Negociação de mercado pré-feriado enfraquece, preços do chumbo devem operar de lado [Resumo da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo LME abriu a US$ 1.902,5/t. O dólar americano continuou se fortalecendo, pressionando o chumbo LME, que manteve um padrão de consolidação moderado ao longo do dia. Pela manhã, o chumbo LME foi negociado a US$ 1.910/t, depois seu centro deslocou-se gradualmente para baixo, caindo para a borda inferior da plataforma anterior. No intradiário, atingiu uma mínima de US$ 1.893/t, renovando a mínima de quase duas semanas. À noite, a queda do chumbo LME recuperou-se ligeiramente, e ele finalmente fechou a US$ 1.899,5/t, com queda de 0,26%.

Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2611 abriu a 16.205 yuans/t. Antes do feriado do Dia Nacional, o open interest do chumbo SHFE caiu ainda mais, e o chumbo SHFE manteve uma consolidação estreita, sendo negociado entre 16.170 e 16.240 yuans/t, fechando finalmente a 16.235 yuans/t, com queda de 0,25%. O open interest foi de 65.834 lotes, uma redução de 1.206 lotes em relação ao dia de negociação anterior.

No cenário macro:

Mercado chinês: O Banco Popular da China ajustou e aprimorou ainda mais várias ferramentas de política monetária: reduziu a taxa de juros do PSL em 0,25 ponto percentual, para 1,5%, ampliou as áreas de apoio do PSL para a construção das "seis redes"; aumentou a cota de reempréstimo para inovação tecnológica e transformação técnica em 200 bilhões de yuans, para 1,4 trilhão de yuans, com a proporção de apoio elevada para 100%; e aumentou a cota de reempréstimo para agricultura e pequenos negócios em 500 bilhões de yuans, para 4,85 trilhões de yuans. O Ministério das Finanças e outros dois departamentos implementaram uma política de subsídio de juros para empréstimos de compra de imóveis residenciais.

Mercados fora da China: As vagas de emprego JOLTS dos EUA caíram para 7,079 milhões em agosto, o menor nível em cinco meses e o terceiro mês consecutivo abaixo das expectativas. O índice de confiança do consumidor de setembro também caiu para o menor nível desde 2014. O mercado de trabalho continuou mostrando características rígidas de baixa contratação, baixa demissão e baixa mobilidade. O "terceiro em comando" do Fed, Williams, disse que pode haver mais um aumento de juros ainda este ano, mas não há necessidade de pressa, e várias autoridades reiteraram sua postura hawkish no mesmo dia. A precificação do mercado para um aumento de juros em outubro caiu de cerca de 70% para aproximadamente 50%.

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No mercado à vista de chumbo ontem, as cargas em circulação em Jiangsu, Zhejiang e Xangai foram limitadas. Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, alguns comerciantes já haviam entrado em férias e suspendido as cotações. Outros comerciantes venderam principalmente cargas de chumbo primário retiradas diretamente do local de produção, e as fundições venderam ativamente cargas para o feriado do Dia Nacional. As cotações nas principais áreas produtoras ficaram com prêmios de 0 a 50 yuans/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo #1 da SMM, com alguma margem de negociação para descontos. No caso do chumbo secundário, a escassez regional de oferta persistiu, os embarques das fundições diminuíram e as cotações do chumbo refinado secundário nas principais áreas produtoras variaram de um desconto de 100 yuans/t a um prêmio de 75 yuans/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo #1 da SMM. As empresas downstream já haviam concluído a formação de estoques antes do feriado, as consultas foram poucas e as negociações no mercado à vista ficaram lentas.

Estoques: Em 29 de setembro, o estoque de chumbo na LME era de 357.550 t, queda de 1.150 t em relação ao dia de negociação anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE somou 42.607 t, queda de 2.312 t em relação ao dia de negociação anterior.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

Recentemente, com a aproximação do feriado do Dia Nacional no mercado chinês, as empresas upstream e downstream aguardam a pausa, as negociações no mercado à vista enfraqueceram e os fundos de futuros recuaram, levando a uma queda notável na atividade de negociação do mercado. Antes do feriado, a formação de estoques downstream foi concentrada e o estoque de lingotes de chumbo permaneceu baixo. No entanto, as expectativas de crescimento do lado da oferta após o feriado estão aumentando, incluindo a retomada da produção nas fundições e a chegada de chumbo importado, exercendo maior pressão sobre os preços do chumbo do que antes do feriado. Além disso, as lacunas significativas de oferta em concentrados de chumbo e sucata continuam sendo o suporte fundamental para os preços do chumbo no futuro.

Declaração sobre a fonte dos dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.