Petróleo bruto caiu mais de 4% na semana, metais tiveram desempenho misto, zinco na LME e prata na SHFE subiram mais de 1%, ouro e prata se recuperaram na semana [Mercado Noturno]

SMM, 20 de setembro:

No mercado de metais:

Na noite da última sexta-feira, os metais básicos nos mercados doméstico e internacional subiram de forma geral, com apenas o níquel LME, o níquel SHFE e o alumínio SHFE caindo juntos. O níquel LME caiu 0,18%, o níquel SHFE caiu 0,36% e o alumínio SHFE caiu 0,04%. Todos os outros metais subiram, com o zinco LME liderando os ganhos com 1,52%. O cobre LME subiu 0,68%, o estanho LME subiu 0,87% e o estanho SHFE subiu 0,84%. As flutuações dos demais metais foram relativamente pequenas. O contrato principal de alumina subiu 1,41%, e o contrato principal de alumínio fundido subiu 0,25%.

Na noite da última sexta-feira, os metais ferrosos caíram de forma geral, com apenas o minério de ferro subindo 0,14%. O aço inoxidável caiu 0,26%, enquanto o vergalhão e a bobina laminada a quente fecharam estáveis, com o vergalhão estável em 3.104 yuans/t e a bobina laminada a quente estável em 3.302 yuans/t. O carvão de coque e o coque caíram juntos, com o carvão de coque em queda de 0,88% e o coque em queda de 0,98%.

Na noite da última sexta-feira nos metais preciosos, até o fechamento, o ouro COMEX subiu 0,37%, com ganho semanal de 0,16%, encerrando uma sequência de três semanas de perdas. A prata COMEX subiu 1,04%, com ganho semanal de 2,45%. No mercado doméstico, o ouro SHFE subiu 0,52% e a prata SHFE subiu 1,49%. Em base semanal, o ouro SHFE subiu 0,67% e a prata SHFE subiu 3,94%. O Goldman Sachs afirmou que, apesar dos aumentos de juros do Fed dos EUA, mantém sua previsão de preço do ouro de US$ 5.400/oz até o final de 2027. A diversificação contínua pelos bancos centrais continua sendo o principal impulsionador estrutural por trás de sua visão otimista sobre o ouro. O banco ainda vê riscos líquidos de alta para suas expectativas de ouro, embora acompanhados por maior volatilidade bidirecional ao longo do caminho. Os preços do ouro podem cair no curto prazo para um fundo cíclico de cerca de US$ 4.070/oz antes de se recuperarem gradualmente, e espera-se que se movam em direção a US$ 4.200/oz até o final de 2026. (Wall Street CN)

Até as 8h20 de 20 de setembro, preços de fechamento da noite da última sexta-feira:

Frente macro

Doméstico:

[Inalterado pelo 16º mês consecutivo! Cotações do LPR de setembro divulgadas: 1 ano a 3,0%, acima de 5 anos a 3,5%] As cotações da Taxa Preferencial de Empréstimo (LPR) da China para setembro foram divulgadas em 20 de setembro, com o LPR de 1 ano e o de acima de 5 anos inalterados. O Banco Popular da China autorizou o Centro Nacional de Financiamento Interbancário a anunciar que a LPR em 20 de setembro de 2026 é: LPR de 1 ano a 3,0%, LPR acima de 5 anos a 3,5%. A LPR acima permanece em vigor até a próxima divulgação da LPR.

[Ministério do Comércio: As vendas totais no varejo de bens de consumo e serviços subiram 2,5% em termos anuais de janeiro a agosto, com a estrutura de consumo continuando a se otimizar] De janeiro a agosto, as vendas totais no varejo de bens de consumo e serviços subiram 2,5% em termos anuais (o mesmo abaixo), com o mercado consumidor melhorando em qualidade em meio à estabilidade e a estrutura de consumo continuando a se otimizar. Primeiro, o consumo de bens cresceu de forma constante. De janeiro a agosto, as vendas totais no varejo de bens de consumo subiram 1,1%, e as vendas no varejo de bens de consumo, excluindo automóveis, subiram 2,7%. Segundo, a demanda por consumo de serviços foi robusta. Atualmente, a demanda do consumidor está se tornando cada vez mais rica e diversificada, e a estrutura de consumo continua a melhorar, passando de um foco no consumo de bens para uma ênfase igual no consumo de bens e serviços. De janeiro a agosto, as vendas no varejo de serviços subiram 4,9%, 3,9 pontos percentuais mais rápido do que as vendas no varejo de bens. Terceiro, o potencial de consumo rural foi liberado. A vitalidade dos mercados de consumo em nível de condado continuou a ser liberada, e a estrutura de consumo urbano-rural continuou melhorando.

