Estoques pré-feriado esfriam, prêmios spot continuam recuando [SMM cobre spot de Xangai]

SMM, 24 de setembro:

Hoje, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato SHFE de cobre 2610 foram cotados com prêmios de 1.150-1.480 yuans/t, com média de 1.315 yuans/t, queda de 25 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. No início do pregão, o contrato SHFE de cobre 2610 recuou após uma rápida alta antes de se consolidar em baixas. Após a abertura, os preços subiram rapidamente para cerca de 110.930 yuans/t e, em seguida, recuaram rapidamente para cerca de 110.620 yuans/t. Os preços do cobre posteriormente se recuperaram, mas o impulso de alta foi limitado, com os futuros se consolidando principalmente em torno de 110.750 yuans/t. Durante esse período, os preços se recuperaram brevemente para cerca de 110.900 yuans/t e, em seguida, moveram-se lateralmente em uma faixa estreita perto do meio-dia, fechando a sessão da manhã a 110.740 yuans/t. O spread de backwardation entre os meses adjacentes foi de 520-550 yuans/t, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2610 para o mês atual ficou entre uma perda de 1.580 yuans/t e uma perda de 1.470 yuans/t.

Durante o dia, o sentimento de venda de cátodo de cobre em Xangai foi de 3,72, alta de 0,01 em relação ao mês anterior, enquanto o sentimento de compra foi de 2,75, queda de 0,92 em relação ao mês anterior. Dados históricos podem ser consultados no banco de dados. No início do pregão, os fornecedores inicialmente cotaram ONSAN, Xiangguang, Lufang, JCC e outros com prêmios de 1.400-1.500 yuans/t. Cobre de alta qualidade, como placas Jinchuan e placas Jintun, foi cotado com prêmios de 1.500-1.600 yuans/t, enquanto o cobre não registrado foi cotado com prêmios de 900-950 yuans/t. Posteriormente, os fornecedores reduziram as cotações para facilitar as transações, com cobre de qualidade padrão cotado com prêmios de 1.250-1.300 yuans/t, cobre SX-EW registrado BMK cotado com prêmio de 1.100 yuans/t e cobre não registrado cotado com prêmios de 880-950 yuans/t. Na segunda sessão, os fornecedores reduziram ainda mais as cotações, com cobre de grau premium cotado com prêmios de 1.100-1.200 yuans/t e cobre não registrado cotado com prêmios de 750-850 yuans/t.

Em relação à próxima semana, a SMM registrou estoque social em Xangai de 46.300 t, alta de 2.400 t em relação ao mês anterior, principalmente devido à chegada gradual de parte do cobre importado para repor a oferta. O estoque social em Jiangsu foi registrado em 18.200 t, queda de 2.400 t em relação ao mês anterior, principalmente devido a chegadas relativamente limitadas. Do lado da demanda, como algumas empresas a jusante já concluíram em grande parte o estoque pré-feriado, o entusiasmo de compra do mercado esfriou visivelmente. As transações à vista durante o dia foram significativamente mais fracas do que no pregão anterior, com o mercado se tornando lento e os fornecedores forçados a reduzir as cotações para facilitar os negócios. Segundo a SMM, durante o feriado do Dia Nacional deste ano, algumas empresas de processamento a jusante terão um pouco mais de dias de folga em relação ao ano anterior, deixando espaço relativamente limitado para novo reabastecimento antes do feriado. Enquanto isso, os preços elevados do cobre, combinados com uma estrutura acentuada de backwardation, continuam a desestimular fortemente as compras a jusante. Do lado da oferta, se as cargas importadas continuarem chegando aos portos, a escassez na oferta disponível no mercado poderá diminuir um pouco. No geral, o suporte do lado da demanda está enfraquecendo gradualmente, enquanto as condições do lado da oferta estão melhorando marginalmente, e espera-se que os prêmios à vista continuem caindo na próxima semana.