SMM Níquel, 15 de setembro:
Notícias macro e de mercado:
(1) O Fed dos EUA inicia hoje sua reunião de política monetária, com a reunião do FOMC realizada em 15 e 16 de setembro (resultado anunciado nas primeiras horas de 17 de setembro, horário de Pequim). O CME FedWatch mostra que a probabilidade de um aumento de 25 pb subiu acima de 86%, e uma pesquisa da Reuters constatou que 86 dos 101 economistas esperam um aumento para 3,75%-4,00%. Durante a noite, o rendimento do Tesouro americano de 10 anos rompeu acima de 5% intradiário (a primeira vez desde outubro de 2023), fechando em 4,991%; o índice do dólar americano saltou 0,39% para 99,48, seu maior ganho diário desde a reunião de Jackson Hole. O foco do mercado se voltou para o gráfico de pontos e a coletiva de imprensa de Warsh — se este aumento é um "ajuste pontual" ou o início de um ciclo de aperto.
(2) Os preços do petróleo voltaram acima da marca de US$ 100, já que o oleoduto de petróleo bruto saudita deve ficar em grande parte fora de operação por semanas. O oleoduto Leste-Oeste saudita foi interrompido após um ataque (o oleoduto representa cerca de 4% da oferta global de petróleo), e relatórios dizem que a maior parte de sua capacidade ficará interrompida por várias semanas, com a Arábia Saudita buscando aumentar os embarques de petróleo pelo Estreito de Ormuz. Durante a noite, o WTI fechou em alta de 1,44% a US$ 98,01/barril (intradiário rompeu novamente acima de US$ 100), e o Brent subiu 1,41% para US$ 103,16/barril; a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA caiu para 285 milhões de barris, o menor nível desde 1982, e o Departamento de Energia disse que a reposição começaria nos próximos meses.
(3) Os dados financeiros de agosto da China ficaram estáveis, e os dados econômicos são divulgados hoje. No fim de agosto, o M2 subiu 7,5% em relação ao ano anterior e o estoque de financiamento agregado subiu 7,2% em relação ao ano anterior; o Banco Popular da China realizou hoje 500 bilhões de yuans em recompras reversas definitivas com rolagem de igual montante para apoiar a liquidez. Às 10h de hoje, o Departamento Nacional de Estatísticas divulgou os dados econômicos de agosto: o valor agregado industrial subiu 5,2% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas, enquanto o crescimento das vendas no varejo ficou abaixo do esperado. Esta semana é uma "super semana de bancos centrais", com o Banco da Inglaterra na quinta-feira e o Banco do Japão na sexta-feira (espera-se aumento de 25 pb para 1,25%) entrando em cena sucessivamente.
Mercado à vista:
Em 15 de setembro, o preço médio SMM do níquel refinado nº 1 foi de 125.050 yuans/tonelada, queda de 1.050 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, a média do níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.900 yuans/t, alta de 100 yuans/t em relação ao pregão anterior, enquanto as principais marcas nacionais de níquel eletrodepositado foram cotadas em uma faixa de -100 a 500 yuans/t.
Mercado futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2610) abriu em baixa e recuou na sessão da manhã, fechando a manhã a 124.120 yuans/t, queda de 0,77%.
Perspectiva de curto prazo:
A decisão de juros do Fed dos EUA está prestes a ser anunciada. Um aumento de 25 pb já está amplamente precificado; as verdadeiras variáveis são o gráfico de pontos e a trajetória de aperto subsequente sinalizada pelas declarações de Warsh. O rendimento do Tesouro de 10 anos rompendo acima de 5% e um dólar mais forte continuam pressionando os metais básicos. O quadro de altos estoques e demanda fraca do níquel permanece inalterado, mas o suporte de custos também limita o espaço de queda. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere em uma faixa de 123.000 a 128.000 yuans/t.
![[SMM Análise Diária de Sulfato de Níquel] Mercado à vista com negociações lentas em 15 de setembro, preços do sulfato de níquel ligeiramente mais baixos](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Btmsv20251217171733.jpg)