[Porta-voz do Ministério do Comércio responde a perguntas de jornalistas sobre as consultas econômicas e comerciais China-EUA]Um jornalista perguntou: Relatos recentes sugerem que a China e os EUA realizarão em breve a próxima rodada de consultas econômicas e comerciais. O Ministério do Comércio tem alguma atualização? Resposta: Conforme acordado pela China e pelos EUA, He Lifeng, membro do Birô Político do Comitê Central do PCC e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, liderará uma delegação aos EUA de 19 a 23 de setembro para consultas econômicas e comerciais. Os dois lados serão guiados pelo importante consenso dos dois chefes de Estado e realizarão consultas sobre questões econômicas e comerciais de interesse mútuo. (Ministério do Comércio)

[Plano Quinquenal de Desenvolvimento da Indústria Financeira de Guangxi 15º Plano Quinquenal emitido: Avançando o uso transfronteiriço do RMB com a ASEAN]O Escritório Geral do Governo Popular da Região Autônoma Zhuang de Guangxi emitiu o Plano Quinquenal de Desenvolvimento da Indústria Financeira de Guangxi 15º Plano Quinquenal, que aponta a necessidade de avançar o uso transfronteiriço do RMB com a ASEAN. Melhorar o nível de uso do RMB no comércio transfronteiriço. Expandir o uso do RMB em áreas como comércio de commodities a granel, comércio eletrônico transfronteiriço e comércio fronteiriço. Promover maior uso da liquidação em RMB na cooperação de Guangxi com a ASEAN em cadeias industriais e de suprimentos transfronteiriças. Explorar a aplicação do RMB digital na liquidação transfronteiriça. Apoiar a liquidação em RMB do comércio mútuo online entre residentes fronteiriços. Apoiar bancos elegíveis da região a emprestar fundos em RMB a pares da ASEAN. Elevar o nível de uso do RMB no investimento e financiamento transfronteiriços. Implementar "registro online + conclusão imediata" para o investimento e financiamento em RMB de empresas domésticas na ASEAN. Construir um centro digital de comércio, investimento e financiamento em RMB voltado para a ASEAN. Facilitar os fluxos de capital transfronteiriços em RMB, apoiar de forma inovadora as empresas locais de Guangxi na realização de investimento direto e financiamento transfronteiriço na ASEAN usando RMB, e incentivar empresas da ASEAN a usar RMB para investir e se desenvolver em Guangxi. (Jin10 Data APP)

[Cui Dongshu: Automóveis da China lideram o crescimento de alta qualidade nas exportações chinesas em 2026]Recentemente, a Administração Geral das Alfândegas divulgou os dados de importação e exportação de janeiro a agosto de 2026. As exportações de bens da China mostraram um crescimento geral relativamente forte em 2026, com exportações atingindo US$ 2,9255 trilhões de janeiro a agosto de 2026, um aumento de 19% em relação ao ano anterior. Especialmente em agosto, atingiram US$ 401,4 bilhões, o nível mais alto já registrado para agosto, e o crescimento do comércio de exportação da China foi muito forte. As exportações de automóveis atingiram US$ 129,1 bilhões de janeiro a agosto de 2026, um aumento de 53% em relação ao ano anterior, e as exportações de automóveis em agosto atingiram US$ 18,3 bilhões, um aumento de 43% em relação ao ano anterior, mostrando forte vitalidade no setor automotivo da China. As exportações de autopeças atingiram US$ 69,8 bilhões de janeiro a agosto de 2026, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, e as exportações de autopeças em agosto atingiram US$ 9,1 bilhões, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, indicando imensa pressão sobre as exportações de autopeças da China. As exportações de motocicletas atingiram US$ 15,5 bilhões de janeiro a agosto de 2026, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, e as exportações de motocicletas em agosto atingiram US$ 2,1 bilhões, um aumento de 28% em relação ao ano anterior. As exportações de motocicletas a combustível desaceleraram devido aos altos preços do petróleo, enquanto as motocicletas elétricas dispararam. Precisamos acompanhar o desenvolvimento dos fabricantes independentes de veículos e mudar a característica de depender do sistema pós-venda na Europa e nos EUA. (Cui Dongshu)

