9.07 Comentário Matinal da Alumina
Mercado de futuros: Na noite de 7 de setembro, o contrato de alumina mais negociado 2610 abriu a 2.749 yuans/t, atingiu máxima de 2.768 yuans/t e mínima de 2.746 yuans/t, e fechou a 2.760 yuans/t, alta de 12 yuans/t ou 0,44% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. O volume negociado foi de 62.400 lotes e o interesse em aberto foi de 111.600 lotes, queda de 2.125 lotes em relação ao dia anterior. Do ponto de vista técnico, os preços negociaram acima das MA5 (2.728,60), MA10 (2.690,60), MA30 (2.684,93) e MA60 (2.735,70), enquanto o quadro técnico de curto e médio prazo continuou a se recuperar. No indicador MACD, o DIF (5,72) ficou acima do DEA (-7,42), e o histograma do MACD registrou 26,28, com as barras vermelhas continuando a se expandir, indicando que o momento de alta de curto prazo permanece relativamente forte. Durante a sessão noturna, os preços futuros permaneceram elevados e subiram ainda mais acima da MA60, mas com alguma redução de posições. No curto prazo, deve-se atentar para a resistência próxima a 2.760-2.770 yuans/t e a sustentabilidade do momento de alta, com suporte na área de 2.730-2.740 yuans/t abaixo.
Bauxita: Em 3 de setembro de 2026, o índice CIF de bauxita importada da SMM foi reportado a US$ 72/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de alto teor (Shanxi) foi reportado a 585 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de baixo teor (Shanxi) foi reportado a 540 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de alto teor (Henan) foi reportado a 590 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de baixo teor (Henan) foi reportado a 520 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de alto teor (Guangxi) foi reportado a 365 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de baixo teor (Guangxi) foi reportado a 327,5 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de alto teor (Guizhou) foi reportado a 495 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de baixo teor (Guizhou) foi reportado a 400 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio da bauxita de Guiyang (60%/6,0) foi reportado a 515 yuans/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita australiana de baixa temperatura da SMM foi reportado a US$ 65/t, alta de US$ 2/t em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita australiana de alta temperatura da SMM foi reportado a US$ 60,50/t, alta de US$ 2/t em relação ao dia anterior; o preço médio FOB da bauxita guineense da SMM foi reportado a US$ 40/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita guineense da SMM foi reportado a US$ 71,5/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita malaia foi reportado a US$ 52/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita malaia (lavada) foi reportado a US$ 62,50/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio CIF da bauxita ganesa foi reportado a US$ 78/t, estável em relação ao dia anterior; o preço médio FOB da bauxita indonésia foi reportado a US$ 37/t em conteúdo físico, estável em relação ao dia anterior; o preço CFR da bauxita (Turquia) foi reportado a US$ 72,50/tms, estável em relação ao dia anterior.
Alumina à vista: Em 4 de setembro, o índice de alumina SMM ficou em 2.679,02 yuan/t, alta de 2,84 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O índice de alumina SMM Shandong ficou em 2.679,17 yuan/t, alta de 2,10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O índice de alumina SMM Henan ficou em 2.706,73 yuan/t, alta de 4,29 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O índice de alumina SMM Shanxi ficou em 2.702,08 yuan/t, alta de 2,62 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O índice de alumina SMM Guizhou ficou em 2.713,10 yuan/t, alta de 1,28 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O índice de alumina SMM Guangxi ficou em 2.594,69 yuan/t, alta de 4,95 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior.
Spread diário entre preços à vista e futuros: Segundo dados da SMM, em 4 de setembro, o índice de alumina SMM estava com desconto de 76,98 yuan/t em relação ao último preço negociado do contrato mais líquido às 11h30.
Warrants diários: Em 4 de setembro, o total de warrants de alumina registrados ficou em 250.779 t, alta de 1.197 t em relação ao dia de negociação anterior. O total de warrants de alumina registrados em Shandong ficou em 5.092 t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O total de warrants de alumina registrados em Henan ficou em 0 t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O total de warrants de alumina registrados em Guangxi ficou em 28.576 t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O total de warrants de alumina registrados em Gansu ficou em 20.978 t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O total de warrants de alumina registrados em Xinjiang ficou em 196.133 t, alta de 1.197 t em relação ao dia de negociação anterior.
Mercados fora da China: Em 4 de setembro, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental ficou em US$ 350/t. A taxa de câmbio USD/CNY ficou em 6,7333. O frete marítimo Austrália-China ficou em US$ 33,40/t. O preço EXW nos principais portos domésticos equivalia a cerca de 2.997,15 yuan/t, 318,13 yuan/t acima do índice de alumina SMM.
Resumo: Os preços à vista da alumina ficaram amplamente estáveis esta semana. Limitados pelas flutuações dos futuros, os preços se mantiveram nos níveis atuais com mudanças limitadas, mas o lado da oferta continuou pressionando o mercado. Em termos de oferta, uma empresa de alumina em Shanxi começou a retomar a produção e, com algumas empresas do norte concluindo a manutenção, a produção se recuperou um pouco. As empresas de Guangxi que já haviam passado por manutenção retornaram aos níveis normais, enquanto algumas empresas no sul da China ainda fizeram pequenos ajustes, com a produção geral ainda apresentando crescimento. Fora da China, os preços de transação de alumina australiana recuaram de US$ 360/t para cerca de US$ 350/t, principalmente porque o fluxo anterior de cargas para a China diminuiu, aliviando a pressão de oferta fora da China e provocando uma correção de preços correspondente. Em termos de estoques, o estoque doméstico total aumentou 8.000 t esta semana, para 7,27 milhões de t. Para a próxima semana, a capacidade operacional ainda tem espaço para se recuperar, espera-se que os preços flutuem em torno dos níveis atuais, limitados pelos futuros, e os estoques devem subir ligeiramente.
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