Espera-se que o crescimento da produção de cobre refinado da China desacelere acentuadamente em 2026 devido a restrições de matéria-prima

Segundo relatos da imprensa estrangeira, espera-se que o crescimento da produção de cobre refinado da China desacelere acentuadamente em 2026, à medida que as fundições enfrentam menor disponibilidade de concentrado de cobre e sucata, além de preços mais fracos do ácido sulfúrico.

A Wood Mackenzie e a Zijin Tianfeng Futures esperam que a produção de cobre refinado da China aumente cerca de 3–3,4% em 2026, em comparação com um crescimento de 10,4% em 2025. A Reuters afirmou que esta seria a taxa de crescimento anual mais lenta desde pelo menos 2000, com base na sua análise dos dados oficiais de produção. O crescimento da produção de cobre refinado situou-se em aproximadamente 4% em termos homólogos durante o período de janeiro a agosto.

Espera-se que a desaceleração se torne mais pronunciada no quarto trimestre, à medida que a oferta mais restrita de sucata de cobre se soma à escassez existente de concentrado de cobre. A Reuters noticiou que se espera que uma repressão fiscal reduza a disponibilidade de sucata, limitando ainda mais a capacidade das fundições de substituir o concentrado por matérias-primas secundárias quando as condições de abastecimento se tornam mais restritas.

A economia das fundições também tem estado sob pressão devido aos preços mais baixos do ácido sulfúrico. O ácido sulfúrico, um importante subproduto da fundição de cobre, tinha anteriormente ajudado a compensar as taxas de tratamento de concentrado de cobre extremamente baixas. De acordo com dados da Oilchem citados pela Reuters, os preços do ácido sulfúrico na China caíram cerca de 11% durante o mês de setembro.

Segundo informações, sete fundições de cobre chinesas estão a planear manutenções de equipamentos com duração entre 30 e 60 dias durante outubro e novembro. Analistas da Zhuochuang estimam que a manutenção planeada poderá reduzir a oferta de cobre refinado em aproximadamente 80.000 toneladas.

A escassez de concentrado reflete um desequilíbrio mais amplo entre a capacidade global de fundição em rápida expansão e o crescimento comparativamente mais lento da oferta de cobre extraído. Interrupções temporárias recentes em grandes minas de cobre, incluindo Escondida, Las Bambas e El Teniente, acrescentaram mais pressão sobre a disponibilidade de concentrado.

Um crescimento mais lento da produção de cobre refinado na China poderá reduzir o crescimento da oferta de cobre refinado durante o quarto trimestre, especialmente se a manutenção planeada das fundições coincidir com restrições contínuas na disponibilidade de concentrado e sucata. A queda simultânea dos preços do ácido sulfúrico também está a enfraquecer uma importante fonte de receita das fundições num momento em que as taxas de tratamento permanecem sob pressão. A atenção continuará, portanto, centrada na disponibilidade de concentrado, nas condições de oferta de sucata e na dimensão da manutenção planeada das fundições durante outubro e novembro.