No front do dólar americano:

Na última sexta-feira, o índice do dólar americano overnight fechou em 100,22, queda de 0,01%, com ganho semanal de 1,14%, marcando seu melhor desempenho semanal desde a semana de 5 de junho. Isso ocorreu depois que o Fed dos EUA sinalizou novos aumentos nas taxas de juros. Impulsionado pelo sólido crescimento econômico dos EUA e pela postura anti-inflação do Fed após os aumentos, o dólar registrou ganhos semanais notáveis. Após o primeiro aumento de juros do Fed em mais de três anos, JPMorgan, Standard Chartered e Brown Brothers Harriman acreditavam que a decisão removeu o maior obstáculo à força do dólar. Na quarta e quinta-feira, o índice do dólar se consolidou perto de sua média móvel de 200 dias e, na sexta-feira, ultrapassou levemente esse nível-chave. Dados históricos mostram que, quando o fechamento diário do índice do dólar rompe acima da média móvel de 200 dias, o dólar tende a subir ainda mais. Anteriormente, em março e junho, o índice se fortaleceu ainda mais após romper acima da média móvel de 200 dias. Com o iene reduzindo perdas após relatos de que o Banco do Japão realizou uma "verificação de taxas", o índice do dólar devolveu parte de seus ganhos semanais. Antes disso, o índice poderia ter registrado seu maior ganho semanal desde a eclosão da guerra no Irã em março. A verificação de taxas do BoJ é geralmente vista como precursora de intervenção oficial. (Jin10 Data APP)

A Northeast Securities afirmou em relatório de pesquisa divulgado em 20 de setembro que o aumento de juros de setembro do Fed já ocorreu, e o gráfico de pontos mostra que as autoridades do Fed geralmente esperam mais um aumento em 2026, após o qual as taxas podem permanecer inalteradas por algum tempo. Com a economia ainda não superaquecida, o Fed já iniciou aumentos preventivos. Sob a orientação atual do Fed, o risco de um aumento em dezembro não deve ser subestimado. A julgar pelo crescimento salarial dos EUA e pela situação imobiliária, seu potencial inflacionário endógeno é relativamente pequeno no momento, portanto não se espera que entre em um processo contínuo de aumentos rápidos em seguida. É mais provável que, semelhante ao ciclo de 2016, haja um pequeno aumento seguido de uma pausa sustentada. (Jin10 Data APP)

O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, disse que a economia dos EUA permanece forte e continua crescendo. Schmid afirmou concordar com a explicação do presidente do Fed, Kevin Warsh, para a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, ou seja, que o aumento recente foi impulsionado principalmente pela demanda de capital de investimentos em IA e desafios geopolíticos, e não apenas por fatores de política monetária. Schmid também acredita que a implementação de um programa de recompra de títulos pelo Tesouro dos EUA não tornará mais difícil para o Fed executar a política monetária. (Jin10 Data APP)

O ING agora espera que o Fed e o Banco Central Europeu aumentem as taxas uma vez cada antes do final deste ano, afastando-se da sua trajetória anteriormente prevista de "manter as taxas inalteradas". Os economistas do ING afirmaram num relatório: "A reunião do Fed de quarta-feira e a reunião do BCE da semana passada sugerem que os dois bancos centrais provavelmente não seguirão a política monetária muito acomodatícia que tínhamos previsto anteriormente." Os economistas observaram que ambos os bancos centrais enfrentam atualmente choques do lado da oferta desencadeados pelo aumento dos preços da energia, embora o impacto na economia em geral permaneça limitado por enquanto; entretanto, o aumento acentuado da inflação em 2022 e a resposta tardia da política monetária ainda estão frescos na memória das pessoas. Os economistas esperam que ambos os bancos centrais possam aumentar as taxas em dezembro. (Jin10 Data APP)

