Aguardando Políticas e Estocagem de Inverno: A "Onda Sub-Mil" se Espalha para a China Central [Revisão Semanal de Ácido Sulfúrico da SMM]

       Na semana encerrada em 24 de setembro, o mercado doméstico de ácido sulfúrico manteve sua tendência de queda. O índice SMM de ácido de fundição de cobre da China foi reportado a 1.247,5 yuans/t, queda de 103,5 yuans/t em relação à última sexta-feira (1.351 yuans/t), um recuo semanal de 7,7%, comparável à queda de -7,9% da semana passada, marcando a décima segunda semana consecutiva de retração. No geral, a janela para confirmar o fundo do ácido de fundição doméstico foi adiada novamente, mas o jogo do lado da demanda de "esperar por políticas, esperar por estocagem de inverno" dentro da indústria está se acumulando.

       Desempenho Regional

       Leste da China: Esta semana, o leste da China acompanhou a queda. Anhui reduziu os preços em 200 yuans no início da semana, com cotações caindo para 920-970 yuans/t; Jiangxi não fez novos cortes esta semana; as cotações atuais de Shandong são de 1.300-1.400 yuans/t, com o preço médio caindo 150 yuans/t na comparação semanal; esta semana, as cotações de Fujian foram de 1.200-1.300 yuans/t, com os preços reais na ponta baixa já abaixo de 1.000 yuans.

       Sudoeste da China: Esta semana, o sudoeste da China recuou levemente. Yunnan ajusta os preços uma vez a cada quinze dias, e não houve ajuste de preços esta semana. Sichuan está focada na política de proibição de exportação de ácido sulfúrico em vigor a partir de 31 de dezembro e na situação contínua de garantia de fornecimento de enxofre e ácido sulfúrico, com forte sentimento de baixa a jusante. Guangxi reduziu os preços em 100 yuans/t em 22 de setembro para 1.450-1.500 yuans/t, mas o plano de manutenção de outubro ainda oferece algum suporte aos preços.

       China Central: Esta semana, a China central foi a área mais atingida pelos preços rompendo abaixo de 1.000 yuans. Hubei reduziu os preços em 200 yuans/t em 20 de setembro, desencadeando quedas concentradas nas áreas vizinhas: Henan fez duas rodadas de cortes em 21 e 24 de setembro, com algumas fundições enfrentando crescente pressão de estoque combinada com a limpeza de estoques pré-feriado, e as cotações foram reduzidas para 950-1.150 yuans/t, mas algumas fundições regionais estão prestes a iniciar manutenção, oferecendo algum suporte aos preços atuais do ácido; as cotações atuais de Hunan são de 910-1.110 yuans/t, com o preço médio caindo 190 yuans/t na comparação mensal.

       Noroeste e Norte da China: Esta semana, a divergência interna no noroeste e norte da China se ampliou ainda mais. Esta semana, as cotações de Gansu foram de 1.200-1.300 yuans/t, significativamente inferiores às cotações locais anteriores, com as empresas enfrentando alta pressão de estoque e expectativa de ajustes concentrados de preços na próxima semana. Shanxi permaneceu estável desde o corte de 330 yuans/t em 15 de setembro, sem alterações esta semana e com cotações entre 1.040 e 1.100 yuans/t. Qinghai manteve o nível de 1.530 yuans/t esta semana, e as empresas farão novos ajustes de preço em 26 de setembro. Xinjiang também manteve cotações estáveis em 1.500 yuans/t esta semana.

       Nordeste da China e Mongólia Interior: Esta semana, o Nordeste da China e a Mongólia Interior continuaram em grande parte estáveis, principalmente com ajustes mensais de preços. Na Mongólia Interior, uma linha de produção da Yunnan Copper concluiu a manutenção, e outra linha está prestes a concluir a manutenção, trazendo crescimento da oferta regional, mas devido à precificação mensal não houve alteração esta semana, e espera-se uma queda significativa no próximo mês. A região Nordeste também utiliza principalmente precificação mensal, sem mudanças significativas nas principais cotações.

       Os preços internacionais do ácido sulfúrico continuaram a se consolidar esta semana, com o mercado asiático estável por quatro semanas consecutivas. O ácido sulfúrico (FOB Coreia do Sul) foi cotado entre 280 e 320 dólares/t, com preço médio de 300 dólares/t; o ácido sulfúrico (FOB Índia) foi cotado entre 300 e 350 dólares/t, com preço médio de 325 dólares/t; o ácido sulfúrico (CFR Indonésia) foi cotado entre 305 e 325 dólares/t, com preço médio de 315 dólares/t.

       O enxofre parou de cair e subiu levemente. O enxofre (EXW Shandong) foi cotado entre 7.267 e 7.750 yuans/t em 24 de setembro, com preço médio de 7.508,5 yuans/t, alta de 55 yuans/t em relação à última sexta-feira, um aumento de 0,74%. Cargas de baixo preço ficaram difíceis de encontrar no mercado, as transações de enxofre seguiram de forma racional, e espera-se que os preços se consolidem no curto prazo.

       Olhando para o futuro, o padrão acelerado de busca por fundo no curto prazo no ácido sulfúrico doméstico continua, e a janela para confirmar o fundo foi adiada ainda mais. As expectativas de política no lado da demanda e os jogos de estocagem de inverno continuam sendo variáveis-chave para a confirmação do fundo. Na próxima semana, espera-se que os preços nacionais do ácido sulfúrico permaneçam fracos e em busca de fundo, com a queda provavelmente comparável à desta semana ou ligeiramente mais estreita.