Taxas de operação de alumínio secundário em agosto sobem ligeiramente, recuperação permanece limitada [Análise SMM]

Taxas de operação dos produtores de liga de alumínio secundário em agosto de 2026 por região e porte da empresa:

De acordo com a pesquisa da SMM, a taxa de operação da indústria de alumínio secundário da China subiu ligeiramente 0,4 ponto percentual em relação ao mês anterior, para 35,0% em agosto de 2026, mas permaneceu 6,3 pontos percentuais abaixo do mesmo período do ano anterior, indicando uma recuperação modesta na atividade geral de produção, embora a melhora tenha permanecido limitada. Regionalmente, as taxas de operação no Centro e Leste da China aumentaram 2,4 e 0,7 ponto percentual, respectivamente, tornando-se as principais fontes de crescimento, enquanto o Sul e o Sudoeste da China registraram quedas de 2,0 e 0,9 ponto percentual, respectivamente. Por porte de empresa, a taxa de operação dos produtores de médio porte aumentou 1,3 ponto percentual, enquanto a dos grandes produtores permaneceu praticamente inalterada e a dos pequenos produtores caiu 1,2 ponto percentual. No geral, os grandes produtores mantiveram uma produção relativamente estável, os de médio porte mostraram alguma recuperação, enquanto os pequenos produtores continuaram sob pressão.

Dois fatores principais sustentaram a modesta recuperação das taxas de operação do setor em agosto. Primeiro, alguns produtores relataram uma leve melhora nos pedidos de downstream, enquanto a disponibilidade de matéria-prima também se flexibilizou um pouco em relação aos níveis anteriores, permitindo que alguns produtores retomassem a produção. Segundo, mudanças no mercado futuro-à vista ampliaram temporariamente os canais de venda de alguns produtores. No início do mês, preços futuros mais fortes e um prêmio futuro crescente melhoraram o interesse de compra dos operadores de arbitragem. Alguns produtores optaram por entregar diretamente no mercado futuro. Em um contexto de demanda do usuário final geralmente fraca, as compras relacionadas a futuros e a demanda de entrega aliviaram temporariamente a pressão sobre os estoques de produtos acabados, proporcionando algum espaço para produtores com pedidos insuficientes retomarem a capacidade ociosa.

No entanto, a recuperação geral em agosto permaneceu limitada por múltiplos fatores. Por um lado, clientes de downstream em algumas áreas do Sul, Leste e Sudoeste da China ainda foram afetados por paralisações de verão ou fraqueza sazonal, limitando a liberação de pedidos do usuário final. Por outro lado, alguns produtores continuaram enfrentando oferta restrita de sucata de alumínio em conformidade, enquanto controles ambientais mais rígidos em certas regiões também limitaram a recuperação da produção. Além disso, os riscos de conformidade fiscal de notas e as restrições políticas relacionadas não foram totalmente resolvidos. Os produtores, portanto, permaneceram relativamente cautelosos na aquisição de matéria-prima e na produção, limitando ainda mais o potencial de alta das taxas de operação do setor.

Ao entrar em setembro, à medida que as paralisações de verão entre os clientes de downstream chegam em grande parte ao fim e a tradicional temporada de pico, conhecida como “Setembro Dourado”, gradualmente se inicia, espera-se que uma melhora marginal na demanda do usuário final incentive os produtores de alumínio secundário a aumentar os cronogramas de produção, deixando espaço para uma recuperação adicional nas taxas de operação. Daqui em diante, a atenção do mercado se concentrará na concretização dos pedidos de downstream, nas mudanças nas políticas fiscais e de conformidade, na oferta doméstica e externa de sucata de alumínio e no impacto dos feriados nos cronogramas de produção e aquisição.