Outras moedas:

O membro do Conselho do BCE, Stournaras, afirmou que o BCE deve estar vigilante quanto aos riscos de alta da inflação, mas não deve agir precipitadamente. Disse que ainda não surgiram efeitos de segunda ordem através de canais como os salários, mas não se pode dar como garantido que assim permanecerá. "Estamos a assistir a uma série de choques persistentes do lado da oferta, e estes fatores não podem simplesmente ser ignorados. Ao mesmo tempo, existem também fortes fatores de procura devido à expansão orçamental e ao boom do investimento em IA. Temos de permanecer vigilantes." Com mais de um mês até à próxima decisão de política, Stournaras disse que ainda não tomou uma decisão, e as várias projeções de perspetivas económicas preparadas pelo BCE podem servir de referência. "Se houver um pico de inflação em setembro, ou se o aumento dos custos de energia nos empurrar claramente para um cenário adverso, então um aumento das taxas em outubro não pode ser excluído. Mas se houver algumas dúvidas, não tomaremos qualquer medida e aguardaremos a próxima ronda de projeções." Stournaras sublinhou que o aumento das taxas do Fed esta semana também ajuda o BCE. "A decisão de taxas do Fed reforça a sua credibilidade e também reforça a credibilidade da política monetária global, porque o Fed e o dólar americano desempenham um papel central." (Jin10 Data APP)

Frente macro:

Esta semana, a China divulgará a taxa de juro de referência para empréstimos a um ano de 21 de setembro. Os EUA divulgarão dados incluindo a variação semanal do emprego ADP para a semana terminada a 5 de setembro, o índice de manufatura Richmond Fed de setembro, o PMI preliminar de manufatura dos EUA da S&P Global para setembro, o PMI preliminar de serviços dos EUA da S&P Global para setembro, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego para a semana terminada a 19 de setembro, o saldo da balança corrente do segundo trimestre, as vendas de casas novas anualizadas de agosto, as encomendas de bens duráveis mensais de agosto, o índice final de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para setembro e as expectativas finais de inflação a um ano para setembro. O Reino Unido divulgará dados, incluindo o endividamento líquido do setor público de agosto, o saldo de encomendas industriais da CBI de setembro, o PMI industrial preliminar de setembro, o PMI de serviços preliminar de setembro, o saldo de vendas no varejo da CBI de setembro e o índice de confiança do consumidor GfK de setembro. A Alemanha divulgará dados, incluindo o PMI industrial preliminar de setembro, o índice de clima empresarial IFO de setembro e o índice de confiança do consumidor GfK de outubro. A zona do euro divulgará dados, incluindo o índice preliminar de confiança do consumidor de setembro e o PMI industrial preliminar de setembro. A taxa de desemprego dessazonalizada da Austrália de agosto, a taxa de juros do banco central da Suíça em 24 de setembro, a taxa mensal de vendas no varejo do Canadá de julho e o PMI industrial preliminar da França de setembro também serão divulgados.

Além disso, os produtos refinados de petróleo da China abrirão uma nova janela de ajuste de preços. O membro votante do FOMC de 2027 e presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, fez comentários, o presidente do Banco do Canadá, Macklem, fez comentários, a presidente do Banco da Reserva da Austrália, Bullock, fez comentários, o membro votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, discursou na Conferência do Mercado de Tesouros dos EUA de 2026, o vice-presidente do Fed, Jefferson, discursou na Conferência do Mercado de Tesouros dos EUA de 2026, o membro votante do FOMC de 2027 e presidente do Fed de Richmond, Barkin, fez comentários, o Banco Nacional Suíço anunciou sua decisão sobre a taxa de juros, o membro votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, participou de uma conversa ao pé da lareira com o ex-vice-presidente do Banco da Inglaterra, Charlie Bean, no Fórum de Política Macroeconômica de Londres, o membro votante do FOMC de 2027 e presidente do Fed de Richmond, Barkin, participou de uma conversa ao pé da lareira no Clube Econômico, o membro votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed de Cleveland, Hammack, fez o discurso de abertura em uma conferência, o membro votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed da Filadélfia, Paulson, fez comentários em uma conferência de fintech, e o membro votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, fez comentários.

