[SMM Analysis] Tarugos de aço impulsionam crescimento, ASEAN e África absorvem oferta, Oriente Médio enfraquece

[Análise SMM] Tarugos de aço impulsionam crescimento, ASEAN e África absorvem oferta, Oriente Médio enfraquece

Segundo dados da Administração Geral de Alfândegas, as exportações acumuladas da China de produtos siderúrgicos e tarugos de aço de janeiro a agosto de 2026 totalizaram aproximadamente 89,21 milhões de toneladas, alta de cerca de 2,85% ante 86,74 milhões de toneladas no mesmo período de 2025. As 17 categorias somadas alcançaram aproximadamente 89,22 milhões de toneladas (+2,9%), mas o aumento de +4,81 milhões de toneladas em tarugos de aço foi quase o dobro do crescimento líquido (+2,48 milhões de toneladas). Excluindo os tarugos, os produtos siderúrgicos acabados ainda registraram cerca de -3,0%, confirmando que o padrão de “tarugo de aço como principal motor de crescimento” permanece inalterado.

• Por produto:

Tarugo de aço (+4,81 milhões de toneladas/+52,1%): o volume de agosto em um único mês foi de aproximadamente 1,93 milhão de toneladas, recuando na comparação mensal. A avaliação anterior de que “a base elevada gera expectativa de recuo” está se concretizando (redução de estoques no Sudeste Asiático + estreitamento dos diferenciais de preço), mas a substituição por interrupção de oferta está dando suporte, e o desempenho geral não perdeu impulso.

Bobinas laminadas a quente (-3,53 milhões de toneladas/-21,5%): a queda diminuiu em comparação com janeiro-julho. O volume de agosto em um único mês, de aproximadamente 1,99 milhão de toneladas, voltou a ficar positivo na comparação anual (a base de agosto do ano passado foi de apenas cerca de 1,76 milhão de toneladas), sugerindo que a fase mais severa do impacto antidumping pode ter passado.

Bobinas laminadas a frio (+890 mil toneladas/+26,5%) registraram o crescimento mais rápido: migração de produto após restrições às laminadas a quente + demanda manufatureira da ASEAN. Os três produtos longos combinados aumentaram 1,84 milhão de toneladas em ritmo constante.

Aços revestidos (-1,04 milhão de toneladas): o volume de agosto de 2,31 milhões de toneladas caiu 2,6% na comparação mensal, pressionado pela implementação concentrada de novas barreiras comerciais da Coreia do Sul (tarifas provisórias de galvanização de 22,34%-33,67%) e da Turquia (decisões finais de 22,37%-32,40%), com desempenho geral permanecendo fraco.

Fonte de dados: SMM, Administração Geral de Alfândegas

• Por país:

Indonésia (+1,54 milhão de toneladas): sua posição como principal destino dos tarugos de aço permanece sólida. A lógica central de os produtos semiacabados chineses preencherem a lacuna de oferta da ASEAN após a interrupção do fornecimento do Irã permanece inalterada. Isso é ainda mais sustentado pela aceleração da infraestrutura, incluindo a nova capital Nusantara, e pelo canal estável formado pelo modelo de “importar tarugo → laminação local” das laminadoras com investimento chinês, com o volume de agosto aumentando em mais 140.000 toneladas em um único mês. Também é particularmente digno de nota que a estação seca da Indonésia atingiu o pico em agosto de 2026. Segundo a BMKG, o número de Zonas Sazonais (ZOM) em condições de seca máxima foi de 83 em julho (aproximadamente 12,26% da área terrestre do país), saltou para 369 em agosto (48,84%) e recuou para 169 em setembro (25,41%), com alívio chegando somente após o início da estação chuvosa em meados de outubro. Java, Bali, Sulawesi e outras regiões estavam todas em zonas de seca máxima em agosto, e Cilegon (Java Ocidental), um dos principais polos de produção de tarugos de aço da Indonésia, estava entre as áreas mais severamente afetadas pela seca. Como resultado, a ausência de oferta local, combinada com a maior atratividade dos recursos chineses de baixo preço, impulsionou conjuntamente o deslocamento ascendente dos volumes incrementais.

Nigéria (+680.000 toneladas) + setor África: impulso de infraestrutura, hub de entreposto. A Nigéria é o maior mercado em crescimento na África neste período, com urbanização e suboferta local impulsionando as importações; Djibuti continua a funcionar como um hub de entreposto da África Oriental, absorvendo a demanda de hinterlândias como Etiópia e Somália, com projetos portuários e de infraestrutura em contínua expansão. No entanto, a divergência dentro da África é evidente, com Tanzânia, Senegal e outros contraindo simultaneamente, destacando diferenças significativas na demanda regional e na capacidade de pagamento.

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