Desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de titânio persiste: a alta temporada de setembro-outubro pode romper o impasse? [Análise SMM]

Produção de TiO2 em agosto se recupera enquanto estoques aumentam e preços caem

Em agosto de 2026, a produção de TiO2 na China, segundo a SMM, subiu 0,3% na comparação mensal, mas os estoques dos produtores acumularam no mesmo ritmo, com alta de 0,34% ante julho. No front de preços, o TiO2 permaneceu amplamente fraco em agosto. Em 31 de agosto, o preço médio do TiO2 rutilo fechou em 13.650 yuans/tonelada (queda de 6,5% no mês), o anatásio ficou em média em 12.500 yuans/tonelada (queda de 7,4% no mês) e o processo de cloreto teve média de 16.150 yuans/tonelada (queda de 0,62% no mês).

O mercado de TiO2 seguiu fraco no geral em agosto, com o centro de preços continuando a se deslocar para baixo. A recuperação mensal da produção veio principalmente da retomada da oferta em produtores que estavam parados ou com produção reduzida, adicionando pressão incremental ao mercado. Enquanto isso, algumas empresas ainda optaram por paradas de manutenção em meio à incerteza, deixando o lado da oferta em um padrão divergente. Os principais players e produtores com recursos de clientes downstream de qualidade alcançaram um equilíbrio produção-vendas relativamente melhor, mas muitas empresas enfrentaram pressão significativa de vendas. Para conquistar participação de mercado, recuperar recursos e diluir custos fixos, elas não restringiram proativamente a produção e mantiveram as operações em andamento.

Do lado da demanda, o mercado chinês ainda não mostrou sinais claros de recuperação, com o setor dominado por compras pontuais. Os usuários finais downstream continuaram a digerir seus próprios estoques e, diante de um julgamento cauteloso sobre as perspectivas, ainda não realizaram recomposição concentrada de estoques. Nas exportações, após a retração em julho, o comércio exterior ainda carrega expectativas de enfraquecimento, com a pressão exportadora intensificando ainda mais o desequilíbrio entre oferta e demanda.

No curto prazo, embora algumas empresas tenham sinalizado intenções de ajuste de preços com base no suporte de custos, as transações reais não ganharam volume e o acompanhamento da demanda downstream permanece insuficiente. A tradicional temporada de pico de setembro-outubro ainda não trouxe fatores positivos efetivos, e o padrão atual de oferta e demanda é difícil de reparar rapidamente. Espera-se que os preços do TiO2 permaneçam sob pressão. No médio e longo prazo, a precificação do setor se concentrará gradualmente na orientação de preços dos principais players, com as âncoras de preço cada vez mais impulsionadas pelos custos de matérias-primas, como o ácido sulfúrico. A digestão dos estoques do lado da oferta ainda precisa de tempo, e os produtores de pequeno e médio porte estão gradualmente saindo do mercado. Do lado da demanda, o mercado aguarda a liberação de pedidos impulsionada pela política de exportação, e espera-se que o desequilíbrio entre oferta e demanda melhore lentamente.

A produção de esponja de titânio em agosto oscila em níveis elevados, com preços em baixa sob pressão

Em agosto de 2026, a produção de esponja de titânio da China pela SMM caiu 1,85% em relação ao mês anterior. A produção acumulada de janeiro a agosto atingiu 201.400 toneladas, um aumento de 14,04% em relação ao ano anterior. Em termos de preços, até 31 de agosto, a esponja de titânio grau 0 foi cotada entre 44.000 e 45.000 yuans por tonelada, com média de 44.500 yuans por tonelada, uma queda de 1.000 yuans em relação ao início do mês.

O mercado de esponja de titânio permaneceu em baixa em agosto. Após os cortes coletivos de preços em julho, os usuários finais mantiveram apenas compras pontuais. Algumas empresas que haviam planejado cortes de produção anteriormente não cumpriram seus compromissos e, com a capacidade continuando a se expandir este ano, o setor manteve a produção em níveis elevados. No final de agosto, as cotações dos produtores afrouxaram novamente, e os compradores a jusante passaram a preferir negociações diretas. Nas exportações, os pedidos de esponja de titânio foram majoritariamente executados sob contratos de longo prazo, com pouca variação geral.

Em relação aos materiais de titânio, parte do estoque de algumas empresas entrou no mercado no segundo trimestre, deixando a oferta de materiais de titânio relativamente saturada. Somado a controles de exportação mais rígidos e à tradicional baixa temporada de verão, os pedidos de exportação tiveram desempenho abaixo do esperado neste ano. No geral, os materiais de titânio apresentaram um padrão fraco de oferta e demanda em ambos os lados, suprimindo ainda mais a demanda de compra de esponja de titânio.

Em relação ao quarto trimestre, as expectativas de pico de setembro a outubro provavelmente também não se concretizarão no mercado de titânio metálico. Projetos em energia nova e outros setores dificilmente serão implementados rapidamente no curto prazo, e os preços da esponja de titânio permanecerão sob pressão. No médio e longo prazo, à medida que o estoque for gradualmente absorvido e o crescimento da demanda interna for liberado, espera-se que os preços se recuperem.