Notícias de 29 de agosto de 2026:
Em agosto, o PMI composto da indústria de processamento de alumínio da China registrou 48,7%, leve alta em relação a julho, mas ainda abaixo da marca de 50, com o setor como um todo apresentando características de "recuperação fraca" e significativa divergência entre os segmentos. Fios e cabos de alumínio foram o destaque, com PMI de 54,5%, alta de 10,1 pontos percentuais na comparação mensal; a aceleração da execução dos pedidos da rede elétrica, combinada com a formação antecipada de estoques para a alta temporada de setembro-outubro, impulsionou fortes recuperações nos índices de novos pedidos e de novos pedidos de exportação, e os produtores prepararam ativamente materiais e recompuseram estoques, com apenas o ritmo de recuperação da produção ligeiramente atrás da recuperação dos pedidos. Folha de alumínio registrou PMI de 52,1%, uma vez que a conclusão da manutenção e a retomada da produção de folhas para ar-condicionado, juntamente com a demanda estável por folhas para baterias, formaram dois motores, e a estratégia anterior de controle da produção e redução de estoques começou a mostrar resultados. Chapas e tiras de alumínio registraram PMI de 50,6%, voltando a ficar acima de 50, principalmente porque a estratégia anterior de controle da produção e redução de estoques chegou ao fim e, após o alívio da pressão sobre os estoques, os líderes do setor elevaram a produção de forma experimental; no entanto, com a formação de estoques de chapas para latas praticamente concluída, a demanda por chapas automotivas limitada e a demanda por chapas comerciais comuns ainda fraca, a expansão teve um claro tom de recuperação sobre base baixa, e os preços elevados do alumínio também suprimiram a disposição do usuário final de recompor estoques. Outros segmentos continuaram em território de contração: Extrusão industrial ficou em 48,2%, pois armazenamento de energia, energia fotovoltaica e transporte ferroviário deram suporte estável, mas os pedidos de extrusão industrial comum não mostraram recuperação, as altas temperaturas afetaram o ritmo de produção e houve divergência significativa entre grandes e pequenas empresas; Liga secundária ficou em 46,7%, alta de 9 pontos percentuais na comparação mensal, pois as questões com notas fiscais se aliviaram marginalmente e os pedidos mostraram sinais de melhora no fim de agosto, mas a oferta restrita de sucata de alumínio em conformidade e a demanda fraca ainda limitaram a recuperação das taxas de operação; Extrusão para construção ficou em 45,3%, pois os pedidos à vista no varejo estavam fracos e as pequenas e médias empresas controlaram proativamente a aceitação de pedidos de projetos, com algumas pequenas empresas em certas regiões adotando férias escalonadas; apenas os pedidos de exportação de longo prazo mantiveram alguma resiliência; Liga primária ficou em 44,3% e contraiu por três meses consecutivos, pois a formação de estoques a preços baixos em julho consumiu antecipadamente a demanda de agosto e a alta do alumínio suprimiu novamente a disposição de compra, deixando as negociações de mercado persistentemente fracas.
Por tipo específico de produto:
Chapas, folhas e tiras de alumínio: Em agosto, o PMI composto da indústria de chapas, folhas e tiras de alumínio fechou em 50,6%, registrando uma recuperação notável em relação à mínima de julho e voltando a ficar acima da marca de 50. O índice de produção e o índice de novos pedidos ambos registraram 51,1%, expandindo em conjunto, principalmente porque a estratégia de controle de produção e de redução de estoques, implementada anteriormente na entressafra em toda a indústria, chegou ao fim; à medida que a pressão dos estoques de produtos acabados diminuiu sensivelmente em relação aos níveis anteriores, várias empresas líderes do setor começaram a elevar moderadamente as cargas de produção de forma experimental, impulsionando assim a recuperação da disposição proativa de produzir. No entanto, a expansão dos novos pedidos foi relativamente limitada. O material para latas, antes um destaque de suporte, teve a formação de estoques para o “pico de setembro-outubro” praticamente concluída, deixando o suporte para setembro em risco de se enfraquecer. As chapas automotivas foram limitadas pela fraca liberação de demanda causada pela baixa confiança do consumidor, enquanto as chapas comuns de uso civil continuaram frias e, no fim do mês, o setor de chapas/placas para construção ainda não havia observado fatores positivos decorrentes de recomposição concentrada de estoques. Na frente de preços e estoques, o índice de preços de compra registrou máxima de 51,7%, e os preços persistentemente elevados do alumínio suprimiram a disposição dos usuários finais de recompor estoques proativamente, deixando forte sentimento de espera no mercado. Em geral, a expansão do PMI de chapas, folhas e tiras de alumínio em agosto teve um caráter bastante claro de “recuperação de base baixa”. Em um contexto de expectativas não concretizadas de recomposição de estoques no pico da temporada e de preços elevados suprimindo a demanda, tratou-se, na verdade, de uma “recuperação fraca” da demanda. Dessa perspectiva, espera-se que o PMI de chapas, folhas e tiras de alumínio de setembro também prolongue a tendência de recuperação fraca.
