Futuros:
Durante a noite, o contrato de chumbo 3M da LME abriu a US$ 1.919,0/t em 21 de setembro. Na sessão asiática, os futuros abriram em baixa e ficaram em consolidação, chegando a cair para US$ 1.917,5/t em determinado momento. Na sessão europeia, recuperaram-se em consolidação. Na sobreposição das sessões europeia e norte-americana, no fim do pregão houve uma forte alta com grande volume, atingindo a máxima de US$ 1.942,0/t. Perto do fechamento, os preços recuaram ligeiramente a partir das máximas e encerraram em US$ 1.935,0/t, alta de US$ 14,0/t, ou 0,73%, em relação ao fechamento do dia anterior. A faixa de negociação do dia foi de US$ 1.917,5–1.942,0/t, com volume de 10.551 lotes, aumento de 1.955 lotes, e posições em aberto de 188.208 lotes, aumento de 3.639 lotes. O candle diário registrou um grande candle de alta.
Durante a noite, o contrato de chumbo 2611 da SHFE abriu em alta a 16.470 yuan/t na sessão noturna. Disparou para 16.475 yuan/t na abertura, renovando a máxima desta recuperação, e então recuou rapidamente. Das 23:00 até a madrugada, chegou a cair para 16.385 yuan/t em determinado momento, depois estabilizou e voltou a subir, encerrando em 16.440 yuan/t, alta de 25 yuan/t, ou 0,15%, em relação ao fechamento do dia anterior. O volume foi de 34.901 lotes e as posições em aberto foram de 73.416 lotes. O candle diário registrou um pequeno candle de alta com sombras superior e inferior.
No geral, o chumbo na SHFE e na LME se fortaleceram em conjunto. O chumbo da LME rompeu acima da máxima anterior com grande volume e teve desempenho superior ao chumbo da SHFE, enquanto o contrato de chumbo 2611 da SHFE recuou ligeiramente após a disparada e ficou relativamente atrás. Ambos entraram em território de sobrecompra no KDJ, e os riscos de perseguir a alta no curto prazo estão se acumulando.
No front macro:
No exterior, na segunda-feira, autoridades do Fed dos EUA voltaram a emitir sinais hawkish. O presidente do Fed de St. Louis, Musalem, disse que novos aumentos de juros podem ser necessários para conter a inflação e que “é melhor subir agora do que depois”. O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, também afirmou que é necessária uma ação clara de alta de juros se a inflação não cair. No petróleo bruto, espera-se que o oleoduto saudita danificado retome os embarques em breve, e as conversas EUA-Irã para retomar as negociações avançaram. Os preços internacionais do petróleo caíram pelo quarto dia consecutivo, com o prêmio de risco geopolítico continuando a se desfazer. No entanto, ainda houve perturbações no Oriente Médio: um petroleiro que entrava no Estreito de Ormuz foi atingido por um projétil, ferindo levemente dois tripulantes, e uma válvula no oleoduto de petróleo bruto Sharara, na Líbia, foi fechada por militantes armados, causando uma queda acentuada na produção do campo petrolífero. Hoje, o foco pode estar nos discursos de várias autoridades, incluindo o presidente do Fed de Nova York, Williams, e o vice-presidente do Fed, Jefferson, bem como em dados como o emprego ADP dos EUA, a confiança preliminar do consumidor da zona do euro em setembro e o índice manufatureiro de Richmond dos EUA em setembro.
Na China, Xi Jinping fará uma visita de Estado aos EUA de 23 a 25 de setembro. A flexibilização gradual das relações China-EUA continua a impulsionar o apetite por risco do mercado. O Banco Popular da China realizou um simpósio com instituições financeiras estrangeiras, afirmando que expandirá de forma constante a abertura bidirecional dos mercados financeiros. O Birô Político do Comitê Central do PCC realizou uma reunião e decidiu que a Quinta Sessão Plenária do 20º Comitê Central do PCC será realizada em Pequim de 26 a 29 de outubro.
