[Análise SMM] Aumento dos preços globais do aço e problemas de oferta ampliam os diferenciais de preços de exportação

[Análise SMM] Aumento global dos preços do aço e problemas de oferta ampliam os diferenciais de preços de exportação

• Flutuações dos diferenciais de preços

No modelo de diferenciais, o desconto do HRC da China em relação ao exterior se ampliou de forma generalizada nesta semana (28/8→4/9): China−Índia de −25 para −34 (Índia 520→530, China 495→496), China−Turquia de −80 para −89 (Turquia 575→585 com base em 25/8→1/9), China−Indonésia de −20 para −29 (Indonésia 515→525) e China−Mar Negro de 0 para −4 (Mar Negro 495→500). Os semiprodutos se ampliaram mais rapidamente: tarugos para a Indonésia de −10 para −12 (China 465→468, Indonésia 475→480) e placas de −10 para −15 (China estável em 470, Indonésia 480→485). A implicação para os preços: não é que a China tenha deixado de elevar as ofertas (HRC +1, tarugos +3, vergalhões +3) — é que o aumento ficou muito atrás do exterior: duas rodadas de aumentos domésticos do coque elevaram os custos, mas os compradores estrangeiros deram à China muito menos espaço do que deram à Índia, Turquia e Indonésia.

Fonte de dados: SMM

• As ofertas de exportação chinesas subiram apenas marginalmente nesta semana, enquanto os mercados externos subiram com muito mais força e todos os diferenciais se ampliaram. Além do impulso dos custos, o fator determinante foram dois eventos do lado da oferta no Sudeste Asiático que se reforçaram mutuamente: 1. O aumento da Hoa Phat foi efetivado, restaurando o sentimento nas ofertas locais. Uma vez que esta rodada de aumentos da Hoa Phat foi aceita pelo mercado, o sentimento em relação às ofertas das usinas domésticas do Sudeste Asiático melhorou sensivelmente e os níveis gerais foram ajustados para cima junto com isso; 2. Danos a um forno de reaquecimento na FHS (Formosa Ha Tinh) reforçaram as expectativas de oferta regional mais restrita. Os danos ao forno de reaquecimento da FHS intensificaram a percepção do mercado de que a oferta de aços planos no Vietnã e nos mercados vizinhos havia se restringido abruptamente; somando-se ao primeiro evento, Hoa Phat, Dexin e outras elevaram novamente os preços de fábrica, e o diferencial em relação às ofertas de exportação chinesas continuou se ampliando.

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