Folha de alumínio: O PMI da indústria de folha de alumínio registrou 52,1% em agosto. Observando os subíndices, o índice de produção (55,2%) e o índice de novos pedidos de exportação (55,2%) foram os motores gêmeos que impulsionaram o índice composto. A alta do índice de produção veio do duplo impulso do fim da manutenção de equipamentos em algumas empresas de folhas para condicionadores de ar anteriormente e do suporte firme e contínuo da demanda por folhas para baterias. Enquanto isso, o índice de estoque de produtos registrou 46,4%, mostrando resultados iniciais da estratégia rígida anterior de “controlar os cronogramas de produção e priorizar a redução de estoques”, que conteve efetivamente os riscos de acúmulo de estoques. No que diz respeito às exportações, embora as novas encomendas de exportação recém-recebidas tenham se recuperado ligeiramente em agosto, o lado exportador como um todo arrefeceu acentuadamente em relação ao pico do segundo trimestre. De modo geral, uma vez que a dinâmica interna do consumo final não alcançou uma mudança substancial, e à medida que o impulso da retomada da produção de aparelhos de ar condicionado enfraquece novamente em setembro, a recuperação nas embalagens e a produção estável de folhas para baterias não proporcionaram, até agora, impulso de alta suficiente para o PMI de setembro da indústria de folhas de alumínio. A indústria ainda precisa encontrar mais pontos de apoio ao consumo para estabilizar sua trajetória operacional.
Extrusão para construção: O PMI de extrusão para construção de agosto registrou 45,3%, continuando abaixo da marca de 50. Este mês, o índice de produção nova registrou 42,1%, o índice de novas encomendas registrou 41,4% e o índice de volume de compras registrou 44,2%, prolongando a contração do setor. Em relação à estrutura de pedidos, as encomendas de extrusão para construção continuaram a se contrair ligeiramente em agosto. As grandes empresas relataram que os pedidos em carteira eram principalmente pedidos de projetos, mas os pedidos à vista no varejo permaneceram fracos neste mês. As pequenas e médias empresas, para garantir a segurança do fluxo de caixa, reduziram proativamente a aceitação de pedidos baseados em projetos. De modo geral, os pedidos de varejo de extrusão para construção continuaram a cair neste mês, os usuários finais a jusante mantiveram um ritmo de compra just-in-time, e a consolidação dos preços elevados do alumínio em agosto suprimiu ainda mais o sentimento de compra a jusante. Além disso, algumas pequenas empresas de extrusão para construção em Hebei e Shandong ainda tiveram paralisações periódicas neste mês devido à insuficiência de pedidos, mantendo o sentimento do setor em um padrão de fraqueza. Nas exportações, o índice de novas encomendas de exportação registrou 48,4% neste mês. Embora tenha permanecido em território de contração, as empresas relataram que, embora os pedidos à vista de exportação tenham diminuído recentemente, a disposição de fazer pedidos dos clientes de cooperação de longo prazo não enfraqueceu significativamente e os pedidos de longo prazo em carteira permaneceram amplos, de modo que a resiliência do lado exportador persistiu. No lado dos estoques, o índice de estoque de produtos acabados registrou 48,6% e o índice de estoque de matérias-primas registrou 48,8%, com as empresas mantendo estratégias proativas de desestocagem e compra conforme a necessidade. Devido à queda dos pedidos, tanto os estoques de matérias-primas quanto os de produtos acabados foram reduzidos neste mês. Olhando para setembro, o mercado permanece cauteloso quanto à intensidade com que a “alta temporada de setembro” se materializará. Sem um sinal claro de recuperação marginal na demanda de uso final no fim do mês, espera-se que o PMI composto de extrusão para construção em setembro fique logo abaixo da marca de 50.