Fundamentos do mercado à vista:
Ontem, o preço do chumbo #1 da SMM subiu 75 yuans/t em relação ao dia útil anterior. Com a aproximação do feriado, fornecedores e fundições mostraram maior disposição para vender e fizeram cotações ativas. Os prêmios para cargas ex-works de chumbo primário começaram a afrouxar, com as principais áreas produtoras cotando prêmios de 50 a 150 yuans/t em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM. Surgiu divergência regional: as fundições em Henan despacharam principalmente de acordo com pedidos programados, com pedidos à vista a descontos de 50 a 20 yuans/t em relação ao contrato de chumbo 2611 da SHFE; as fundições em Hunan mostraram sentimento de manutenção de preços firmes, com prêmios de pedidos à vista reduzidos para 100 a 150 yuans/t; os pedidos à vista em Jiangxi e Anhui ficaram com prêmios de 120 a 150 yuans/t, com parte sendo pré-venda de cargas de outubro. Para o chumbo secundário, a oferta circulante foi limitada e as fundições mantiveram preços firmes, com as principais áreas produtoras cotando chumbo refinado secundário a descontos de 100 yuans/t a prêmios de 50 yuans/t em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM. No lado da demanda, a estocagem pré-feriado das empresas foi amplamente concluída, com menor interesse em consultas. Elas digeriram principalmente os estoques ou fizeram compras just-in-time para retirada de carga, e o entusiasmo de compra enfraqueceu na comparação semanal, com as transações gerais do mercado ficando mais calmas.
Estoques: Em 21 de setembro, o estoque social total de lingotes de chumbo da SMM nas cinco regiões atingiu 65.700 toneladas, queda de 7.900 toneladas em relação a 14 de setembro e queda de 6.200 toneladas em relação a 17 de setembro. Estoque de chumbo na LME ficou em 372.725 t, queda de 900 t em relação ao pregão anterior; estoque de warrants de chumbo na SHFE totalizou 49.076 t, queda de 4.039 t em relação ao pregão anterior.
Previsão de preço do chumbo para hoje:
Durante a noite, o chumbo na LME rompeu as máximas anteriores com volume em expansão, e o contrato de chumbo 2611 na SHFE fechou ligeiramente em alta na sessão noturna, ainda dando algum suporte ao sentimento do mercado à vista hoje. No front macro, autoridades do Fed dos EUA voltaram a adotar tom hawkish e o índice do dólar americano subiu levemente. Combinado com indicadores de curto prazo sobrecomprados tanto na SHFE quanto na LME, o chumbo na SHFE recuou após uma alta rápida na sessão noturna, e o ímpeto para novos ganhos nos futuros enfraqueceu. No lado do mercado à vista, com a aproximação do feriado, fornecedores e fundições mostraram maior disposição para vender, e os prêmios cotados começaram a afrouxar. As empresas de baterias a jusante já concluíram em grande parte a estocagem pré-feriado e passaram a digerir os estoques e a fazer compras just-in-time. Espera-se que os preços à vista do chumbo se consolidem em níveis elevados com viés firme hoje, com os preços principais ainda propensos a subir levemente, mas o espaço para ganhos diminuiu significativamente em relação ao início. Pode-se focar nos discursos de hoje à noite das autoridades do Fed dos EUA Williams e Jefferson e seu impacto sobre o dólar e o sentimento dos metais não ferrosos, no desempenho de volume e preço do contrato de chumbo 2611 na SHFE próximo às máximas anteriores, e no cabo de guerra entre fornecedores mantendo preços firmes para vender antes do feriado e o sentimento de espera dos compradores a jusante.
![Pequena divergência entre o chumbo da SHFE e da LME: chumbo da LME rompe acima de US$ 1.940/t enquanto o da SHFE fica para trás [Atualização matinal de chumbo da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
