SMM, 1º de setembro:
O contrato de alumínio SHFE 2610 mais negociado fechou a 24.110 yuans/t hoje, alta de 150 yuans no dia, ganho de 0,63%. O volume negociado foi de 135.186 lotes, e o open interest foi de 248.598 lotes, alta de 71 lotes no dia. O open interest subiu levemente, com o cabo de guerra entre comprados e vendidos ficando mais equilibrado. Os preços se mantiveram acima das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias. A pressão baixista de curto prazo continuou a diminuir, e o padrão de consolidação de alta se estendeu. Após oscilações intensas durante o dia, o contrato fechou em alta, com interesse de compra moderado dos comprados em níveis mais baixos. As médias móveis de 5 e 10 dias viraram para cima, enquanto as de 30 e 60 dias permaneceram em queda, indicando que a tendência de baixa de médio prazo não foi totalmente revertida. A faixa de topo anterior acima forma forte resistência de médio e longo prazo, limitando o espaço de alta para um repique, enquanto múltiplas médias móveis de curto prazo abaixo fornecem suporte sólido em níveis mais baixos. As linhas DIF e DEA estão ambas acima do eixo zero, com DIF acima de DEA. As barras vermelhas do MACD continuaram, e o momento de alta seguiu sendo liberado, sustentando o ritmo de repique de curto prazo.
Comentário SMM: No front macro, o simpósio de bancos centrais de Jackson Hole enviou sinais hawkish. As declarações de estreia do presidente do Fed, Warsh, inclinaram-se para o hawkish, e autoridades do BCE tenderam a uma alta de juros em setembro. As expectativas de aperto da liquidez global se intensificaram, pesando sobre o sentimento macro e exercendo pressão baixista sobre os preços do alumínio. No entanto, a contínua redução de estoques na China e a aproximação das expectativas de "pico de temporada de setembro" forneceram forte suporte abaixo dos preços do alumínio. Com fatores de alta e baixa entrelaçados, espera-se que os preços do alumínio continuem a consolidar em níveis elevados.
O contrato de alumina 2610 mais negociado fechou a 2.693 yuans/t hoje, alta de 9 yuans no dia, ganho de 0,34%. O volume negociado foi de 134.185 lotes, e o open interest foi de 144.292 lotes, queda de 9.878 lotes na comparação mensal, com posições de realização de lucro sendo reduzidas durante o repique. Os preços se mantiveram acima das médias móveis de 5, 10 e 30 dias, mas permaneceram abaixo da média móvel de 60 dias. Após a queda de sobrevenda, o reparo do repique de curto prazo continuou, com o interesse de compra dos comprados em níveis mais baixos se fortalecendo um pouco. As médias móveis de 5 e 10 dias permaneceram em queda, e a deriva descendente de médio prazo não foi revertida. A média móvel de 60 dias acima forma forte resistência de médio e longo prazo, restringindo o espaço de alta do rebote. As linhas DIF e DEA estão ambas abaixo do eixo zero, e as barras vermelhas do MACD continuaram, com o momentum de rebote de curto prazo continuando a ser liberado.
Comentário SMM: O mercado de alumina continua a mostrar um padrão de oferta forte e demanda fraca, com preços em queda gradual e sentimento geral do mercado baixista. Do lado da oferta, a produção continuou a se recuperar. A produção doméstica recente aumentou em relação ao mês anterior, com Guangxi continuando a aumentar a produção. Combinado com a retomada da produção em Shanxi neste mês e a nova capacidade em Guangxi prestes a ser liberada, as expectativas de crescimento da oferta continuaram a pressionar os preços. Nos mercados fora da China, a lógica anterior de descompasso de oferta enfraqueceu, e os preços fora da China também recuaram. As importações líquidas em julho diminuíram em relação ao mês anterior, aliviando a pressão de importação sobre o mercado chinês até certo ponto. Do lado dos estoques, a tendência de acúmulo de estoques continuou. As fundições de alumínio reabasteceram moderadamente a preços baixos, o estoque portuário subiu para máximas históricas, e o estoque das plantas também aumentou com o aumento da produção, enquanto os warrants e o estoque em trânsito registraram alguma redução. Olhando para o futuro, a pressão do lado da oferta só está aumentando, e os preços ainda têm espaço para cair gradualmente. Espera-se que a tendência de acúmulo de estoques continue.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselho direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não usar isto como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
