SMM, 4 de setembro:
O contrato de alumínio SHFE 2610 mais negociado fechou a 24.290 yuans/tonelada hoje, alta de 15 yuans no dia, um ganho de 0,06%. O volume de negociação foi de 151.835 lotes, e o open interest foi de 254.755 lotes, queda de 2.092 lotes no dia. Após a alta rápida, tanto comprados quanto vendidos reduziram posições para garantir lucros. Os preços se mantiveram acima das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias. A pressão baixista de curto prazo continuou a diminuir, o rebote desacelerou um pouco, e o contrato recuou após uma disparada intradiária para fechar em leve alta. O ímpeto de compra em quedas permaneceu moderado. As médias móveis de 5 e 10 dias viraram para cima, enquanto as de 30 e 60 dias continuaram em tendência de queda. A tendência de baixa de médio prazo não foi totalmente revertida. A faixa de alta anterior acima constitui forte resistência de médio e longo prazo, limitando o espaço de rebote. Múltiplas médias móveis de curto prazo abaixo formam suporte sólido nos níveis inferiores. As linhas DIF e DEA estão ambas acima do eixo zero, com DIF acima de DEA. As barras vermelhas do MACD continuaram a se expandir, indicando que o ímpeto altista ainda está sendo liberado. O mercado entrou em uma fase de consolidação de curto prazo.
Comentário SMM: As expectativas de aperto macroeconômico foram digeridas. Estoques baixos e aceleração da redução de estoques estão fornecendo um piso e dominando a precificação nesta semana. No entanto, a demanda de pico de temporada não se materializou suficientemente, o risco de acúmulo de estoques de tarugos de alumínio sendo transmitido aos estoques de lingotes permanece, e a oferta externa continua a se recuperar, limitando o espaço de alta dos preços do alumínio. Espera-se que os preços do alumínio se consolidem em tom firme no curto prazo.
O contrato de alumina 2610 mais negociado fechou a 2.757 yuans/tonelada hoje, alta de 50 yuans no dia, um ganho de 1,85%. O volume de negociação foi de 219.656 lotes, e o open interest foi de 113.727 lotes, queda de 14.117 lotes na comparação mensal. A realização de lucros foi concentrada durante o rebote rápido. Os preços se mantiveram acima das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias. O rebote de curto prazo acelerou novamente, e o ímpeto de compra em quedas nos níveis inferiores se fortaleceu notavelmente. As médias móveis de 5 e 10 dias continuaram em tendência de queda, e a deriva de baixa de médio prazo não foi revertida. A média móvel de 60 dias acima constitui forte resistência de médio e longo prazo, limitando o espaço de alta dos repiques. As linhas DIF e DEA estão próximas uma da outra, e as barras vermelhas do MACD expandiram-se significativamente, indicando liberação acelerada do impulso de repique de curto prazo.
Comentário SMM: Os preços spot da alumina ficaram amplamente estáveis esta semana. Limitados pelas flutuações dos futuros, os preços mantiveram-se nos níveis atuais com movimento limitado, mas o lado da oferta continuou pressionando o mercado. Em termos de oferta, a produção da China aumentou 15.000 t esta semana, para 1,718 milhão de t. Uma refinaria de alumina em Shanxi começou a retomar a produção, e algumas empresas do norte concluíram manutenções, levando a uma recuperação da produção. A refinaria de Guangxi que estava anteriormente em manutenção voltou aos níveis normais, enquanto algumas empresas do sul ainda fizeram pequenos ajustes. No geral, a produção permaneceu em trajetória de crescimento. Fora da China, os preços de transação da alumina australiana recuaram de US$ 360/t para cerca de US$ 350/t, principalmente porque o influxo anterior de cargas para a China diminuiu, aliviando a pressão de oferta no exterior e provocando uma correção de preços correspondente. No lado dos estoques, o estoque nacional total aumentou 8.000 t esta semana, para 7,27 milhões de t. Por segmento: o estoque de matéria-prima das fundições de alumínio aumentou 16.000 t, para 3,444 milhões de t, principalmente devido à recomposição estimulada pelos preços mais baixos. O estoque de alumina dentro das fábricas aumentou 9.000 t, para 1,234 milhão de t, afetado por um leve acúmulo à medida que as operações se recuperaram. O estoque nos portos diminuiu 19.000 t, para 1,017 milhão de t, principalmente devido ao aumento da retirada de cargas. Olhando para a próxima semana, a capacidade operacional ainda tem espaço para recuperação. Espera-se que os preços flutuem em torno dos níveis atuais, limitados pelos futuros, e que os estoques subam ligeiramente.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento ou de tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não usar isto como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