Extrusão industrial: O PMI composto do setor de extrusão industrial registrou 48,2% em agosto, permanecendo abaixo da marca de 50, com o sentimento geral do setor em território de contração fraca. Nos subíndices, o índice de produção foi de 45,9% e o de novos pedidos, de 48,3% neste mês. O setor de extrusão industrial seguiu apresentando características de entressafra, mas a resiliência estrutural do setor permaneceu expressiva. Nos subsegmentos, a demanda por extrudados de apoio em armazenamento de energia, energia solar fotovoltaica e transporte ferroviário permaneceu, em geral, estável, formando um suporte de base. Pressionados pelo ambiente mais amplo de entressafra, os pedidos de tubos e barras industriais comuns e carcaças de motores industriais ainda não mostravam sinais de recuperação. Algumas pequenas empresas de extrusão industrial relataram que os pedidos de agosto caíram ainda mais na comparação mensal, divergindo claramente do desempenho relativamente estável dos pedidos das médias e grandes empresas. Além disso, as altas temperaturas persistentes continuaram a prejudicar o ritmo de produção, e algumas empresas interromperam ou restringiram temporariamente a produção no período da tarde, exercendo alguma pressão sobre a produção mensal. Em termos de estoques, o índice de estoque de produtos acabados registrou 46,3% e o índice de estoque de matérias-primas registrou 49,2%. Afetadas pela demanda setorial estável, porém fraca, as empresas mantiveram estratégias de compra conforme a necessidade e de produção conforme as vendas, sem formação proativa de estoques. No fim do mês, algumas empresas relataram que, impulsionada pela tradicional temporada de pico de vendas de automóveis, a demanda por formação antecipada de estoques relacionada a modelos com lançamento programado com base nos pedidos em carteira foi liberada, e os novos pedidos de extrudados de alumínio para o setor automotivo se recuperaram recentemente, confirmando ainda mais a resiliência da demanda no setor de extrusão industrial. Olhando adiante, espera-se que o PMI composto de extrusão industrial de setembro volte a subir acima da marca de 50.
Fios e cabos de alumínio: O PMI do setor de fios e cabos de alumínio da China registrou 54,5% em agosto, com alta de 10,1 pontos percentuais na comparação mensal, retornando do território de contração para o de expansão e recompondo o sentimento do setor. Por subíndice, o índice de produção registrou 47,75% (alta de 11,3 pontos percentuais ante 36,41% em julho). Embora a produção tenha se recuperado visivelmente, permaneceu abaixo da marca de 50, com a recuperação da taxa de operação ficando aquém da retomada dos pedidos. O índice de novos pedidos registrou 64,95% (alta de 19,7 pontos percentuais ante 45,27% em julho), à medida que os pedidos da rede elétrica chegaram mais rapidamente e os pedidos de estocagem da “alta temporada de setembro-outubro” foram antecipados, gerando forte aumento dos novos pedidos. O índice de novos pedidos de exportação registrou 53,03% (alta de 29,8 pontos percentuais ante 23,19% em julho), saindo da zona de contração para a zona de expansão; a melhora da relação de preços SHFE/LME levou à abertura intermitente da janela de exportação de fio de alumínio trançado. O índice de pedidos em carteira registrou 59,06% (alta de 28,2 pontos percentuais ante 30,84% em julho), com os pedidos em carteira significativamente repostos, sustentando a programação de produção subsequente. O índice de volume de compras registrou 56,92% (alta de 18,6 pontos percentuais ante 38,35% em julho), e o índice de estoques de matérias-primas registrou 57,89% (alta de 12,1 pontos percentuais ante 45,80% em julho). Os produtores prepararam ativamente materiais e repuseram estoques para a produção da alta temporada, e o sentimento de compra de matérias-primas esquentou visivelmente. De modo geral, impulsionada pela implementação mais rápida dos pedidos da rede elétrica, a indústria de fios e cabos de alumínio saiu do fundo de julho em agosto. Pedidos, compras e estoques carregavam expectativas de recuperação, mas o índice de produção ainda não havia ficado acima da marca de 50. O PMI da indústria de fios e cabos de alumínio de setembro deve operar em território de expansão.
