Sinais de recuperação do mercado surgem gradualmente; cadeia industrial de titânio pode ver um ponto de virada em fases [Revisão Semanal de Titânio da SMM]

Concentrados de titânio

Nesta semana, os concentrados de titânio domésticos (TiO2≥46%) foram cotados a 1.200-1.250 yuan/t, com média de 1.225 yuan/t, enquanto o material com TiO2≥47% foi cotado a 1.300-1.350 yuan/t, com média de 1.325 yuan/t. Os concentrados de titânio de Moçambique com TiO2≥46% foram cotados a 1.220-1.300 yuan/t, com média de 1.260 yuan/t, queda de 25 yuan/t na semana; os concentrados de titânio da Nigéria com TiO2≥50% foram cotados a 1.380-1.450 yuan/t, com média de 1.415 yuan/t, queda de 50 yuan/t na semana; os concentrados de titânio da Austrália com TiO2≥50% foram cotados a 1.450-1.500 yuan/t, com média de 1.475 yuan/t, queda de 50 yuan/t na semana.

Nesta semana, os concentrados de titânio se consolidaram em níveis baixos, com resistência significativa a aumentos de preço. A questão central continuou sendo a fraca demanda downstream, sem melhora substancial no padrão geral de oferta e demanda. Do lado da oferta, os fluxos contínuos de minério importado pressionaram o mercado chinês, a pressão de estoque nos portos permaneceu alta e alguns traders com restrições financeiras venderam cargas, pesando persistentemente sobre o sentimento do mercado. Os lucros do minério doméstico foram comprimidos a níveis baixos, deixando espaço limitado para queda, mas a nova capacidade doméstica continuou a ser liberada, intensificando ainda mais a pressão de oferta no mercado. Do lado da demanda, alguns produtores de dióxido de titânio downstream passaram por manutenção e cortes de produção. Embora a tradicional alta temporada de setembro tenha chegado e os pedidos tenham melhorado modestamente em relação aos dois meses anteriores, a recuperação permaneceu fraca, e as plantas de dióxido de titânio continuaram geralmente cautelosas na aquisição de matérias-primas. Além disso, novos processos de purificação sendo testados na China podem trazer variáveis ao mercado no médio e longo prazo. No curto prazo, espera-se que os concentrados de titânio continuem se consolidando.

Dióxido de titânio

Nesta semana, o dióxido de titânio anatase fechou a 12.000-13.000 yuan/t, com média de 12.500 yuan/t; o dióxido de titânio rutilo fechou a 12.500-14.800 yuan/t, com média de 13.650 yuan/t; o dióxido de titânio pelo processo de cloreto fechou a 15.300-16.800 yuan/t. Os preços de todos os tipos de dióxido de titânio ficaram basicamente estáveis na semana.

Nesta semana, o mercado de dióxido de titânio permaneceu geralmente estável. O mercado entrou gradualmente na tradicional alta temporada de setembro, com expectativas de alta temporada se aquecendo, mas o fortalecimento substancial permanece incerto. Lado da oferta, alguns produtores elevaram as cotações recentemente, principalmente para interromper as vendas a preços baixos e reparar o sentimento do mercado, em vez de refletir uma melhora significativa na demanda a jusante. A pressão de estoque da indústria persiste em cerca de um mês de produção, um fator-chave que limita o mercado. Lado da demanda, as consultas e pedidos a jusante melhoraram modestamente em relação ao início, principalmente devido à recomposição gradual de estoques antes do feriado, mas o suporte para uma recuperação de preços foi limitado. Lado da matéria-prima, os concentrados de titânio praticamente atingiram o fundo, com pouco espaço para queda, mas o estoque de enxofre nos portos continuou a subir, a demanda da indústria de fertilizantes permaneceu fraca e o ácido sulfúrico ainda enfrenta pressão de baixa, deixando suporte de custo insuficiente. No curto prazo, o mercado de dióxido de titânio dependerá do ritmo de liberação real da demanda a jusante. Espera-se melhora gradual, mas o mercado provavelmente permanecerá em faixa estreita no curto prazo.

Escória de titânio

Nesta semana, a escória de titânio solúvel em ácido (Sichuan) foi cotada a 3.600-3.800 yuans/t; as cotações principais para escória de titânio comum de grau 90 ficaram em 5.200-5.400 yuans/t.

Nesta semana, o mercado de escória de titânio se consolidou em tom fraco. Lado da oferta, as taxas de operação permaneceram baixas. Em Liaoning, apenas empresas dispersas reduziram a produção em meio aos altos preços da eletricidade, enquanto a Mongólia Interior, embora seja uma grande região produtora, teve rentabilidade insuficiente e disposição limitada para expandir. Lado da matéria-prima, o minério de titânio clorado continuou a enfraquecer, mas as empresas permaneceram com prejuízo, com inversão de custo-preço inalterada. Lado da demanda, as compras foram principalmente pontuais, com transações lentas. No geral, sob a tripla pressão de custos altos, demanda fraca e baixa rentabilidade, é improvável que o mercado saia de seu padrão fraco no curto prazo.

