Os preços do níquel se moveram lateralmente nos primeiros quatro dias de negociação desta semana. Na sexta-feira, o PPI de agosto dos EUA veio acima das expectativas, a probabilidade de um aumento de juros em setembro ultrapassou 70%, o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, e os metais básicos da LME despencaram durante a noite. Os preços do níquel caíram acentuadamente, com o níquel da SHFE atingindo uma mínima de 125.000 yuans/t, queda de 1,8% no dia e cerca de 1,5% na semana. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado SMM #1 nesta semana foi de 128.220 yuans/t, queda de 240 yuans/t na semana. Os prêmios do níquel refinado Jinchuan se ampliaram acentuadamente durante a semana, subindo de 1.650 yuans/t para 2.400 yuans/t, atingindo uma máxima recente. Os prêmios do níquel eletrodepositado mainstream foram cotados entre -200 e 500 yuans/t de segunda a quarta-feira, estreitando-se ligeiramente para -100 a 500 yuans/t a partir de quinta-feira. As negociações no mercado à vista foram relativamente ativas nesta semana. Após a forte queda de preços na sexta-feira, o interesse de compra dos compradores downstream foi forte, e alguns usuários finais já começaram a estocar antes do feriado do Dia Nacional.
No front macro, o foco do mercado nesta semana esteve totalmente nas leituras de inflação dos EUA e na reunião do FOMC do Fed de 15 a 16 de setembro. O forte aumento nas expectativas de alta de juros no final da semana foi o principal motor da liquidação. Na primeira metade da semana, as tensões crescentes no Oriente Médio empurraram os preços do petróleo para cima, criando um cabo de guerra entre as negociações de inflação e as expectativas de alta de juros, com o sentimento do mercado cauteloso. Na quinta-feira, o Tesouro dos EUA usou seu "cartão de resgate", recomprando até US$ 6 bilhões em títulos do Tesouro de 10 a 20 anos, mas o tamanho ficou aquém dos US$ 7 a 8 bilhões esperados pelo mercado, e os rendimentos dos títulos subiram em vez de cair. O PPI de agosto dos EUA divulgado na noite de quinta-feira veio acima das expectativas, desferindo o golpe decisivo no mercado. A probabilidade de um aumento de juros em setembro ultrapassou 70%, o dólar americano e os rendimentos dos títulos subiram, e os metais básicos da LME despencaram durante a noite. Na China, os dados de inflação de agosto se recuperaram: o IPC subiu 0,8% em relação ao ano anterior (com o aumento se ampliando em 0,3 ponto percentual), o núcleo do IPC se recuperou para 1%, e o crescimento do IPA se ampliou para 3,8% em relação ao ano anterior, estendendo a tendência de recuperação da economia industrial.
No front dos estoques, o estoque da Zona Franca de Xangai nesta semana ficou em cerca de 1.900 toneladas, alta de 500 toneladas na semana. O estoque social da China foi de cerca de 128.000 toneladas, queda de cerca de 1.300 toneladas na semana.
Os preços do níquel estão atualmente pressionados entre a pressão macro das expectativas de alta acentuada dos juros nos EUA e um dólar mais forte, de um lado, e o suporte da contínua redução dos estoques sociais na China e do custo do níquel eletrodepositado, do outro. O mercado futuro de sexta-feira já rompeu abaixo do suporte de 127.000 yuan/t. Os dados do CPI desta noite e a reunião do Fed da próxima semana (15 a 16 de setembro) voltarão a gerar volatilidade nos preços do níquel. O contrato de níquel mais negociado na SHFE, o 2610, deve operar na faixa de 124.000 a 129.000 yuan/t na próxima semana.