Petróleo bruto:

Na última sexta-feira, os preços do petróleo caíram durante a noite em ambos os lados do Atlântico, com o WTI caindo 1,81% e o Brent caindo 1,08%. Em base semanal, o WTI caiu 4,58% e o Brent caiu 5,51%, encerrando a forte alta das duas semanas consecutivas anteriores. Na quarta-feira, um relatório citado pela Wall Street CN naquele dia afirmou que a Arábia Saudita planejava restaurar metade da capacidade do oleoduto principal fechado na semana anterior dentro de dias e retomar totalmente a produção em cerca de seis semanas; a Arábia Saudita está fornecendo petróleo às refinarias asiáticas por meio de transbordo pelo porto de Omã. Na quinta-feira, relatos da mídia indicaram que a Arábia Saudita havia proposto um cessar-fogo de duas semanas aos houthis no Iêmen, por meio de Omã. Outros veículos, citando fontes iranianas informadas, disseram que uma grande potência havia pedido ao Irã que ajudasse a conter os houthis.

No entanto, segundo as notícias de quinta-feira, o Irã respondeu ao pedido de contenção dos houthis afirmando que a paz e a estabilidade regionais dependem da interrupção das operações militares pelos Estados Unidos e por Israel, uma pré-condição que lança uma sombra sobre as perspectivas de negociação e mantém as expectativas do mercado cautelosas quanto a uma rápida desescalada do conflito. (Wall Street CN)

Comandante do Comando Central dos EUA: Os EUA auxiliaram o trânsito de mais de 1 bilhão de barris de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz nos últimos dois meses e ajudaram mais de 2.000 embarcações comerciais a atravessar o Estreito de Ormuz. Devido ao bloqueio rigoroso imposto pelos EUA, o Irã não exportou um único barril de petróleo. (Jin10 Data APP)

Em 19 de setembro, horário local, o comandante do Comando Central dos EUA, Brad Cooper, divulgou um vídeo com informações sobre o transporte marítimo no Estreito de Ormuz e as operações militares dos EUA na região. Cooper afirmou que as minas foram removidas das principais rotas de navegação do Estreito de Ormuz e que milhares de embarcações já passaram por lá. Parceiros do Golfo transportaram mais de 1 bilhão de barris de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz. Ele também disse que, nas últimas duas semanas, o volume de petróleo bruto, carga e gás natural liquefeito transportado pela região atingiu o nível mais alto dos últimos seis meses. Cooper também afirmou que, sob o bloqueio dos EUA, as exportações de petróleo bruto do Irã por rotas relevantes foram zero. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

Vale notar que, devido ao fechamento do oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita, as refinarias europeias tiveram de buscar suprimentos alternativos, e o aumento nos preços dos combustíveis elevou ainda mais os custos de aquisição de petróleo bruto. Após o ataque ao seu oleoduto para o Mar Vermelho, a Saudi Aramco busca aumentar os embarques de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz. Nesta semana, compradores asiáticos adquiriram dezenas de milhões de barris de petróleo saudita perto do estreito. No entanto, esse ajuste também significa que essas cargas estão mais distantes das refinarias europeias ávidas por suprimento. Na última sexta-feira, o prêmio à vista do petróleo do Mar do Norte disparou para um recorde histórico. Anteriormente, a Saudi Aramco havia informado clientes europeus de que não conseguiria fornecer petróleo bruto sob acordos de longo prazo no próximo mês. Traders envolvidos nas negociações de mercado disseram que o petróleo Johan Sverdrup da Noruega, de qualidade relativamente semelhante ao petróleo saudita, foi cotado com prêmio de até US$ 35 por barril acima do preço de referência do Brent à vista. Há menos de duas semanas, o prêmio para o mesmo tipo era de apenas 60 centavos por barril. O aumento nos preços do petróleo à vista mostra que as refinarias europeias não estão medindo despesas para garantir o fornecimento de petróleo bruto, a fim de manter taxas de operação suficientemente altas e aliviar a situação apertada de oferta de combustível. Os preços do diesel na região já subiram acima de US$ 200 por barril. (Dados do Jin10 APP)