[SMM Poder Computacional Diário] 910B4 64 unidades 15.500 Sul da China 5090 alta de 12%

SMM, 14 de setembro:

[Poder computacional doméstico: 64 unidades de servidores completos 910B4 com aluguel mensal de 15.500 yuans, mesmo preço para contratos de um e três anos]

O SMM apurou que um distribuidor do canal Pequim-Tianjin-Hebei assinou recentemente um lote de servidores completos Huawei Ascend 910B4 de oito placas, 64 unidades no total, configurados com 4× CPUs Kunpeng 920 de 48 núcleos, 8× Ascend 910B4 (280T FP16 por placa, 64G de VRAM), 16× memória de 64G, 2× discos de sistema SSD de 480G e 2× discos de dados NVMe de 3,84T, com cotação de aluguel mensal de 15.500 yuans/unidade, disponível para contratos de um ou três anos. O lado do canal afirmou que este lote é recurso de primeira mão. O SMM apurou que o lote completo de 64 unidades entrando na faixa de aluguel mensal de 15.500 yuans, com o mesmo preço para contratos de um e três anos, reflete uma disposição mais forte do lado da oferta em garantir embarques por meio de arrendamentos de longo prazo.

[H20: 16 servidores completos no sudoeste da China com aluguel mensal de 53.000 yuans incluindo energia do gabinete, valor superior ao mesmo modelo no leste da China]

O SMM apurou que 16 servidores completos H20 96G de oito placas em um data center no sudoeste da China estão sendo oferecidos para locação, com contrato fechado de um ano, depósito de um mês e aluguel de um mês, carga à vista divisível, aluguel mensal de 53.000 yuans/unidade·mês incluindo 6% de imposto e energia do gabinete, equivalente a aproximadamente 6.625 yuans por placa. A configuração inclui 2TB de memória e quatro placas de rede IB de 400G, em especificações de nível de cluster de treinamento; a largura de banda é cobrada separadamente a 20 yuans/M/mês, IP a 50 yuans cada, com 20M de largura de banda e um IP incluídos como cortesia. O SMM apurou que, em comparação com a cotação de 46.000 yuans para o mesmo modelo no leste da China, este pedido tem preço mais alto, com a vantagem de desempenho como cluster de treinamento servindo de base para sua precificação.

[5090: 200 placas com ventoinha no sul da China cotadas a 47.100 yuans, alta de 12% em relação ao início de setembro]

O SMM apurou que 200 placas RTX 5090 com ventoinha no sul da China estão disponíveis para venda como carga à vista, cotadas a 47.100 yuans/placa. Em comparação com a cotação de 42.000 yuans/placa para 200 placas com ventoinha na mesma região no início de setembro, este pedido subiu 5.100 yuans, um aumento de aproximadamente 12%; no mesmo período, o preço de mercado de placa única desse modelo em Hong Kong, China, era de US$ 5.600. SMM apurou que as cotações de placas de ventilador vêm subindo continuamente nos últimos tempos, com o estoque do lado do hardware ainda em andamento, enquanto no lado do leasing, o aluguel mensal dos servidores completos 5090 permanece em 13.500–16.000 yuans, ampliando ainda mais o spread de preços entre hardware e leasing.

[L20: 48G entra no radar dos construtores de investimento, cotações de placa única no norte da China acima de 32.000 yuans, contrato de longo prazo de cinco anos planejado]

A SMM apurou que a série L20 48G entrou no radar dos construtores de investimento, que pretendem mover as máquinas para o data center próprio da operadora, principalmente para travar recursos, com um contrato de arrendamento de cinco anos a ser assinado. As cotações à vista atuais desse modelo no norte da China estão acima de 32.000 yuans por placa, enquanto as cotações de desmontagem de placas novas estão acima de 31.000 yuans, uma diferença de aproximadamente 1.000 yuans, indicando depreciação limitada. Em comparação com a cotação do mesmo período de mais de 42.000 yuans por placa para a 5090 32G, a L20 tem especificações de VRAM mais altas, mas um preço unitário aproximadamente um quarto menor. A SMM apurou que os construtores de investimento migrando do leasing para a posse e travando recursos proativamente reflete o aumento da disposição do mercado em alocar ativos de poder computacional de longo prazo.

[Nuvem pública: uma plataforma de nuvem de IA será encerrada em 21 de setembro, recursos de GPU existentes enfrentam realocação]

A SMM apurou que um provedor público de serviços de nuvem de IA emitiu um anúncio de que, devido a ajustes na estratégia de negócios, sua plataforma de nuvem pública encerrará oficialmente os serviços às 23h59 do dia 21 de setembro de 2026, abrangendo todos os negócios de nuvem pública, incluindo GPU, CPU, armazenamento compartilhado e APIs de modelo. A plataforma exige que os usuários concluam o backup e a migração de dados antes do encerramento; após o encerramento, os recursos serão liberados uniformemente e os dados apagados, sem responsabilidade assumida por perda de dados, e vouchers não utilizados serão anulados simultaneamente. A SMM apurou que a saída de plataformas de nuvem de pequeno e médio porte trará a realocação dos recursos de GPU existentes, podendo criar janelas regionais de liberação de recursos e leasing no curto prazo.

