Fundamentos mostram uma estrutura de backwardation, e os preços do chumbo devem se consolidar no curto prazo [Resumo da Reunião Matinal da SMM sobre Chumbo]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo LME abriu a US$ 1.927/t e, sob pressão de um índice do dólar americano mais forte, o chumbo LME recuou ao longo do dia. Notavelmente, ao entrar na sessão europeia, o chumbo LME caiu em degraus, atingindo uma mínima de US$ 1.900/t, o nível mais baixo em quase duas semanas, antes de finalmente fechar a US$ 1.904,5/t, queda de 1,32%.

Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2611 abriu a 16.200 yuans/t. Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, os traders gradualmente saíram de posições, e o open interest no chumbo SHFE caiu ainda mais. No início das negociações, o chumbo SHFE encontrou suporte na média móvel de 20 dias e, combinado com a redução dos estoques de lingotes de chumbo, o chumbo SHFE voltou a subir acima de 16.200 yuans/t, eventualmente fechando a 16.225 yuans/t, alta de 0,19%; o open interest foi de 67.945 lotes, queda de 771 lotes em relação ao dia de negociação anterior.

No front macro:

Mercado chinês: A reunião executiva do Conselho de Estado estudou a introdução de medidas políticas para estabilizar o mercado imobiliário e promover o emprego e o crescimento da renda. O PBOC e outros oito departamentos lançaram 19 medidas financeiras para apoiar a expansão e a melhoria da qualidade do setor de serviços, propondo orientar as instituições financeiras a usar de forma abrangente ferramentas diversificadas, como crédito, títulos e participações acionárias, para apoiar o desenvolvimento de "IA + software".

Mercados fora da China: De acordo com relatos relevantes, os EUA e o Irã realizaram recentemente conversas com mediadores, com foco em uma versão revisada do "plano de 7 dias" proposto pelo Irã; Trump disse que representantes dos EUA e do Irã trocaram informações por meio de mediadores. O Líder Supremo do Irã disse que a era da interferência ocidental terminou. A mídia americana informou que Trump está disposto a aliviar as sanções ao Irã em troca de progresso na questão nuclear, o que ele negou. Foi revelado que o Irã concordou em suspender o enriquecimento de urânio. O principal oleoduto saudita que foi fechado há duas semanas devido a um ataque retomou as exportações.

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No mercado à vista de chumbo ontem, as cargas em circulação em Jiangsu, Zhejiang e Xangai estavam escassas, e as cotações de mercado eram raras. Enquanto isso, as empresas downstream já haviam concluído em grande parte o estoque pré-feriado, e o sentimento de espera foi forte após a queda dos preços do chumbo. A maioria dos fornecedores vendeu principalmente cargas de chumbo primário retiradas diretamente do local de produção. Atualmente, as cargas do mês corrente estão quase esgotadas, predominando as pré-vendas de cargas de outubro. As cotações nas principais áreas de produção ficaram com prêmios de 0 a 50 yuans/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo SMM #1. No chumbo secundário, as fundições venderam cargas conforme a necessidade, mas a relutância em vender a preços baixos permaneceu. As cotações de chumbo refinado secundário nas principais áreas de produção ficaram com descontos de 100 a 0 yuans/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo SMM #1.

Estoques: Em 28 de setembro, o estoque de chumbo na LME era de 358.700 t, queda de 3.825 t em relação ao dia de negociação anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE era de 44.919 t, queda de 298 t em relação ao dia de negociação anterior. O estoque social total de lingotes de chumbo da SMM nas cinco regiões atingiu 52.400 t, queda de 13.300 t em relação a 21 de setembro e queda de 5.300 t em relação a 24 de setembro.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, as empresas de baterias de chumbo-ácido concluíram em grande parte seus estoques pré-feriado. Antes do feriado, as empresas downstream retiraram mercadorias principalmente conforme a necessidade, e os estoques de lingotes de chumbo nos armazéns sociais caíram para o menor nível em sete meses, oferecendo forte suporte aos preços do chumbo. No entanto, a redução das compras downstream divergiu da disposição dos fornecedores em liquidar estoques antes do feriado e pré-vender a produção do Dia Nacional, enfraquecendo as transações no mercado spot de chumbo e revertendo os negócios com altos prêmios observados nas duas semanas anteriores. Além disso, as fundições de chumbo primário no centro e norte da China estão retomando gradualmente a produção após manutenção, e as expectativas de chegada de chumbo importado sugerem que os preços do chumbo provavelmente permanecerão sob leve pressão de queda no curto prazo.

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