A fraqueza do aço acabado arrasta as matérias-primas para baixo; as siderúrgicas permanecem invertidas, o centro de custo do aço inoxidável desloca-se para baixo no geral [Análise SMM]

Nesta semana, os preços dos produtos de aço inoxidável e das matérias-primas recuaram em conjunto, com as margens de fundição do setor permanecendo em padrão de prejuízo e o centro do lado dos custos deslocando-se ainda mais para baixo. Com base no cálculo de produtos laminados a frio 304, a pressão sobre a rentabilidade das siderúrgicas permaneceu acentuada nesta semana, com margens de -0,25% com base nas matérias-primas atuais e de -2,56% com base nas matérias-primas em estoque. As perdas com matérias-primas em estoque foram mais profundas, e a pressão de produção e operação sobre as siderúrgicas continuou a se intensificar. De modo geral, os preços dos produtos enfraqueceram junto com os futuros, e as matérias-primas acompanharam a queda, mas em meio ao cenário de mercado fraco, a demanda e as compras do setor continuaram a se contrair, deixando o padrão de prejuízo em todo o setor sem reparo.

Os preços das matérias-primas à base de níquel sofreram nova pressão de baixa nesta semana, com o sentimento de negociação pessimista dominando os movimentos do mercado. A esperada recuperação da alta temporada de setembro a outubro para o aço inoxidável falhou completamente em se concretizar, a demanda rígida dos usuários finais permaneceu lenta e as siderúrgicas continuaram atoladas em prejuízos de longo prazo, com aceitação persistentemente baixa de matérias-primas de níquel de alto preço e sentimento de compra cada vez mais cauteloso. Enquanto isso, os estoques portuários de NPI de alto teor permaneceram elevados, e o padrão de oferta folgada seguiu inalterado, ampliando ainda mais as expectativas fracas do mercado e impulsionando quedas contínuas nas cotações de ferro-gusa de níquel. Até esta sexta-feira, o preço de importação com impostos pagos do NPI indonésio de alto teor de 10-12% nos portos chineses caiu 25 yuans/unidade de níquel, para 1.085 yuans/unidade de níquel, com o suporte de custo do lado do níquel continuando a enfraquecer. Nesta semana, os preços da sucata de aço inoxidável também permaneceram em baixa, com as vantagens de substituição de custo incapazes de compensar as pressões fundamentalistas pessimistas. Durante a semana, os futuros de SS continuaram a atingir o fundo, com os preços dos produtos e do NPI caindo em conjunto, estendendo a ressonância pessimista entre os mercados futuro e à vista em meio a uma atmosfera geral de mercado contida. Embora a sucata de aço inoxidável ainda mantenha uma vantagem significativa de substituição de custo sobre o NPI, os fatores pessimistas centrais de ausência de demanda da alta temporada e transações lentas dos usuários finais continuaram a se intensificar. Somado aos cortes de produção das siderúrgicas devido a prejuízos e a um recuo nos cronogramas de produção de setembro, a disposição de compra de matérias-primas esfriou visivelmente, as negociações no mercado de sucata permaneceram persistentemente fracas e o suporte de fundo para os preços continuou a se desgastar, tornando improvável uma reversão da tendência de fraqueza no curto prazo. Até esta sexta-feira, as aparas de aço inoxidável 304 em Xangai caíram 200 yuans/t para 10.100 yuans/t, sem impostos.

Os preços das matérias-primas à base de cromo recuaram ligeiramente, mostrando um padrão fraco, mas com suporte. Nesta semana, o ferrocromo de alto carbono acompanhou a queda do mercado de aço inoxidável, com a oferta frouxa do setor, o comércio lento no mercado e a disseminação de expectativas pessimistas após o fracasso da alta temporada, arrastando os preços do ferrocromo para uma leve correção. No entanto, o lado das matérias-primas ofereceu algum suporte pontual, já que os preços do minério de cromo no exterior subiram levemente devido à redução dos embarques externos e às notícias de retomada da produção pelas empresas de ferrocromo, limitando o espaço de queda do ferrocromo pelo lado dos custos e mantendo o declínio desta semana relativamente contido. Até esta sexta-feira, os preços do ferrocromo de alto carbono na Mongólia Interior caíram 50 yuans/t (teor metálico de 50%) em relação ao mês anterior, para 7.800–7.900 yuans/t (teor metálico de 50%).

No geral, os preços do aço inoxidável em toda a cadeia industrial enfraqueceram em conjunto nesta semana. A fraqueza dos produtos acabados, agravada pela demanda decepcionante na alta temporada, derrubou o ferro-gusa de níquel, a sucata de aço e o ferrocromo de forma generalizada, enquanto as siderúrgicas continuaram a registrar prejuízos. Com poucas perspectivas de recuperação substancial da demanda final no curto prazo, as siderúrgicas provavelmente manterão as compras de matérias-primas em níveis baixos, deixando espaço adicional para queda nos preços das matérias-primas. Espera-se que o centro de custos do aço inoxidável permaneça em baixa.