[SMM Análise de Meio-dia do Níquel] Os preços do níquel caíram em 2 de setembro, com a probabilidade de um aumento da taxa de juros pelo Fed dos EUA em setembro subindo para 66,9%

SMM, 2 de setembro (Nickel):

Notícias macro e de mercado:

(1) Mais uma voz hawkish juntou-se ao Fed dos EUA, com a probabilidade de um aumento de juros em setembro subindo para 66,9%. O governador Barr disse que apoiaria um aumento de juros se a inflação não desacelerar ainda mais. Combinado com os sinais hawkish anteriores de Warsh, o mercado agora se concentra no CPI de agosto, que será divulgado em 11 de setembro — o dado mais crítico antes da reunião do FOMC de 15 a 16 de setembro. O Barclays agora espera que o Fed aumente os juros uma vez em setembro e outra em dezembro.

(2) Os mercados globais de títulos sofreram uma liquidação generalizada, pressionando os ativos de risco. O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA aproximou-se de 4,79% (o maior desde janeiro de 2025), enquanto o de 30 anos ficou em torno de 5,28%. O rendimento do JGB de 10 anos rompeu acima de 3% (a primeira vez desde 1996). Após as declarações de Ueda, a probabilidade de um aumento de juros pelo BoJ em setembro disparou para cerca de 99%. Nesta manhã, o Nikkei 225 chegou a despencar mais de 1.700 pontos (-2,5%), e o KOSPI da Coreia do Sul caiu 2,19%. Durante a noite, o Dow caiu cerca de 450 pontos (-0,85%), o ouro despencou mais de 2,3% e o índice do dólar americano virou para alta.

(3) O CPI da zona do euro em agosto subiu para 3,3% na comparação anual, o maior desde setembro de 2023 (núcleo em 2,4%). Um aumento de 25 pb pelo BCE na próxima semana é praticamente certo. O PMI industrial ISM dos EUA em agosto caiu para 54,6, abaixo das expectativas, mas ainda marcando o oitavo mês consecutivo de expansão. As vagas de emprego JOLTS de julho ficaram em 7,27 milhões, ligeiramente abaixo das expectativas, enquanto os dados de junho foram revisados para baixo em quase 200 mil.

(4) O PMI industrial Caixin da China em agosto ficou em 51,5, o maior em dois meses e o nono mês consecutivo acima da marca de 50. As novas encomendas de exportação cresceram no ritmo mais rápido em seis meses, mas os preços EXW foram reduzidos pela primeira vez neste ano.

Mercado à vista:
Em 2 de setembro, o níquel refinado SMM #1 teve preço médio de 127.250 yuans/tonelada, queda de 1.800 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de prêmios à vista, o níquel refinado Jinchuan #1 teve média de 1.600 yuans/tonelada, estável em relação ao dia anterior. As marcas nacionais tradicionais de níquel eletrodepositado variaram de -200 a 500 yuans/tonelada.

Mercado futuro:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2610) recuou durante a sessão da manhã, fechando o período matutino a 126.690 yuans/tonelada, queda de 0,84%.

Perspectiva de curto prazo:
A probabilidade de alta de juros pelo Fed em setembro subiu para 66,9%, e a venda global de títulos, combinada com um dólar americano mais forte, está criando múltiplos ventos contrários. O quadro de altos estoques e demanda fraca do próprio níquel permanece inalterado. No curto prazo, espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere na faixa de 125.000-131.000 yuan/t.