[Análise Semanal da SMM Türkiye] Custos de Sucata e Pedidos de Exportação Ressoa; Preços Domésticos e de Exportação Sobem em Todas as Frentes

Nesta semana, os preços de HRC enfraqueceram em relação à semana anterior, com o sentimento geral de negociação se deteriorando. Em termos de oferta, o impacto da manutenção das linhas de laminação diminuiu na comparação semanal, e a produção geral de HRC se recuperou. Pelo lado da demanda, a demanda aparente subiu na comparação semanal, mas a demanda do pico de temporada de setembro-outubro ainda não se materializou totalmente. Em termos de estoques, dados da SMM mostraram o estoque social de HRC em 86 armazéns em todo o país (amostra ampla) em 4,6625 milhão de toneladas, alta de 21.100 toneladas na semana, ou +0,45% na comparação semanal, e +28,06% na comparação anual. Por região, todas as regiões registraram acúmulo de estoques, exceto o norte da China, que apresentou leve redução. No lado dos custos, a quinta rodada de aumento de preços do coque foi implementada nesta semana. Adiante, as negociações para a sexta rodada de aumento de preços do coque começaram, e o suporte de custo para o HRC permanece intacto. Combinado com as usinas operando atualmente com prejuízo, as siderúrgicas mantêm uma postura relativamente firme nos preços, fornecendo forte suporte contra quedas. Embora a demanda de recomposição de estoques seja esperada antes dos feriados do Festival do Meio-Outono e do Dia Nacional, a demanda do pico de temporada ainda não foi confirmada. Com a pressão da demanda limitando movimentos significativos de alta, espera-se que os preços de HRC se consolidem nos níveis atuais na próxima semana, com o contrato mais negociado estimado para operar na faixa de 3.280-3.390.

[UE] Os preços de bobinas laminadas a quente na UE permaneceram amplamente estáveis, com a disponibilidade limitada no mercado à vista continuando a sustentar os preços das usinas. O índice de BQ do noroeste europeu recuou cerca de 1 USD/t para 854 USD/t EXW, enquanto o índice italiano subiu cerca de 2 USD/t para 852 USD/t EXW. As usinas do norte da Europa mantiveram ofertas entre 870 e 893 USD/t EXW, embora os níveis viáveis tenham sido geralmente avaliados em torno de 841 USD/t EXW. Transações mais baixas, entre 829 e 835 USD/t EXW, estariam disponíveis apenas para clientes selecionados. Na Itália, a liquidez permaneceu fraca, pois os compradores aguardavam maior clareza quanto às perspectivas de produção da Acciaierie d’Italia. BQ no porto estava disponível em torno de 847 USD/t carregado, enquanto os estoques importados existentes eram ofertados entre 835 e 858 USD/t DDP. As ofertas de importação a prazo superaram 870 USD/t DDP, uma vez que os riscos de cotas e os próximos requisitos do CBAM aumentaram os custos de importação. No curto prazo, as opções restritas de oferta podem manter os preços de BQ na UE firmes, mas a fraca demanda a jusante provavelmente limitará a aceitação de ofertas substancialmente mais altas das usinas.

Os preços do HRC na UE subiram no início desta semana antes de entrar numa fase de consolidação. O índice do Noroeste Europeu subiu para 744,50 €/tonelada EXW (aproximadamente 864 $/tonelada EXW) na segunda-feira, antes de recuar para 736 €/tonelada EXW (aproximadamente 854 $/tonelada EXW) na sexta-feira, permanecendo globalmente estável na semana. O índice italiano fixou-se em 734,25 €/tonelada EXW (aproximadamente 852 $/tonelada EXW) na sexta-feira, mais 2 €/tonelada no dia, mas com pouca variação semanal, enquanto ganhava aproximadamente 15 €/tonelada desde 25 de agosto. Os níveis de transação variaram consideravelmente. Uma siderúrgica do norte da Europa terá vendido cerca de 10.000 toneladas a 740-750 €/tonelada EXW (aproximadamente 858-870 $/tonelada EXW), enquanto um lote de 2.000 toneladas com entrega em novembro no norte de Itália mudou de mãos a 750 €/tonelada EXW, com volumes maiores negociáveis a 735-740 €/tonelada EXW. No entanto, as transações efetivas entre os principais compradores do Noroeste Europeu permaneceram mais baixas, a 715-720 €/tonelada EXW (aproximadamente 829-835 $/tonelada EXW). As ofertas das siderúrgicas para novembro, de 750-770 €/tonelada EXW, e as ofertas de teste a 790 €/tonelada EXW tiveram aceitação limitada, enquanto material portuário estava disponível a 730 €/tonelada (aproximadamente 847 $/tonelada, carregado). As perturbações do lado da oferta mantiveram-se frequentes. A ADI Taranto enfrentou inventários de matérias-primas criticamente baixos, enquanto a Metinvest Valsider, com capacidade combinada de chapas grossas e HRC de 800.000 toneladas/ano, terminou a sua força maior e esperava-se que retomasse a produção durante o fim de semana. A taxa de operação dos altos-fornos na Europa situou-se em 68,58%, enquanto os preços do gás natural TTF se aproximaram de 80 €/MWh, o nível mais elevado desde dezembro de 2022. A atividade de importação também acelerou. A avaliação das importações italianas subiu 5 €/tonelada na semana, para 580 €/tonelada CIF (aproximadamente 673 $/tonelada CIF), com ofertas indianas a 615 €/tonelada CIF (aproximadamente 713 $/tonelada CIF) e ofertas turcas a cerca de 600 $/tonelada FOB. Ainda assim, a tarifa de 50% sobre volumes fora de quota e os requisitos do CBAM para dados de emissões ao nível do produto continuaram a desencorajar encomendas firmes. Já se viam ofertas para entrega no primeiro trimestre acima de 750 €/tonelada DDP (aproximadamente 870 $/tonelada DDP). Os mercados de aços longos divergiram: a avaliação mensal do varão na Alemanha caiu 17,50 €/tonelada, para 665 €/tonelada DEL (aproximadamente 771 $/tonelada DEL), enquanto a avaliação semanal do varão em Itália aumentou 15 €/tonelada, para 705 €/tonelada EXW (aproximadamente 818 $/tonelada EXW). Um inquérito setorial mostrou que 44% dos inquiridos esperam que os preços do HRC no Noroeste Europeu se situem entre 750 e 800 €/tonelada EXW (aproximadamente 870-928 $/tonelada EXW) no quarto trimestre. Perspetivas: Olhando para a próxima semana, a atividade de encomendas de importação poderá acelerar antes da abertura da nova janela trimestral de quotas, a 1 de outubro. Espera-se que os índices domésticos de HRC consolidem dentro do intervalo de 730-745 €/tonelada EXW, com a direção das negociações de contratos do quarto trimestre a manter-se como o principal fator impulsionador do mercado.