Reposição limitada antes do feriado mantém o dióxido de titânio estável no curto prazo [Análise semanal de titânio da SMM]

Concentrado de Titânio

Nesta semana, o concentrado de titânio doméstico (TiO2≥46%) foi cotado a 1.150-1.200 yuan/mt, com média de 1.175 yuan/mt, enquanto o grau TiO2≥47% foi cotado a 1.250-1.300 yuan/mt, com média de 1.275 yuan/mt. O concentrado de titânio de Moçambique com TiO₂≥46% foi cotado a 1.180-1.300 yuan/mt, com média de 1.240 yuan/mt; o concentrado de titânio da Nigéria com TiO₂≥50% foi cotado a 1.350-1.450 yuan/mt, com média de 1.400 yuan/mt; o concentrado de titânio da Austrália com TiO₂≥50% foi cotado a 1.400-1.450 yuan/mt, com média de 1.425 yuan/mt. O mercado de concentrado de titânio consolidou em tom fraco nesta semana.

Os preços do concentrado de titânio permaneceram sob pressão de queda nesta semana. A oferta de minério está atualmente muito ampla. Por um lado, a nova capacidade doméstica continua a ser liberada, impulsionando a produção doméstica de minério; por outro, as importações de concentrado de titânio em agosto atingiram um recorde histórico, com grande influxo de cargas externas e minério de baixo preço surgindo constantemente, exercendo pressão evidente de embarque sobre os mineradores. O dióxido de titânio a jusante apresentou alguma recuperação, mas isso não se refletiu no lado das matérias-primas. As plantas de dióxido de titânio permanecem conservadoras nas compras, insistindo em pressionar por preços mais baixos, mostrando pouca disposição para recompor estoques de forma proativa, e não houve recomposição em larga escala de matérias-primas. A compra cautelosa a jusante dificilmente absorve a atual oferta ampla de minério, tornando o padrão de excesso de oferta difícil de reverter, e os preços do concentrado de titânio provavelmente não se livrarão da pressão no curto prazo.

Dióxido de Titânio

Nesta semana, as cotações do dióxido de titânio anatase fecharam a 12.000-13.000 yuan/mt, com média de 12.500 yuan/mt; as cotações do dióxido de titânio rutilo fecharam a 12.500-14.800 yuan/mt, com média de 13.650 yuan/mt; os preços do dióxido de titânio via processo de cloreto fecharam a 15.300-16.800 yuan/mt. Os preços de todos os tipos de dióxido de titânio ficaram estáveis na comparação semanal.

O mercado de dióxido de titânio ficou amplamente estável nesta semana. No lado dos custos, os mercados de concentrado de titânio e ácido sulfúrico estiveram em baixa, de modo que as matérias-primas não forneceram forte suporte de custo, e qualquer impulso de alta dependeu mais da dinâmica de oferta e demanda e do sentimento do mercado. Lado da oferta, impulsionado pelas expectativas de alta temporada, alguns produtores de dióxido de titânio retomaram a produção e aumentaram a produção, assumindo ativamente pedidos. As cargas de baixo preço anteriormente em circulação diminuíram amplamente, e o sentimento de baixa dissipou-se visivelmente. À medida que os pedidos chegaram, alguns produtores reduziram os estoques e passaram a programar entregas. No entanto, a melhoria do lado da demanda permaneceu limitada. O estoque pré-feriado, somado à alta temporada de setembro-outubro, trouxe alguns pedidos incrementais, mas com a aproximação dos dois feriados, o ritmo de compras a jusante desacelerou, e as compras dos usuários finais permaneceram cautelosas. O sentimento do mercado se recuperou, mas os preços reais de transação careceram de força de acompanhamento, dificultando uma rápida alta dos preços. No geral, espera-se que o dióxido de titânio permaneça amplamente estável e em consolidação no curto prazo. Se o mercado pode se fortalecer ainda mais depende dos volumes reais de compra a jusante após os feriados.

Escória de Titânio

Esta semana, a escória de titânio solúvel em ácido (Sichuan) foi cotada a 3.600-3.800 yuans/t; as cotações principais para escória de titânio comum 90 ficaram em 5.200-5.400 yuans/t.

As cotações de escória de titânio ficaram em impasse esta semana, estendendo uma tendência de consolidação em tom fraco. Embora os preços das matérias-primas tenham caído um pouco, as perdas causadas pelos altos custos anteriores ainda não foram revertidas, e o setor permanece deficitário. Os produtores carecem de motivação, as taxas operacionais gerais permanecem baixas e o ritmo de liberação de nova capacidade desacelerou. O lado da demanda também carece de impulsores de alta, com as compras a jusante sendo principalmente just-in-time, fraca disposição para perseguir preços e atividade comercial reduzida. No curto prazo, até que o padrão de baixa taxa operacional e demanda fraca melhore materialmente, espera-se que os preços da escória de titânio continuem em consolidação em tom fraco.