[Outras tendências de mercado · H200 e poder computacional de ponta: servidores completos SXM a 5,78 milhões de yuans/unidade, lote de 64 unidades com aluguel mensal de 128.000 yuans]

A SMM apurou que um canal de Shenzhen liberou 30 unidades de servidores completos Lenovo H200, cotados a 5,78 milhões de yuans/unidade; além disso, dois servidores completos SXM locais em Shenzhen foram listados a 6XX milhões de yuans/unidade com impostos incluídos. No lado da versão PCIe, um lote de 240 placas individuais H200 NVL PCIe novas apareceu em Shenzhen, com preço faturado um-a-um com impostos incluídos de 430.000 yuans/placa, e 32 servidores completos da mesma especificação com Switch cotados a 4,35 milhões de yuans/unidade. No lado do leasing, um canal liberou recursos de 64 servidores completos H200 à vista com aluguel mensal de 128.000 yuans/unidade·mês, prazo fechado de cinco anos, exigindo assinatura de uma entidade principal; no lado da demanda, houve pedidos simultâneos por menos de 10 unidades H200 em leasing fechado de três anos, especificando nós fora de Xinjiang, além de uma demanda de leasing de um a três anos de uma empresa estatal de Pequim por 8 a 10 unidades H100 ou H200. Para poder computacional de ponta, no lado de futuros, um intermediário listou recursos para especificações Chilwee 3T, usando uma estrutura de carta de crédito total mais 3% de contragarantia e cláusulas de penalidade recíproca de 30%, com o intermediário cobrando uma taxa de canal de 5% antecipadamente, e a entrega dividida em dois níveis de 8 a 12 semanas e 12 a 16 semanas. A SMM apurou que as cotações do H200 no dia estavam se desdobrando simultaneamente entre SXM e PCIe, servidores completos e placas individuais, compra à vista e leasing de longo ciclo, com especificações e estruturas de transação se tornando as principais dimensões de precificação; o poder computacional de ponta foi caracterizado principalmente por entrega transfronteiriça e estruturas de carta de crédito, com prazos de entrega e qualificações das entidades restringindo as transações mais fortemente do que o próprio preço.

[Outras tendências de mercado · Servidores completos PRO6000 e 5090: liberação concentrada de demanda, aluguel mensal de bare metal a partir de 12.000 yuans]

A SMM apurou que a demanda por PRO6000 foi liberada de forma concentrada no dia: um canal publicou uma demanda de compra de 10.000 chips PRO6000; um cliente de IDC levantou uma demanda de leasing de 6 a 13 unidades PRO6000 sem requisitos de rede; outro cliente propôs um leasing de um ano de 10 unidades PRO6000 com depósito de um mês e aluguel de um mês; no lado de compras, também surgiram múltiplas demandas, incluindo 200 unidades versão servidor, várias centenas de unidades versão servidor em Hong Kong e compras à vista em Hong Kong. No lado da cotação de compra, um canal ofereceu 160.000 yuans/unidade por 300 unidades versão servidor e 68.300 yuans/unidade por 150 unidades PRO6000D, com cotações de compra em Hong Kong a US$ 21.300/unidade. O lado da oferta foi dominado por pequenos lotes e versões workstation: versão workstation à vista em escritório de Shenzhen cotada a 134.000 yuans/unidade, 24 unidades versão workstation disponíveis como estoque à vista em Hong Kong, e outros mais de 10 unidades de recursos já conectados em rede disponíveis para leasing a partir de 2 unidades, com contratos anuais fechados ou leasings fechados de 3 a 6 meses. No lado do servidor completo 5090, um canal liberou 1.000 servidores completos 5090 turbo, disponíveis tanto para locação quanto para venda, com aluguel mensal bare metal a partir de 12.000 yuans/unidade e energia do rack com custo adicional de 4.000 yuans; as cotações de embarque de placas em Shenzhen concentraram-se em 47.100–47.300 yuans/placa com impostos, placas turbo cotadas a 48.500–48.800 yuans/placa, e no lado da compra, um canal buscou adquirir 500 unidades a 46.900 yuans/placa; outro canal cotou 455.000 yuans/unidade com impostos para 120 servidores completos 5090, com a cotação excluindo memória. A SMM apurou que a demanda por PRO6000 no dia foi significativamente maior do que a oferta negociável em termos de tamanho de lote, e a incompatibilidade de versão entre a versão para servidor e a versão para estação de trabalho foi o principal obstáculo para o fechamento; o 5090 apresentou desenvolvimento paralelo de oferta em larga escala de servidores completos e embarques dispersos de placas individuais, com locação de longo prazo bare metal e placas individuais à vista seguindo dois caminhos de precificação separados.

