SMM, 31 de agosto:
Sustentados por um piso rígido de custos e pelo padrão de baixa oferta do setor, juntamente com um impulso ao sentimento em toda a cadeia industrial decorrente dos aumentos sucessivos nos preços de contratos de longo prazo do ácido fluorídrico, os preços do fluoreto de alumínio ampliaram sua alta em agosto. Até o fim do mês, as cotações de fluoreto de alumínio da SMM estavam em 11.200-11.800 yuan/t. Apoiada por custos mais altos e pela melhora da demanda interna e externa, a criolita se consolidou em tom firme, com cotações de 7.500-9.000 yuan/t.
Lado dos custos: a fluorita liderou os ganhos e dominou a alta dos custos, enquanto as quedas do hidróxido de alumínio e do ácido sulfúrico proporcionaram apenas uma compensação limitada.
Os preços da fluorita permaneceram firmes em agosto. Pelo lado da oferta, as inspeções rigorosas de segurança em minas continuaram intensas. As principais áreas produtoras da Mongólia Interior implementaram as inspeções “Double Ten”; Zhejiang avançou nas modernizações de mecanização integral do processo nas minas e planejou fechar minas subterrâneas com capacidade inferior a 30.000 t/ano até o fim de 2026, enquanto a retomada da produção em algumas minas foi adiada. Inspeções de conformidade na mineração continuaram em Jiangxi e Fujian; os estoques de produtos acabados das empresas permaneceram nas mínimas do ano até o momento, e a oferta spot ficou apertada no geral, com cargas priorizadas para clientes de contratos de longo prazo. Embora as importações da Mongólia tenham se recuperado, foram limitadas pela eficiência do desembaraço nos portos fronteiriços e pela capacidade de transporte, proporcionando apenas um pequeno complemento para partes do norte da China. Pelo lado da demanda, a oferta spot de ácido fluorídrico se contraiu e as cotações subiram, e o preço do contrato de longo prazo de setembro foi elevado novamente para acima de 15.000 yuan/t. O reabastecimento escalonado por empresas deficitárias para cobrir a demanda rígida deu um pequeno impulso às compras de fluorita. Na alta temporada de fluidos refrigerantes, as taxas de operação, limitadas por cotas, ficaram em torno de apenas 60%, enquanto a cadeia da indústria de baterias de lítio permaneceu sob pressão. A aceitação da fluorita de preços elevados pelos compradores a jusante enfraqueceu, com compras principalmente para consumo imediato, e a fluorita passou a uma consolidação em níveis elevados e faixa estreita, com viés de alta. Em 31 de agosto, o preço médio de entrega na fábrica do pó de fluorita 97%, segundo a SMM, era de aproximadamente 3.467 yuan/t, alta de 3,25% em relação ao fim de julho.
O hidróxido de alumínio acompanhou a queda dos preços da alumina e ficou sob pressão. O índice de alumina da SMM caiu abaixo de 2.680 yuan/t até o fim do mês, pesando sobre o hidróxido de alumínio e levando-o a recuar em meio à consolidação. Até o fim do mês, seu preço médio na saída da fábrica era de 1.650 yuan/t, queda de 1,79% em relação ao fim de julho.
Ácido sulfúrico: a queda dos preços do enxofre, combinada à oferta em recuperação e à demanda fraca, empurrou o mercado para baixo com força em relação às máximas anteriores. O mercado se estabilizou gradualmente no fim de agosto, e a pressão de baixa deve diminuir em setembro, com atenção voltada ao ritmo de reabastecimento de fertilizantes de outono e à evolução dos preços do enxofre.
No geral, as tendências das matérias-primas para o fluoreto de alumínio divergiram em agosto. A forte alta da fluorita continuou a reforçar o piso de custos, enquanto as quedas do hidróxido de alumínio e do ácido sulfúrico compensaram apenas parcialmente a pressão, elevando ainda mais os custos globais de produção do setor.
Lado da oferta e da demanda: as perdas reprimiram as taxas de operação, mantendo-as baixas, enquanto os aumentos dos preços de licitação de agosto impulsionaram uma recuperação do sentimento.
Pelo lado da oferta, o ciclo de “custos altos — perdas profundas — baixas taxas de operação” continuou, com a inversão de preços ainda proeminente e nenhuma melhora substancial nas perdas das empresas. Impulsionado pelos aumentos dos preços de licitação de agosto, o mercado se recuperou marginalmente. As taxas de operação subiram ligeiramente em relação aos níveis anteriores, mas permaneceram em níveis médios a baixos no geral. O mercado cumpriu principalmente contratos de longo prazo anteriores, quase sem novas programações de produção; as cargas spot disponíveis permaneceram apertadas e o crescimento efetivo da oferta foi limitado. Pelo lado da demanda, a capacidade operacional de alumínio a jusante permaneceu alta e estável, proporcionando suporte rígido ao fluoreto de alumínio.
Breve comentário: Em agosto, os preços da fluorita se firmaram e subiram, elevando ainda mais o centro de custos. A retração dos preços do hidróxido de alumínio e do ácido sulfúrico compensou apenas parte da pressão. Os custos abrangentes de todo o setor permaneceram altos e difíceis de reduzir, enquanto a recuperação dos lucros das empresas foi limitada e a disposição para operar permaneceu contida. Recentemente, com a aproximação de uma nova rodada de preços de licitação, o sentimento altista no mercado se fortaleceu gradualmente. No entanto, os produtores de alumínio ainda fizeram principalmente compras just-in-time para reabastecer, com disposição limitada para estocar em grandes volumes. Apoiados pelo suporte rígido de custos e por um padrão de baixa oferta, combinados com a próxima rodada de preços de licitação de setembro e o impulso de sentimento decorrente dos aumentos sucessivos nos preços de contratos de longo prazo do ácido fluorídrico, os preços do fluoreto de alumínio devem se consolidar em tom firme em setembro. Contudo, com os produtores de alumínio a jusante pressionando por preços mais baixos e fazendo compras just-in-time, o espaço de alta é relativamente limitado.
![[Análise SMM] Razão de Alumínio Fundido de Agosto Acima das Expectativas; Setembro Deve Subir Mês a Mês](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
