[SMM Flash de Poder Computacional] Venda em lote à vista de 5090 no sul da China, placas turbo cotadas a 43.500 yuans por unidade

A SMM apurou que surgiu demanda no mercado pelo aluguel online de 16 sistemas H100 completos, com o locatário orçando no máximo 83.000 yuans por unidade ao mês. Em comparação com as atuais cotações predominantes do H100, de 75.000 a 82.000 yuans por unidade ao mês, esse orçamento já supera o teto da faixa em 1.000 yuans. Observando a tendência, uma demanda semelhante em 20 de julho tinha orçamento de 71.000 yuans, que foi revisado para cima em 12.000 yuans no intervalo de um mês e meio, um aumento de 16,9%. A SMM acredita que o orçamento em rápida elevação do locatário e a disposição de pagar um prêmio refletem que as expectativas do lado da demanda foram impulsionadas pelos preços à vista; a implantação online elimina a necessidade de realocação e coordenação com o data center, e essa conveniência agora está sendo precificada separadamente.

A SMM apurou que, em 20 de julho, um locatário com demanda para alugar oito servidores H100 completos definiu um orçamento de 71.000 yuans por unidade ao mês. Diante do mercado atual, as cotações predominantes para esse modelo subiram para 75.000–82.000 yuans por unidade ao mês, com o limite inferior da faixa superando o orçamento em 4.000 yuans e o superior em 11.000 yuans, representando aumentos de 5,6%–15,5%. Nesse período, recursos em grande volume no norte da China foram cotados a 75.000 yuans para contrato fechado de quatro anos e 76.000 yuans para contrato fechado de cinco anos, enquanto contratos anuais no leste da China chegaram a 82.000 yuans. A SMM avalia que o orçamento do locatário foi claramente superado pelos preços de mercado em um mês e meio, e a janela para recursos H100 a preços baixos praticamente se fechou.

A SMM apurou que o aluguel mensal de servidores completos H200 subiu de 94.000 yuans por unidade por mês em 5 de junho de 2026 para uma faixa de 115.000 a 130.000 yuans até 3 de setembro, um aumento de 22% a 38%. A diferença de preços decorre principalmente de variações nas configurações das máquinas e do número de camadas intermediárias envolvidas. Para esse modelo, as taxas de intermediação geralmente são acrescidas em 1.000 yuans por unidade por mês, em linha com a regra padrão do setor para taxas de intermediação da série H100. Anteriormente, as taxas mensais de aluguel coletadas pela SMM para contratos fixos de longo prazo do H200 concentravam-se na faixa de 123.000 a 128.000 yuans. A SMM avalia que o teto da faixa à vista, de 130.000 yuans, já superou os preços dos contratos fixos de longo prazo, e o prêmio de flexibilidade para aluguéis de curto prazo aumentou significativamente em comparação com junho.