[Outras tendências de mercado · Placas existentes e memória: H100 Guangzhou fechado em três anos a 90.000 yuans, spread de compra e venda de DDR5 comprimido]

A SMM apurou que um canal liberou recursos de nó em Guangzhou para 8 unidades H100, prazo fechado de três anos, aluguel mensal de 90.000 yuans/unidade·mês; no lado da demanda, um comprador publicou pedido de compra de 64 unidades H100 SXM e informou que o orçamento já havia sido aprovado, enquanto outro canal ofereceu 18 servidores completos H100 de quatro placas novos. No lado do H800, um canal ofereceu uma combinação de uma unidade em locação fechada anual mais uma unidade em locação mensal (máquina nova). No lado do A100, um canal cotou 1,45 milhão de yuans/unidade para 64 servidores completos A100 80G usados, com uma unidade em locação fechada anual e uma unidade em locação fechada de curto prazo de seis meses aparecendo no lado da locação, e no lado da demanda, um cliente buscou 10 servidores completos A100 80G em locação fechada de um ano, exigindo entrega com realocação. No lado da memória, cotações de compra de DDR5 64G 5600 concentraram-se densamente na faixa antes de impostos de 16.450–16.550 yuans/pente, com cotações de compra com impostos a 18.200–18.250 yuans/pente, e cotações de embarque à vista com impostos em Shenzhen a 18.200–18.400 yuans/pente; cotações de embarque antes de impostos de 96G 6400 ficaram em 21.500–22.500 yuans/pente, e cotações à vista com impostos de 128G 6400 em Shenzhen ficaram em 31.000–34.800 yuans/pente, com lotes chegando a 1.000 pentes. SMM apurou que os modelos existentes de gama média no dia foram transacionados principalmente por meio de acordos fechados de longo prazo e pacotes de servidores completos, com entrega por realocação e limites mínimos de volume de locação ainda servindo como restrições de correspondência; o preço de compra do 64G 5600 ficou basicamente estável em comparação com os níveis coletados na semana passada, e o spread de preço com impostos entre remessa e compra comprimiu-se para menos de 200 yuans, estreitando significativamente o espaço de spread no segmento de circulação do canal.

Análise SMM: O mercado de hoje apresentou quatro linhas principais. Primeiro, o lado da locação de longo prazo de poder computacional doméstico travou remessas por meio de volumes de lote completo — 64 unidades de servidores completos 910B4 cotados a 15.500 yuans/unidade·mês com o mesmo preço para prazos de um e três anos, e o lote completo de 64 unidades entrando em uma faixa de preço unificada, deixando clara a estratégia de precificação do lado da oferta de trocar ciclos longos por certeza. Segundo, as cotações de hardware de poder computacional geral subiram continuamente enquanto o lado da locação não acompanhou no mesmo ritmo — placas fan 5090 no sul da China cotadas a 47.100 yuans/placa, alta de 12% em relação ao início de setembro, enquanto o aluguel mensal de servidores completos no mesmo período permaneceu na faixa de 12.000 a 16.000 yuans, mostrando uma divergência na transmissão de preços entre hardware e locação; 16 unidades H20 96G no sudoeste da China cotadas a 53.000 yuans/unidade·mês incluindo energia de gabinete, acima dos 46.000 yuans no leste da China, com especificações de cluster de treinamento e região permanecendo as principais fontes de spread de preço. Terceiro, entidades detentoras de recursos passaram por ajustes — uma plataforma pública de nuvem de IA encerrando atividades em 21 de setembro liberará centralmente seus recursos de GPU e armazenamento, enquanto L20 48G foi movido por construtores de investimento para o data center próprio de uma operadora sob contrato de longo prazo de cinco anos, com a intenção de retenção mudando de locação para propriedade, e os caminhos de circulação dos recursos existentes estão sendo reorganizados. Quarto, outros segmentos de mercado continuaram ao longo de duas linhas de estrutura e descompasso — H200 formou estratificação por especificações e estruturas de transação entre SXM e PCIe, servidores completos e placas avulsas, compra à vista e termos fechados de cinco anos, enquanto PRO6000 viu liberação concentrada de demanda no nível de dez mil unidades no lado da demanda, enquanto o lado da oferta foi dominado por pequenos lotes de versões de estação de trabalho, com o descompasso de versões dificultando o alinhamento direto de cotações; o spread de preço com impostos entre remessa e compra do DDR5 64G 5600 comprimiu-se para menos de 200 yuans, com os canais mudando de lucros baseados em spread para giro baseado em volume.