[SMM Analysis] Jogo de Expectativas sob Pressão de Custos – Perspectivas para Setembro de Carvão Coqueificável, Coque e Minério de Ferro

Olhando para setembro, espera-se que o mercado de coque se mantenha firme nos primeiros dois terços do mês, com 2 a 3 rodadas de aumentos de preços provavelmente implementadas. No entanto, à medida que o mercado evolui, os preços podem se estabilizar na parte final do mês. Atualmente, a supervisão e o controle de segurança nas principais minas produtoras permanecem rigorosos, e o crescimento das importações de carvão mongol é limitado. A oferta de carvão de coque continua a se apertar, e os preços estão subindo em níveis elevados. Os custos de produção de coque aumentaram significativamente, e os produtores de coque estão sob pressão de perdas proeminente. Os aumentos de preços do coque têm forte suporte de custos. Enquanto isso, a demanda de recomposição de estoques antes do feriado do Dia Nacional está sendo gradualmente liberada nas partes média e final do mês, proporcionando um impulso faseado à demanda de compra de coque. No entanto, o desempenho de pico de temporada do aço acabado ficou aquém das expectativas, a recuperação dos lucros das siderúrgicas permanece fraca, e o escopo de prejuízos se expandiu novamente. Há pressão para que a manutenção dos altos-fornos se expanda ainda mais no período posterior, e a demanda rígida de coque está gradualmente enfraquecendo, restringindo o espaço de alta. Além disso, os aumentos de preços do coque exacerbarão as perdas das siderúrgicas e forçarão manutenções, levando gradualmente o mercado a um padrão equilibrado de suporte de custos versus demanda enfraquecida.
Setembro: espera-se que os preços do minério de ferro se consolidem em tom firme. Fatores altistas: 1. A demanda de uso final entra na temporada de pico, a produção de metal quente cresce, e o estocamento pré-feriado impulsiona o crescimento da demanda. 2. As negociações de greve dos trabalhadores da BHP e as negociações de contratos de longo prazo das minas tradicionais ainda estão em andamento, e interrupções impulsionadas por notícias podem surgir intermitentemente, fornecendo suporte de sentimento aos preços. Fatores baixistas: 3. As minas buscam metas no fim do trimestre, e a oferta se recupera. 4. As expectativas de aumentos de juros pelo Fed dos EUA inclinam-se para o tom hawkish, limitando o espaço de recuperação dos preços do minério.