Aguardando Políticas e Estocagem de Inverno: A "Onda Sub-Mil" se Espalha para a China Central [Revisão Semanal de Ácido Sulfúrico da SMM]

       Na semana encerrada em 24 de setembro, o mercado doméstico de ácido sulfúrico manteve sua tendência de queda. O índice SMM de ácido de fundição de cobre da China foi reportado em 1.247,5 yuans/t, queda de 103,5 yuans/t em relação à sexta-feira anterior (1.351 yuans/t), um recuo semanal de 7,7%, comparável à queda de 7,9% da semana passada, marcando a décima segunda semana consecutiva de retração. No geral, a janela para confirmação do fundo no ácido de fundição doméstico foi adiada novamente, mas o impasse do lado da demanda de "esperar por políticas, esperar pela estocagem de inverno" está se formando dentro do setor.

       Desempenho regional

       Leste da China: O leste da China acompanhou a queda esta semana. Anhui reduziu os preços em 200 yuans no início da semana, com cotações caindo para 920-970 yuans/t; Jiangxi não fez novos cortes esta semana; as cotações atuais de Shandong estão em 1.300-1.400 yuans/t, com o preço médio caindo 150 yuans/t na comparação semanal; Fujian cotou 1.200-1.300 yuans/t esta semana, com os preços reais na ponta baixa já abaixo de 1.000 yuans.

       Sudoeste da China: O sudoeste da China recuou levemente esta semana. Yunnan ajusta os preços a cada quinze dias, e não houve mudança de preço esta semana. Sichuan está focada na política de proibição de exportação de ácido sulfúrico em 31 de dezembro e na situação contínua de garantia de fornecimento de enxofre e ácido sulfúrico, com forte sentimento de baixa a jusante. Guangxi reduziu os preços em 100 yuans/t em 22 de setembro para 1.450-1.500 yuans/t, mas o plano de manutenção de outubro ainda oferece algum suporte aos preços.

       Centro da China: O centro da China foi a área mais atingida pelos preços rompendo abaixo de 1.000 yuans esta semana. Hubei reduziu os preços em 200 yuans/t em 20 de setembro, desencadeando quedas concentradas de acompanhamento nas áreas vizinhas: Henan fez duas rodadas de cortes em 21 e 24 de setembro. Algumas fundições enfrentaram pressão crescente de estoque combinada com a limpeza de estoques antes do feriado, com cotações reduzidas para 950-1.150 yuans/t. No entanto, após o Grupo Yuguang Gold and Lead concluir a manutenção no final de setembro, a Beifang Copper (Houma) também iniciará manutenção, oferecendo algum suporte aos preços atuais do ácido. As cotações atuais de Hunan estão em 910-1.110 yuans/t, com o preço médio caindo 190 yuans/t na comparação mensal.

       Noroeste e Norte da China: A divergência dentro do Noroeste e Norte da China se ampliou ainda mais esta semana. Gansu cotou 1.200-1.300 yuans/t esta semana, significativamente abaixo das cotações locais anteriores, com empresas enfrentando forte pressão de estoque e expectativa de ajustes de preços concentrados na próxima semana. Shanxi manteve-se estável desde o corte de 330 yuans/t em 15 de setembro, sem alterações esta semana e com cotações entre 1.040 e 1.100 yuans/t. Qinghai manteve o nível de 1.530 yuans/t esta semana, e as empresas farão novos ajustes de preço em 26 de setembro. Xinjiang também manteve as cotações estáveis em 1.500 yuans/t esta semana.

       Nordeste da China e Mongólia Interior: O Nordeste da China e a Mongólia Interior permaneceram em grande parte estáveis esta semana, ajustando os preços principalmente em base mensal. Na Mongólia Interior, uma linha de produção da Yunnan Copper concluiu a manutenção, e outra linha está prestes a concluir a manutenção, trazendo crescimento da oferta regional. No entanto, devido à precificação mensal, não houve alteração esta semana, e espera-se uma queda notável no próximo mês. A região Nordeste também ajusta os preços principalmente mensalmente, sem mudanças significativas nas principais cotações.

       Os preços internacionais do ácido sulfúrico continuaram a se consolidar esta semana, com o mercado asiático estável por quatro semanas consecutivas. O ácido sulfúrico (FOB Coreia do Sul) foi cotado a 280-320 dólares/t, com média de 300 dólares/t; o ácido sulfúrico (FOB Índia) foi cotado a 300-350 dólares/t, com média de 325 dólares/t; o ácido sulfúrico (CFR Indonésia) foi cotado a 305-325 dólares/t, com média de 315 dólares/t.

       O enxofre parou de cair e subiu ligeiramente. O enxofre (EXW Shandong) foi reportado a 7.267-7.750 yuans/t em 24 de setembro, com média de 7.508,5 yuans/t, um aumento de 55 yuans/t em relação à sexta-feira anterior, ganho de 0,74%. Cargas de baixo preço estavam difíceis de encontrar no mercado, as transações de enxofre seguiram de forma racional, e espera-se que os preços se consolidem no curto prazo.

       Olhando para o futuro, espera-se que o padrão acelerado de busca por fundo no ácido sulfúrico doméstico continue no curto prazo, com a janela de confirmação do fundo adiada ainda mais. As expectativas de política no lado da demanda e o impasse no estoque de inverno permanecem variáveis-chave para a confirmação do fundo. Espera-se que os preços nacionais do ácido sulfúrico permaneçam fracos e em busca de fundo na próxima semana, com a queda provavelmente comparável à desta semana ou ligeiramente menor.