Esponja de Titânio

Esta semana, a esponja de titânio grau 0 foi cotada a 44.000-45.000 yuans/t, com média de 44.500 yuans/t; o FOB médio da esponja de titânio grau 0 foi de US$ 6.800/t; a esponja de titânio grau 1 foi cotada a 43.000-44.000 yuans/t, com média de 43.500 yuans/t; a esponja de titânio grau 2 foi cotada a 42.000-43.000 yuans/t, com média de 42.500 yuans/t.

O mercado de esponja de titânio ficou estável esta semana. Do lado da oferta, os produtores de esponja de titânio mantiveram altas taxas operacionais por meses consecutivos, com o excesso de capacidade sendo uma questão proeminente. Os produtores estão operando a plena capacidade para diluir custos, e o estoque à vista continua se acumulando. Do lado da demanda, os pedidos de alto padrão dos setores aeroespacial e militar permanecem completos, mas os volumes são limitados. Os setores tradicionais de materiais de titânio químico e civil continuam com compras lentas, e a demanda de reposição em larga escala ainda não se concretizou. Os pedidos militares por si só não conseguem compensar a enorme lacuna entre oferta e demanda no setor civil. As expectativas de pico de temporada em setembro fracassaram em grande parte, e o padrão de desconto por volume persiste. O setor caiu em perdas generalizadas, mas a disposição para reduzir a produção permanece insuficiente. No curto prazo, o desequilíbrio entre oferta e demanda não mostra sinais claros de correção, e os preços ainda enfrentam pressão de queda.

Materiais de Titânio

Nesta semana, os preços do lingote de titânio TA1 ficaram em 55-57 yuan/kg, o lingote de titânio TA2 em 54-55 yuan/kg e o TC4 em 64-66 yuan/kg. A chapa de titânio laminada a quente (3-8 mm) foi cotada a 64-68 yuan/kg, o tubo soldado de titânio a 105-110 yuan/kg, a barra de titânio puro a 105-110 yuan/kg e a barra de liga pura a 120-125 yuan/kg.

O mercado de materiais de titânio está atualmente mostrando uma clara divergência entre segmentos aquecidos e frios. As expectativas de pico de temporada em setembro fracassaram, e a demanda geral permanece lenta. No lado civil, as características de entressafra são proeminentes, com os compradores fazendo apenas reposições pontuais em pequenos lotes. Os produtos de baixo padrão enfrentam concorrência acirrada de preços, e a pressão de excesso de oferta é aguda. No lado de alto padrão, a tendência é relativamente independente, com os setores aeroespacial e militar mantendo alta prosperidade. Os principais players têm carteiras de pedidos completas para materiais de titânio de grau aeroespacial, e a oferta de alto padrão permanece restrita. No curto prazo, o padrão estrutural de excedente nos segmentos civis e escassez nos segmentos de alto padrão é difícil de mudar. Somado ao fato de os preços da esponja de titânio a montante se aproximarem da linha de custo, proporcionando suporte de fundo, espera-se que os preços dos materiais de titânio permaneçam em níveis baixos.

Resumo Semanal

O mercado de titânio consolidou-se de modo geral em tom fraco nesta semana. A montante, a oferta de concentrado de titânio foi ampla, com volumes domésticos e importados em alta, enquanto os compradores pressionaram por preços mais baixos, deixando os preços do minério sob pressão. No meio da cadeia, o dióxido de titânio foi sustentado pela alta temporada e pelo estoque pré-feriado, com pedidos melhorando na comparação mensal, mas as compras dos usuários finais permaneceram cautelosas e os preços reais de transação não acompanharam, mantendo o mercado praticamente estável. A esponja de titânio apresentou um desequilíbrio proeminente entre oferta e demanda, com altas taxas de operação combinadas a uma demanda civil lenta. O setor opera no prejuízo, mas os cortes de produção são insuficientes, deixando os preços fracos. O mercado de materiais de titânio ficou claramente dividido, com os segmentos civis lentos e concorrência acirrada, enquanto os segmentos aeroespacial e militar tiveram pedidos completos e oferta restrita. No geral, a demanda de uso final não se recuperou totalmente, e a cadeia industrial é dominada por compras just-in-time. No curto prazo, espera-se que o mercado permaneça divergente e fraco-estável, com o ritmo de reabastecimento pós-feriado como variável-chave.

Perspectiva

No curto prazo, espera-se que o mercado de titânio permaneça estável. Algumas compras e reabastecimentos surgiram antes dos dois feriados, mas os volumes reais e os preços de transação não atenderam bem às expectativas. O sentimento do mercado permanece amplamente cauteloso, e alguns produtores de dióxido de titânio ainda fecham negócios principalmente caso a caso, com certa margem de desconto dependendo dos clientes e dos volumes de pedidos. Enquanto isso, ainda há produtores individuais cortando preços proativamente para promoções de vendas devido a questões de capital ou custo. Isso não favorece uma melhora adicional do mercado. A demanda downstream, embora gradualmente liberada antes dos dois feriados, ainda precisa de verificação de acompanhamento para crescimento sustentado. Portanto, espera-se que o mercado de titânio permaneça amplamente estável no curto prazo.