Estoque pré-feriado fica aquém das expectativas, cadeia da indústria de magnésio diverge e opera em baixa [Análise semanal de magnésio da SMM]

1 Análise de Mercado

1 Dolomita

Nesta semana, o preço à saída da fábrica, sem impostos, da dolomita de 1-3 cm (Wutai) foi de 128 yuans/t, estável em relação à semana anterior, e o preço à saída da fábrica, sem impostos, da dolomita de 2-4 cm (Wutai) foi de 158 yuans/t, estável em relação à semana anterior.

Nesta semana, os preços domésticos de entrega da dolomita permaneceram geralmente estáveis, com as cotações principais firmes e os preços de entrega concentrados entre 170 e 180 yuans/t. Pelo lado da oferta, a principal mina de dolomita de Wutai, em Shanxi, permaneceu suspensa, restringindo a circulação de minério de alta qualidade local e mantendo a oferta regional relativamente apertada. Como resultado, as fundições de magnésio primário ajustaram suas estratégias de aquisição, ampliando o raio de compras para Hebi, em Henan, Datong, em Shanxi, e Shiyan, em Hubei, como principais fontes de reposição. Com a oferta externa reabastecida, a oferta geral do mercado tornou-se mais ampla, aliviando o desequilíbrio anterior entre oferta e demanda, e as cotações de entrega nas regiões produtoras não apresentaram flutuações notáveis. No curto prazo, antes que as notícias sobre a retomada da mina se tornem claras, espera-se que os preços da dolomita permaneçam estáveis.

1.2.1 Lingote de Magnésio (Fugu, Shenmu - Principais Regiões Produtoras)

Nesta semana, os preços do magnésio estiveram inicialmente fracos e depois se fortaleceram. Até o fechamento desta edição, as cotações principais do lingote de magnésio 99,90% nas principais regiões produtoras foram de 15.750 a 15.850 yuans/t, queda de 50 yuans/t em relação à semana anterior.

Nesta semana, os preços domésticos do magnésio consolidaram-se gradualmente em níveis baixos e moveram-se lateralmente. No início da semana, os preços do lingote de magnésio estenderam o lento declínio da semana passada. Com a aproximação dos dois feriados, as fundições de magnésio primário enfrentaram dupla pressão de estoques e capital. Para recuperar recursos e pré-vender entregas futuras, elas ofereceram promoções de vendas, empurrando os preços do lingote de magnésio 99,9% para 15.750 yuans/t. Nesse nível, sustentados pelo suporte de custos e com alguns produtores já tendo concluído seus planos de embarque anteriores, a disposição para vender a preços baixos enfraqueceu, e os preços do magnésio gradualmente pararam de cair, mostrando sinais de consolidação em níveis baixos. Pelo lado da demanda, a reposição de estoques para o comércio exterior antes do feriado estava quase concluída, e as compras desta semana foram principalmente para reposição no comércio doméstico, com transações de mercado ordenadas. Alguns produtores elevaram tentativamente as cotações para testar os compradores a jusante, mas a aceitação de preços mais altos a jusante foi baixa, deixando os preços do magnésio sem impulso de alta. Os preços recuaram novamente em seguida, mantendo uma faixa lateral no geral.

1.2.2 Lingote de Magnésio (Porto de Tianjin - FOB China)

Nesta semana, os preços FOB China foram cotados a US$ 2.250-2.350/t, com média de US$ 2.300/t. Os preços FOB do lingote de magnésio nesta semana ficaram estáveis em relação à semana anterior.

