Preços do cobre recuam após alta rápida, coeficiente de cobre brilhante limpo permanece firme [Análise semanal da SMM sobre sucata de cobre fora da China]

SMM, 11 de setembro:

Nesta semana, os preços do cobre na LME continuaram a subir no início da semana, chegando brevemente a uma máxima de US$ 14.875/t antes de recuar rapidamente para cerca de US$ 14.250/t. Em termos de preços de sucata de cobre, os indicadores de pagamento da LME para cobre brilhante descascado permaneceram, em geral, estáveis nesta semana. O cobre nº 1 e o cobre nº 2 tiveram leves correções após os preços do cobre romperem máximas históricas no início da semana, mas, com o forte recuo dos preços do cobre perto do fim da semana, seus indicadores na LME não se recuperaram totalmente aos níveis máximos anteriores.

Por categoria, o cobre brilhante descascado, sustentado por uma oferta persistentemente apertada e por uma forte demanda rígida a jusante, manteve indicadores de pagamento elevados na LME, com as cotações atuais se aproximando do limite superior aceitável pelo mercado. Portanto, mesmo que os preços do cobre continuem a subir, é improvável que os indicadores do cobre brilhante descascado apresentem uma retração significativa no curto prazo.

Em contraste, os indicadores do cobre nº 1 e do cobre nº 2 tiveram desempenho relativamente mais fraco. Primeiro, as oscilações acentuadas dos preços do cobre perto das máximas históricas reduziram significativamente a disposição de compra a jusante, com as empresas adotando majoritariamente uma postura de espera. Segundo, após o recuo rápido dos preços do cobre, alguns fornecedores fora da China passaram a se inclinar mais a reter vendas, ampliando a divergência de cotações entre compradores e vendedores. Além disso, a relação de preços SHFE/LME para importações na China ainda não mostrou melhora relevante, limitando ainda mais o entusiasmo de compra dos compradores domésticos. Como resultado, os indicadores do cobre nº 1 e do cobre nº 2 mostraram recuperação relativamente limitada após o recuo dos preços do cobre.

Em termos de transações, a alta sustentada dos preços do cobre nesta semana e a intensificação da volatilidade levaram a uma nova desaceleração da atividade de mercado. As empresas a jusante, em geral, mantiveram uma postura de espera, aguardando a estabilização das oscilações dos preços do cobre antes de realizar compras. Os fornecedores tentaram ativamente vender com os preços do cobre em alta, mas as transações efetivas foram medianas devido ao fraco interesse de compra a jusante.

Olhando para a próxima semana, com as oscilações dos preços do cobre ainda significativas, espera-se que compradores e vendedores permaneçam, em grande parte, à margem no curto prazo, aguardando maior estabilização dos preços do cobre. Para a sucata de cobre, a oferta apertada continuará a sustentar os indicadores de pagamento, mas os preços elevados do cobre e o fraco sentimento de compra também limitam espaço adicional de alta. No geral, espera-se que os indicadores pagáveis da LME para sucata de cobre fora da China permaneçam altos e estáveis.