SMM, 24 de setembro de 2026:
Dados alfandegários mostram que as exportações chinesas de chapas e tiras de alumínio totalizaram 311,9 mil toneladas em agosto de 2026, queda de 3,3% na comparação mensal (redução de 10,7 mil toneladas em relação às 322,7 mil toneladas de julho) e alta de 17,7% na comparação anual. Este é o segundo declínio mensal consecutivo após a retração de 9,0% em julho, embora o ritmo de queda tenha se reduzido notavelmente, com as exportações ainda operando em um patamar historicamente elevado. De janeiro a agosto, as exportações acumuladas de chapas e tiras de alumínio da China atingiram 2,427 milhões de toneladas, alta de 19,3% na comparação anual, com a base de exportação sistematicamente mais alta em relação ao mesmo período do ano anterior. Observando a curva mensal de exportações, as exportações de chapas e tiras de alumínio subiram acentuadamente desde abril de 2026, atingindo a máxima do ano em maio-junho (354.544 toneladas em junho), antes de entrar em um canal de recuo em julho-agosto. As 311.931 toneladas de agosto equivaleram a 88% do pico de junho, mas ainda ficaram 18% acima do mesmo período do ano passado (265.096 toneladas).
Regionalmente, a América do Norte (EUA + Canadá + México) ultrapassou o Sudeste Asiático com uma participação de 23,9% e se tornou a maior região exportadora em agosto, impulsionada principalmente pelo forte crescimento de +43,0% do México. A participação do Sudeste Asiático recuou para 23,7%, enquanto o Oriente Médio e a Europa caíram 15,4% e 15,4%, respectivamente, sendo as principais fontes do declínio mensal geral. Por país, o México saltou para o primeiro lugar com 49.934 toneladas, alta de 43,0% na comparação mensal, tornando-se o principal motor de crescimento em agosto. Enquanto isso, as exportações para os EUA despencaram de 16.240 toneladas em julho para 7.192 toneladas (-55,7%).
As exportações do México em agosto dispararam 43,0% na comparação mensal e assumiram a liderança, mas o salto não foi impulsionado pela expansão da demanda — tratou-se, na verdade, de um movimento concentrado de antecipação diante das expectativas de uma nova rodada de tarifas sobre a China. Desde 2026, as tarifas do México sobre a China aumentaram em três etapas: a partir de janeiro, tarifas de 10% a 50% foram impostas sobre aproximadamente 1.463 linhas tarifárias para países sem acordos de livre comércio; em 24 de abril, uma tarifa adicional de 5% a 35% foi imposta sobre 185 linhas tarifárias; e em 18 de agosto, a Bloomberg informou que o México estava considerando novas restrições comerciais sobre produtos como aço e automóveis, com o Ministério da Economia confirmando consultas com empresas. Isso acendeu as expectativas de aumento tarifário — os exportadores aceleraram os embarques antes da entrada em vigor das tarifas, e os importadores mexicanos anteciparam a formação de estoques antes dos aumentos, resultando em um aumento em forma de pulso nas exportações em agosto. Em um contexto de queda de 3,3% na comparação mensal das exportações totais da China, o México sozinho contrariou a tendência, com sua participação saltando de 10,9% em julho para 16,0%. Em uma perspectiva mais longa, as exportações acumuladas para o México de janeiro a agosto totalizaram 307.304 toneladas, queda de 4,3% na comparação anual, ficando 23 pontos percentuais abaixo do crescimento geral das exportações (+19,2%). A coexistência de uma queda acumulada e de um aumento em um único mês é precisamente o resultado de duas forças opostas: a supressão tarifária no primeiro semestre e a antecipação impulsionada por novas expectativas em agosto.
Olhando para o segundo semestre, espera-se que as exportações para os EUA recuem para níveis baixos. A ampliação da relação de preços SHFE/LME continuará pesando sobre os novos pedidos. Espera-se que as exportações caiam ainda mais a partir de setembro, com a média mensal do quarto trimestre ficando na faixa de 260.000 a 300.000 toneladas. Dada a base sólida de 2,427 milhões de toneladas de janeiro a agosto, e uma estimativa neutra para setembro a dezembro (média mensal de 270.000 toneladas, totalizando cerca de 1,08 milhão de toneladas em quatro meses), as exportações do ano inteiro ainda devem atingir 3,45 a 3,6 milhões de toneladas, superando os 3,07 milhões de toneladas de 2025 e provavelmente ultrapassando os 3,43 milhões de toneladas de 2024. Por mercado, o efeito de antecipação do México provavelmente persistirá até cerca da quarta rodada de negociações entre EUA e México em Washington (final de setembro), com as exportações de setembro para o México devendo permanecer em um nível elevado de 45.000 a 50.000 toneladas. Entrando no quarto trimestre, se o acordo-quadro EUA-México for finalizado no final do ano e o México impuser tarifas elevadas sobre o aço e o alumínio chineses em linha com a Seção 232, as exportações para o México sofrerão pressão significativa, com a média mensal podendo recuar para 30.000 a 35.000 toneladas. No médio e longo prazo, a base de demanda de manufatura de nearshoring do México permanece intacta, mas o canal de "transbordo para os EUA via México" está sendo progressivamente bloqueado pelas regras de fundição e laminação. Combinado com o aumento das barreiras tarifárias, a participação das chapas e tiras de alumínio da China no México provavelmente tenderá a cair, com as exportações cada vez mais dependentes da demanda genuína do processamento local mexicano.
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