Esponja de titânio

Nesta semana, a esponja de titânio grau 0 foi cotada a 44.000-45.000 yuans/t, com média de 44.500 yuans/t; a esponja de titânio grau 0 FOB teve média de US$ 6.800/t; a esponja de titânio grau 1 foi cotada a 43.000-44.000 yuans/t, com média de 43.500 yuans/t; a esponja de titânio grau 2 foi cotada a 42.000-43.000 yuans/t, com média de 42.500 yuans/t.

Nesta semana, o mercado de esponja de titânio permaneceu em marasmo. Cotações upstream concentraram-se em 44.000-45.000 yuan/t, com transações efetivas majoritariamente próximas ao limite inferior da faixa, uma vez que compradores downstream pressionaram fortemente por preços mais baixos. Pelo lado da demanda, o desempenho foi fraco, os estoques das empresas downstream estavam geralmente elevados, as compras eram principalmente just-in-time, novos pedidos a preços altos eram escassos e a disposição para perseguir a alta de preços era insuficiente. Pelo lado da oferta, os estoques dos produtores também estavam elevados, novos pedidos eram escassos e as negociações no mercado estavam lentas. No geral, o cabo de guerra entre upstream e downstream permaneceu em impasse, com preços negociados dominando as transações. Espera-se que o mercado permaneça em marasmo no curto prazo, sendo necessário atentar para a recuperação da demanda de uso final e para os desdobramentos dos cortes de produção das empresas.

Materiais de titânio

Nesta semana, os preços do lingote de titânio TA1 foram de 55-57 yuan/kg, os do lingote de titânio TA2 foram de 54-55 yuan/kg e os do TC4 foram de 64-66 yuan/kg. A chapa de titânio laminada a quente (3-8 mm) foi cotada a 64-68 yuan/kg, o tubo soldado de titânio a 105-110 yuan/kg, a barra de titânio puro a 105-110 yuan/kg e a barra de liga pura a 120-125 yuan/kg.

O mercado de materiais de titânio apresenta atualmente uma divergência estrutural acentuada. Pelo lado da oferta, a liberação de capacidade no setor civil foi restringida, com pequenas e médias plantas de lingotamento operando abaixo de 50% de taxa de utilização e fraca disposição produtiva. A capacidade de materiais de titânio de grau aeroespacial concentrou-se entre os principais players, com carteiras de pedidos cheias, prazos de entrega alongados e oferta apertada. Pelo lado da demanda, o mercado civil foi afetado pela entressafra, com redução nas compras para tanques de armazenamento químico e equipamentos de baixa qualidade, predominando reposições just-in-time em pequenos lotes e forte sentimento de espera, enquanto os setores aeroespacial e militar mantiveram alta prosperidade. No geral, é improvável que o padrão polarizado de excesso de oferta civil e escassez de oferta de ponta mude no curto prazo, com a esponja de titânio upstream próxima de sua linha de custo fornecendo suporte de fundo para a cadeia industrial.

Resumo semanal

Nesta semana, a cadeia industrial do titânio apresentou tendência divergente no geral. Pelo lado da oferta, os concentrados de titânio se consolidaram em baixas, cargas de minério importado pressionaram os portos, vendas de traders pesaram sobre o mercado e o minério doméstico teve espaço limitado de queda. Escória de titânio consolidou em tom fraco, com empresas atoladas em prejuízos. Os preços do dióxido de titânio ficaram geralmente estáveis, com expectativas de aquecimento na alta temporada de setembro, mas houve apenas reposição modesta de estoques conforme a necessidade, a pressão de estoque na indústria persistiu, o suporte do custo das matérias-primas foi fraco e o mercado careceu de impulso de alta. A esponja de titânio permaneceu em marasmo, com transações inclinadas a preços mais baixos, estoques elevados tanto a montante quanto a jusante, pressão acentuada dos compradores por preços menores e negociações lentas. O segmento de materiais de titânio apresentou divergência estrutural acentuada, com demanda civil fraca e taxas de operação insuficientes, enquanto os materiais de titânio de alta qualidade para os setores aeroespacial e militar tiveram pedidos abundantes e oferta restrita. De modo geral, a demanda de uso final em toda a cadeia industrial não teve recuperação substancial, com suporte apenas nos segmentos de alta qualidade. No curto prazo, a cadeia da indústria de titânio provavelmente permanecerá divergente e em consolidação, com foco na implementação dos ajustes de preços das empresas e no acompanhamento das transações efetivas.

Perspectivas

Até o fechamento desta edição, um líder da indústria nacional emitiu um aviso de ajuste de preços, impulsionando rapidamente a confiança do mercado e injetando impulso positivo no persistentemente lento mercado de dióxido de titânio. Embora algumas empresas já tivessem elevado as cotações anteriormente, a resposta do mercado e o cumprimento dos pedidos ficaram aquém das expectativas, deixando ceticismo generalizado. À medida que a tradicional alta temporada de setembro avança gradualmente, as expectativas de melhora do mercado se aqueceram. Se os ajustes de preços subsequentes forem implementados e as transações continuarem melhorando, a redução dos estoques da indústria se acelerará, e o mercado de dióxido de titânio poderá ver um ponto de inflexão. No entanto, a eficácia dos ajustes de preços ainda precisa ser verificada por pedidos reais, e o mercado provavelmente permanecerá em uma faixa limitada no curto prazo.