[SMM Analysis] Produção de concentrado de zinco no exterior cai acentuadamente no 1º semestre de 2026

Notícias SMM de 31 de agosto:

O primeiro semestre de 2026 chegou ao fim, e a maioria das grandes mineradoras listadas no exterior divulgou recentemente seus relatórios semestrais. Com base nos dados de produção divulgados até o momento, a produção de concentrado de zinco no exterior continuou a ser afetada no 1º e no 2º trimestre por fatores como terremotos, queda nos teores de minério, inundações e manutenção, resultando em uma queda significativa na produção externa de concentrado de zinco no 1S de 2026 em relação ao ano anterior. Os detalhes são os seguintes:

A SMM acompanhou o desempenho de produção de 17 grandes mineradoras no exterior. Com base nos dados de produção divulgados por elas, as 17 empresas da amostra produziram um total de 2,4578 milhões de toneladas de zinco no 1S de 2026, queda de 8,9% em relação ao ano anterior, indicando uma redução significativa na produção de concentrado de zinco no exterior no 1S de 2026.

Por Mineradora

Boliden: Por mina, Tara produziu 35.100 t de zinco no 1S de 2026, queda de 16% em relação ao ano anterior. Garpenberg, na Suécia, produziu 21.300 t, queda de 56% em relação ao ano anterior, principalmente devido a um terremoto em março que interrompeu toda a produção. A produção já foi retomada com sucesso nos corpos de minério não diretamente afetados pelo terremoto. A Área de Boliden, na Suécia, produziu 18.700 t no 1S de 2026, queda de 16% em relação ao ano anterior. Zinkgruvan, na Suécia, produziu 34.400 t, queda de 21% em relação ao ano anterior. A Somincor produziu 53.900 t, praticamente estável em relação ao ano anterior.
Buenaventura: A produção de zinco totalizou 14.700 t no 1S de 2026. O relatório mostrou que El Brocal, no Peru, não teve produção de concentrado de zinco no 1S de 2026. Uchucchacua produziu 14.000 t de concentrado de zinco, alta de 15% em relação ao ano anterior e em linha com as expectativas. Tambomayo produziu 800 t de zinco, queda de 46% em relação ao ano anterior.
MMG: A produção de concentrado de zinco totalizou 105.800 t no 1S de 2026, praticamente estável em relação ao ano anterior. Dugald River produziu 87.200 t, alta de 3% em relação ao ano anterior, enquanto Rosebery produziu 18.600 t, queda de 21% em relação ao ano anterior. A queda foi atribuída principalmente aos menores teores de zinco associados à sequência de lavra. Sua orientação de produção para 2026 é de 170.000 a 180.000 t e de 45.000 a 55.000 t, respectivamente.
Newmont: A produção de concentrado de zinco totalizou 102.000 t no 1S de 2026, queda de 19% em relação ao ano anterior. A projeção de produção da empresa para 2026 é de 220.000 t.
Nexa: A produção de concentrado de zinco totalizou 158.700 t no primeiro semestre de 2026, alta de 13% na comparação anual, principalmente devido à melhora dos teores de minério. A produção de zinco no segundo trimestre foi de 79.000 t, amplamente em linha com as expectativas. O aumento decorrente da recuperação das operações de mineração no Peru compensou o impacto da queda dos teores na operação de Aripuanã. A entrada em operação do quarto filtro de rejeitos e a substituição planejada dos revestimentos do moinho de bolas também afetaram a produção.
Pan American Silver Corp: A produção de concentrado de zinco totalizou 30.800 t no primeiro semestre de 2026, alta de 16% na comparação anual. A projeção de produção de zinco da empresa para 2026 é de 58.500 a 62.500 t.
Teck: Red Dog produziu 218.200 t de concentrado de zinco no primeiro semestre de 2026, queda de 14% na comparação anual, principalmente devido à redução dos teores de minério, em linha com as expectativas do plano de mina. A projeção de produção da mina deve continuar em queda em 2027-2028.
Vedanta: A produção de concentrado de zinco da Zinc India, na Índia, totalizou 583.000 t no primeiro semestre de 2026, praticamente estável na comparação anual. A produção de concentrado de zinco da Zinc International diminuiu. Gamsberg produziu 87.000 t de zinco no primeiro semestre de 2026, alta de 1% na comparação anual, enquanto a BMM produziu 10.000 t, queda de 52% na comparação anual, principalmente porque a operação Deeps está se aproximando do fim da vida útil da mina, resultando em menor produção.
Glencore: A produção própria de zinco totalizou 365.600 t no primeiro semestre de 2026, queda de 21% na comparação anual. Sua projeção de produção para 2026 foi reduzida para 700.000 a 740.000 t.
Antamina: A produção de concentrado de zinco totalizou 116.600 t no primeiro semestre de 2026, queda de 50% na comparação anual. Com base em sua projeção de produção, a produção de concentrado de zinco da mina deve cair para cerca de 240.000 a 280.000 t em 2026, e a projeção para 2027 cai ainda mais, para cerca de 150.000 a 200.000 t.

Perspectivas para o ano completo

A produção de concentrado de zinco no exterior caiu significativamente no primeiro semestre de 2026. No entanto, parte da nova capacidade na China seguiu em ritmo de aumento. A SMM espera que a produção global de concentrado de zinco aumente aproximadamente 70.000 t de zinco contido em 2026.

No mercado externo de mineração no segundo semestre, o projeto de concentrado de zinco Romina, no Peru, iniciou a produção no segundo trimestre e deve continuar em ritmo de aumento no segundo semestre. Espera-se que Kipushi continue a aumentar a produção em linha com seu plano de produção, enquanto a mina de Aljustrel, em Portugal, deve manter as operações.

Ao mesmo tempo, minas como Antamina e Red Dog continuarão a ser afetadas pela queda dos teores de minério, enquanto o impacto do terremoto de Garpenberg ainda não foi totalmente resolvido. Como resultado, espera-se que as quedas gerais de produção das minas no exterior se tornem mais acentuadas no segundo semestre.

(As informações acima baseiam-se em levantamento de mercado e avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa de investimento e tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não substituir seu julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não são de responsabilidade da SMM.)