Os recursos globais de minério de manganês são altamente concentrados, com padrões de oferta diferenciados entre minério de manganês oxidado e minério de manganês carbonatado. Ao contrário de grandes países produtores como Austrália, Gabão e Brasil, que exportam principalmente minério oxidado, Gana é o único país do mundo que alcançou mineração em larga escala e exportação estável de minério de manganês carbonatado de alto teor. Seu minério carbonatado provém quase inteiramente da área de mineração de Nsuta, em Tarkwa, sudoeste de Gana — atualmente a única base de fornecimento em larga escala do mundo para minério de manganês carbonatado de alto teor.
Em termos de qualidade do minério, o minério de manganês carbonatado ganense oferece vantagens significativas: os teores são estáveis entre 28% e 30%, o teor de ferro está abaixo de 2%, e os níveis de impurezas de alumina e metais pesados são extremamente baixos. Essas características de alto teor e baixa impureza reduzem substancialmente as etapas de refino e os requisitos de insumos auxiliares nos processos de fundição a jusante.
De acordo com estatísticas da Administração Geral das Alfândegas, as importações chinesas de minério de manganês carbonatado de Gana aumentaram de 3,15 milhões de toneladas em 2023 para 5,32 milhões de toneladas em 2025 — um aumento de quase 70%. No ano completo de 2025, a China importou 5,3214 milhões de toneladas de minério de manganês de Gana, um aumento de 14,50% em relação ao ano anterior, representando 16,22% do total de importações de minério de manganês da China. Gana ocupa firmemente o terceiro lugar como fonte de importações de minério de manganês da China.
No entanto, em 13 de fevereiro de 2026, o presidente ganense Mahama anunciou em Adis Abeba que, até 2030, Gana implementará uma proibição abrangente à exportação de minerais não processados — incluindo minério de manganês, bauxita e minério de ferro. O objetivo central desta política é apoiar as indústrias de processamento domésticas, impulsionando o emprego e o crescimento econômico por meio da extensão da cadeia industrial.
Se essa proibição entrar em vigor conforme o previsto, seu impacto se propagará ao longo da cadeia industrial: primeiro, espera-se que os volumes globais de comércio marítimo de minério de manganês diminuam em mais da metade, restringindo a oferta do mercado internacional; segundo, o modelo chinês de longa data de “importação de minério bruto — fundição doméstica” enfrentará desafios significativosAs empresas relevantes devem ajustar suas estratégias de aquisição de matérias-primas — seja migrando para produtos processados importados, como liga de manganês, ou buscando estabelecer capacidade de processamento em Gana para contornar restrições políticas. Para a cadeia industrial de manganês da China, como concluir a transição de «comprar minério» para «comprar produtos» e até «produção localizada» dentro da janela disponível tornou-se um desafio urgente para o setor.
Desde outubro de 2025, as importações ganesas de minério de manganês têm apresentado declínio sustentado — uma tendência impulsionada pela ressonância combinada de sinais de preço e expectativas políticas.
Por um lado, o enfraquecimento dos preços à vista domésticos desencadeou diretamente a contração nas importações. Os volumes mensais de importação de minério de Gana estão altamente correlacionados com os preços à vista domésticos de minério de manganês. A partir de outubro de 2025, quando os preços à vista domésticos entraram num amplo canal de queda, os volumes de importação contraíram-se em paralelo; inversamente, a recuperação marginal em março de 2026 coincidiu com uma forte alta de preços naquele mesmo mês. A lógica subjacente de aquisição é que as importações de minério de Gana estão fortemente concentradas na Tianyuan Manganese Industry, cujas decisões são guiadas por avaliações das condições de mercado atuais e de curto prazo. Seu comportamento de compra segue em grande parte um padrão de «acompanhamento de mercado» — subindo e descendo em sincronia com os preços à vista.
Por outro lado, o endurecimento da política de exportação de Gana ampliou ainda mais a magnitude do declínio nas importações. Embora o anúncio de 13 de fevereiro de 2026 permita uma janela de transição até 2030 e as decisões de importação de curto prazo permaneçam fundamentalmente orientadas ao lucro, a própria política já alterou materialmente as expectativas de mercado. Impulsionada por essa perspectiva política, os custos de exportação da Ghana Manganese Company (GMC) têm aumentado gradualmente e estão sendo progressivamente refletidos nas cotações FOB. Desde o início de 2026, com exceção de um breve aumento de preço em março, os preços domésticos de minério de manganês têm tendência geral de queda. Pressionados entre custos crescentes no lado da oferta e preços de venda em queda no lado da demanda, os importadores viram suas margens de lucro drasticamente comprimidas, tornando cortes proativos de aquisição a escolha racional.
Em resumo, a queda dos preços determinou a direção da contração das importações, enquanto as expectativas políticas elevaram o piso de custos e aceleraram o ritmo da redução de volumes — a combinação de ambos os fatores moldou conjuntamente a tendência de declínio nas importações desde outubro de 2025.
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