[SMM Análise de Meio-Dia do Poder Computacional] A faixa ocidental do H100 subiu de forma geral, atualizações de capacidade existente e regras de eletricidade verde remodelam o lado da oferta

[Visão Geral do Mercado] O índice de preços de aluguel de poder computacional da SMM permaneceu geralmente estável hoje, com apenas um ajuste entre os 19 índices — o índice H100 do Oeste da China — e esse ajuste foi um deslocamento geral para cima da faixa. No nível do mercado, os sinais do lado da oferta foram densos, incluindo a modernização de data centers existentes e a implementação de regras de conexão direta de eletricidade verde, enquanto o H800 e o H20 complementaram as referências de preços a partir de duas dimensões: liquidez e valor relativo.

[H100 Oeste da China: Deslocamento Geral para Cima da Faixa, Preço Máximo Sobe 5,66%] O aluguel mensal mínimo do servidor completo SMM-H100-80G-Oeste da China subiu de 74.000 yuans para 76.000 yuans, um aumento de 2,70%; o aluguel mensal máximo subiu de 79.500 yuans para 84.000 yuans, um aumento de 4.500 yuans, ou 5,66%; o aluguel mensal médio subiu para 80.000 yuans, um aumento de 4,23%.

A alta simultânea dos limites inferior e superior e o deslocamento geral para cima da faixa indicam que o centro de cotação do H100 no polo oeste está sendo elevado de forma generalizada, e a confiança dos provedores de recursos em atender à demanda regional se fortaleceu.

[Visão da SMM] Três sinais do lado da oferta hoje merecem atenção mais próxima. Primeiro, duas unidades H800 realocáveis no leste da China foram ofertadas a um aluguel mensal de 70.000 yuans, quase 8% abaixo do preço de contrato anual de 76.000 yuans no centro da China. O prêmio de liquidez pela realocabilidade não se concretizou, refletindo que a liquidez do H800 é mais fraca que a do H100 e do H200, e o diferencial de preço em relação ao H100 se estreitou para 5.000-12.000 yuans.

Segundo, os caminhos de modernização para data centers existentes divergiram entre o leste e o oeste, e os custos de modernização e os riscos de tempo de inatividade estão se tornando as principais restrições à liberação da capacidade existente. A nova oferta efetiva de curto prazo pode ficar aquém das expectativas do mercado.

Terceiro, o aumento do limiar de rastreabilidade para conexões diretas de eletricidade verde está impulsionando uma mudança de conexões físicas diretas para compras diretas por contrato. O noroeste oferece os maiores descontos de tarifa do país, e a vantagem do preço da eletricidade no oeste pode ser ainda mais amplificada. No mesmo período, o preço à vista de um módulo H20 de oito GPUs no sul da China foi de 1,4 milhão de yuans por conjunto (cerca de 175.000 yuans por placa), menos de 50% do preço de placa do H200, e a vantagem de valor relativo das placas de inferência com grande memória está sendo reprecificada.