Comentário Matinal da Alumina, 9.10
Mercado Futuro: Na noite de 10 de setembro, o contrato mais negociado de alumina 2701 abriu a 2.778 yuans/t, atingiu máxima de 2.787 yuans/t e mínima de 2.758 yuans/t, e fechou a 2.771 yuans/t, queda de 20 yuans/t ou 0,72% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. O volume negociado foi de 74.200 lotes, e o interesse em aberto foi de 189.700 lotes, um aumento de 2.087 lotes em relação ao dia anterior. No indicador MACD, o DIF (2,82) ficou acima do DEA (-6,46), e o histograma MACD registrou 18,56, ainda em território positivo, mas as barras vermelhas estreitaram em relação ao início, indicando que o momento de alta de curto prazo estava enfraquecendo marginalmente. Durante a sessão noturna, os preços abriram em alta e depois consolidaram em queda, recuando para a mínima intradiária de 2.758 yuans/t, acompanhados por um leve aumento no interesse em aberto, sugerindo uma intensificação do cabo de guerra entre comprados e vendidos em níveis elevados. No curto prazo, deve-se prestar atenção ao suporte próximo de 2.750-2.760 yuans/t e à resistência em torno de 2.790-2.800 yuans/t.
Bauxita: Em 9 de setembro de 2026, o índice CIF de bauxita importada da SMM ficou em US$ 72,07/t, queda de US$ 0,31/t em relação ao dia anterior. O preço médio da bauxita de alto teor (Shanxi) foi de 585 yuans/t, inalterado em relação ao dia anterior; bauxita de baixo teor (Shanxi) teve média de 540 yuans/t, inalterada; bauxita de alto teor (Henan) teve média de 590 yuans/t, inalterada; bauxita de baixo teor (Henan) teve média de 520 yuans/t, inalterada; bauxita de alto teor (Guangxi) teve média de 365 yuans/t, inalterada; bauxita de baixo teor (Guangxi) teve média de 327,5 yuans/t, inalterada; bauxita de alto teor (Guizhou) teve média de 495 yuans/t, inalterada; bauxita de baixo teor (Guizhou) teve média de 400 yuans/t, inalterada; bauxita de Guiyang (60%/6,0) teve média de 515 yuans/t, inalterada. O preço médio CIF da SMM para bauxita australiana de baixa temperatura foi de US$ 67/t, inalterado; o preço médio CIF da SMM para bauxita australiana de alta temperatura foi de US$ 60,5/t, inalterado; o preço médio FOB da SMM para bauxita guineana foi de US$ 40/tms, inalterado; o preço médio CIF da SMM para bauxita guineana foi de US$ 71,5/t, inalterado; o preço médio CIF da bauxita malaia foi de US$ 52/t, inalterado; o preço médio CIF da bauxita malaia lavada foi de US$ 62,5/t, inalterado; o preço médio CIF da bauxita ganesa foi de US$ 78/t, inalterado; o preço médio FOB da bauxita indonésia foi de US$ 37/t em conteúdo físico, inalterado; o preço CFR da bauxita turca foi de US$ 72,5/tms, inalterado; e o preço médio FOB da bauxita paquistanesa foi de US$ 58,5/tms, inalterado. Alumina à vista: Em 9 de setembro, o índice de alumina SMM ficou em 2.676,67 yuans/t, queda de 0,46 yuan/t em relação ao pregão anterior. O índice de alumina SMM Shandong ficou em 2.677,84 yuans/t, queda de 0,34 yuan/t em relação ao pregão anterior. O índice de alumina SMM Henan ficou em 2.702,98 yuans/t, queda de 0,16 yuan/t em relação ao pregão anterior. O índice de alumina SMM Shanxi ficou em 2.699,47 yuans/t, queda de 0,55 yuan/t em relação ao pregão anterior. O índice de alumina SMM Guizhou ficou em 2.710,97 yuans/t, queda de 0,45 yuan/t em relação ao pregão anterior. O índice de alumina SMM Guangxi ficou em 2.590,36 yuans/t, queda de 1,14 yuan/t em relação ao pregão anterior.
Diferença diária entre preços à vista e futuros: Segundo dados da SMM, em 9 de setembro, o índice de alumina SMM estava com desconto de 97,33 yuans/t em relação ao último preço negociado do contrato mais líquido às 11h30.
Warrants diários: Em 9 de setembro, o total de warrants de alumina registrados foi de 266.976 t, alta de 7.774 t em relação ao pregão anterior. Os warrants de alumina registrados em Shandong totalizaram 5.092 t, estáveis em relação ao pregão anterior. Os warrants de alumina registrados em Henan totalizaram 0 t, estáveis em relação ao pregão anterior. Os warrants de alumina registrados em Guangxi totalizaram 36.394 t, estáveis em relação ao pregão anterior. Os warrants de alumina registrados em Gansu totalizaram 24.868 t, alta de 2.890 t em relação ao pregão anterior. Os warrants de alumina registrados em Xinjiang totalizaram 200.622 t, alta de 3.884 t em relação ao pregão anterior.
Mercados fora da China: Em 9 de setembro de 2026, os preços FOB da alumina da Austrália Ocidental ficaram em US$ 349/t, estáveis em relação ao pregão anterior. A taxa de frete marítimo Austrália-China ficou em US$ 33,40/t, estável em relação ao pregão anterior. A taxa de venda USD/CNY ficou em torno de 6,72. Com base nisso, o preço equivale a um preço de venda de cerca de 2.985,43 yuans/t nos principais portos domésticos, 308,76 yuans/t acima do índice de alumina SMM.
Resumo: Os preços à vista da alumina ficaram amplamente estáveis nesta semana. Limitados pelas flutuações no mercado futuro, os preços se mantiveram nos níveis atuais com mudanças limitadas, mas o lado da oferta continuou pressionando o mercado. Em termos de oferta, uma empresa de alumina em Shanxi começou a retomar a produção e, com algumas empresas do norte concluindo a manutenção, a produção se recuperou um pouco. Na Região Autônoma de Guangxi, as empresas que já haviam passado por manutenção retomaram os níveis normais, embora algumas empresas no sul da China ainda tenham feito pequenos ajustes. No geral, a produção manteve uma trajetória de crescimento. Fora da China, os preços de transação de alumina na Austrália recuaram de US$ 360/t para cerca de US$ 350/t, principalmente porque o fluxo anterior de cargas para a China diminuiu, aliviando a pressão de oferta fora da China e levando os preços a recuar. Em termos de estoques, o estoque doméstico total aumentou 8.000 toneladas nesta semana, para 7,27 milhões de toneladas. Para a próxima semana, a capacidade operacional ainda tem espaço para se recuperar. Espera-se que os preços flutuem em torno dos níveis atuais, limitados pelo mercado futuro, e que os estoques subam ligeiramente.
[Exceto informações públicas, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência, não constituindo aconselhamento de decisão.]
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