Pressão sobre o dólar americano à frente, enquanto os fundamentos permanecem resilientes; espera-se que os preços do chumbo se consolidem em níveis elevados [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo da SMM]

         O evento-chave da próxima semana será a reunião de setembro do FOMC do Fed dos EUA. Com a perspectiva de inflação dos EUA se deteriorando novamente, o mercado aumentou rapidamente as apostas em um aumento de juros pelo Fed na próxima semana. De acordo com a Ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de um aumento de 25 pb na próxima semana saltou para mais de 71,3%, ante cerca de 61% no dia anterior. No front dos dados macroeconômicos, serão divulgados as vendas no varejo da China em agosto (ano a ano), o valor agregado industrial da China em agosto (ano a ano) e as vendas no varejo dos EUA em agosto (mês a mês).

Para o chumbo na LME, embora os estoques de chumbo na LME tenham mantido sua tendência de queda, o impulso aos preços foi extremamente limitado. Enquanto isso, o Cash-3M do chumbo na LME permaneceu em backwardation, reportado pela última vez em -US$ 38/t. No lado dos fundamentos, o consumo de curto prazo no exterior e a lacuna de oferta de lingotes de chumbo de alta pureza permaneceram em impasse, enquanto novos projetos de minas de chumbo-zinco na Ásia Central, no longo prazo, tiveram impacto limitado sobre os preços do chumbo até agora. Na próxima semana, o foco deve estar na reunião do FOMC do Fed dos EUA e na direção do índice do dólar americano sobre os metais não ferrosos. Espera-se que o chumbo na LME seja negociado entre US$ 1.880 e US$ 1.915/t.

Para o chumbo na SHFE, o contrato de chumbo do mês corrente na SHFE entrará em entrega na próxima semana. No entanto, as empresas de marcas entregáveis estão atualmente passando por manutenção concentrada, deixando volumes entregáveis limitados. É improvável um grande volume de embarques para os armazéns de entrega e, com volumes reduzidos, o spread entre os preços futuros e à vista do chumbo está se estreitando gradualmente. Além disso, as empresas de chumbo secundário tiveram cortes inesperados de produção, enquanto o chumbo importado continua sendo uma ameaça iminente. Espera-se que os preços do chumbo continuem a se consolidar em níveis elevados na próxima semana. Se os riscos de importação aumentarem, o centro de preços pode se deslocar ligeiramente para baixo, com o contrato de chumbo mais negociado na SHFE sendo transacionado entre 15.900 e 16.250 yuans/t.

Previsão do preço à vista do chumbo: 15.850-16.100 yuans/t. Sobre o consumo de chumbo, o consumo no mercado de baterias de chumbo-ácido é moderado, com as empresas downstream comprando conforme a necessidade. Com a aproximação dos dois feriados, deve-se prestar atenção à concretização do estocagem habitual pré-feriado das empresas downstream. No lado da oferta, o impacto da manutenção nas empresas de chumbo primário está se intensificando, as retomadas de produção nas empresas de chumbo secundário ficaram aquém das expectativas e o chumbo importado tornou-se a maior variável de oferta. Antes da chegada de grandes volumes de chumbo importado, espera-se que os preços spot domésticos do chumbo mostrem forte resistência a quedas, com algumas regiões continuando a negociar com um pequeno prêmio (preço médio do chumbo SMM #1).