Nesta semana, o mercado de lingote de magnésio permaneceu em marasmo, com o comércio exterior acompanhando a desaceleração doméstica. Com a aproximação dos dois feriados, a maioria dos comerciantes relatou que não houve crescimento notável nos pedidos de estocagem pré-feriado, e a tradicional "temporada de pico de setembro-outubro" ficou aquém das expectativas. Do lado da oferta, as taxas de operação e a produção doméstica de lingote de magnésio mudaram pouco, com a pressão de oferta continuando a se acumular e os estoques aumentando. Comerciantes e compradores a jusante mantiveram forte sentimento de baixa. A demanda permaneceu persistentemente fraca, com as exportações totais do comércio exterior caindo por dois meses consecutivos em julho e agosto. A recuperação de novos pedidos no exterior ficou aquém das expectativas, reduzindo a atividade de negociação no mercado. Conflitos geopolíticos, altas taxas de frete marítimo e a lenta recuperação econômica no exterior arrastaram conjuntamente a demanda. Sob o atual padrão de oferta forte e demanda fraca, o lingote de magnésio ficou preso em um mercado limitado a uma faixa, com pouco espaço para alta ou baixa. No curto prazo, se as compras antes do feriado nacional permanecerem fracas, a disposição de compra pós-feriado poderá se recuperar, e o comércio exterior de lingote de magnésio provavelmente continuará a se consolidar.

1.3 Pó de Magnésio

Nesta semana, os preços de fábrica com impostos incluídos para pó de magnésio de malha 20-80 na China foram de 17.000-17.100 yuans/t; os preços FOB China foram de US$ 2.410-2.510/t.

Nesta semana, o mercado de pó de magnésio permaneceu em marasmo. As compras a jusante para dessulfuração de aço mantiveram demanda rígida, mas a estocagem pré-feriado para os dois feriados foi mais fraca do que no mesmo período de anos anteriores. As empresas a jusante consumiram principalmente seus próprios estoques, sem aumento notável nas transações reais. No lado das exportações, afetadas por controles de exportação mais rígidos sobre itens de uso duplo e pela fraca demanda externa, as exportações de pó de magnésio permaneceram sob pressão. No geral, o mercado de pó de magnésio careceu de crescimento claro da demanda. O suporte de custo do lingote de magnésio formou um piso, mas o potencial de alta também foi limitado. No curto prazo, espera-se que o mercado continue se movendo lateralmente, com atenção para saber se a reposição de estoques a jusante após o feriado pode começar.

1.4 Liga de Magnésio

Nesta semana, os preços principais de fábrica com impostos incluídos para a liga de magnésio na China foram de 17.650-17.950 yuans/mt, e os preços FOB principais para a liga de magnésio chinesa foram de US$ 2.565-2.645/mt.

Nesta semana, o mercado doméstico de liga de magnésio esteve em baixa. Impulsionadas pela queda gradual dos preços da matéria-prima de lingote de magnésio, as cotações da liga de magnésio seguiram em queda, com os fundamentos permanecendo fracos. Do lado da oferta, os estoques nas principais empresas de processamento de liga de magnésio continuaram a se acumular, forçando-as a reduzir as taxas de operação para aliviar a pressão de oferta. Do lado da demanda, o consumo fraco de automóveis foi transmitido a jusante, com os pedidos de liga de magnésio no setor automotivo encolhendo notavelmente; a demanda de veículos de duas rodas foi quase reduzida pela metade, com poucos sinais de recuperação no curto prazo. No geral, o mercado de liga de magnésio mostrou um padrão de oferta e demanda fracas, e espera-se que as taxas de processamento permaneçam sob pressão.

2 Resumo Semanal

Nesta semana, a cadeia industrial do magnésio mostrou uma tendência divergente e fraca-estável. Do lado da oferta, a grande mina de dolomita em Wutai, Shanxi, permaneceu suspensa, apertando o fornecimento regional de minério de alto teor. As empresas expandiram os canais de aquisição externamente e, após o reabastecimento externo, a pressão geral de fornecimento de dolomita diminuiu, com as cotações permanecendo estáveis. Os produtores de magnésio primário mantiveram a produção basicamente estável, enquanto os estoques continuaram a aumentar. Com a aproximação dos dois feriados, alguns produtores reduziram os preços para recuperar fundos, e os preços do magnésio atingiram o fundo antes de se estabilizarem com o suporte de custo. O pó de magnésio e a liga de magnésio seguiram os preços das matérias-primas em baixa, com os estoques de produtos acabados nas empresas de processamento a jusante aumentando e as taxas de operação sendo reduzidas para aliviar a pressão de embarque.