacidade de transporte marítimo e às tendências das taxas de frete.