Liga de alumínio primário: O PMI da indústria de liga de alumínio primário registrou 44,3% em agosto. Embora ligeiramente acima da mínima de julho, permanece abaixo da marca de 50 há três meses consecutivos, indicando que a indústria continua em território de forte contração e a tendência de mercado fraco não mudou. Em comparação com as características de julho, de oferta e demanda fracas e forte sentimento de espera, a lógica de funcionamento do mercado mudou um pouco em agosto. Por um lado, quando os preços do alumínio estavam em níveis relativamente baixos em julho, alguns comerciantes e empresas a jusante realizaram compras concentradas de pequena escala para estocar a preços baixos. Isso sustentou temporariamente a demanda naquele mês, mas também antecipou parte da demanda de compras de agosto, fazendo com que os novos pedidos de agosto recuassem ainda mais, com o índice de novos pedidos em 39,6%. Por outro lado, os preços do alumínio em agosto subiram em relação a julho, e o índice de preços de compra subiu para 51,5%, retornando ao território de expansão. O novo aumento da pressão do lado dos custos suprimiu significativamente a disposição de compra a jusante e, com o consumo final ainda limitado pela entressafra sazonal, as transações efetivas não se expandiram na mesma proporção. O sentimento de negociação do mercado permaneceu contido, e o ritmo de circulação de mercadorias no mercado à vista não apresentou melhora substancial. Em termos de comportamento empresarial, sob a dupla pressão de novos pedidos insuficientes e custos em alta, as empresas deram continuidade à estratégia operacional conservadora observada desde julho. De modo geral, o desempenho do setor em agosto caracterizou-se por antecipação de demanda, pressão de custos e persistente sentimento de espera, com melhora limitada no sentimento do setor. Para setembro, com a aproximação do tradicional pico sazonal de consumo, espera-se que os pedidos de setores como o automotivo se recuperem gradualmente e que a demanda de reposição de estoques a jusante seja liberada de forma concentrada. O padrão de oferta e demanda do setor deve melhorar substancialmente, e o PMI muito provavelmente voltará a ficar acima da marca de 50.
Liga secundária: O PMI da indústria de alumínio secundário registrou 46,7% em agosto, alta de 9,0 pontos percentuais na comparação mensal, recuperando-se da mínima de julho, embora o setor tenha permanecido, no geral, em território de contração. Pelo lado da demanda, a entressafra tradicional de consumo ainda não havia terminado no início e em meados de agosto. Algumas empresas a jusante ainda estavam em férias devido às altas temperaturas, o que pesou sobre as taxas de operação e o ritmo de compras das empresas de fundição sob pressão, deixando os pedidos das empresas de alumínio secundário em geral fracos. No fim de agosto, com a aproximação gradual do tradicional pico sazonal, alguns pedidos a jusante apresentaram melhora marginal, conferindo ao lado da demanda características de uma recuperação fraca no fim da entressafra. Pelo lado da oferta, as taxas de operação das empresas ficaram heterogêneas. Algumas empresas relataram que o problema de notas fiscais insuficientes diminuiu em relação ao período anterior e, com pedidos ligeiramente melhores, a produção avançou levemente, embora o aumento geral tenha sido limitado. A maioria das empresas manteve as taxas de operação basicamente estáveis, com pouca alteração na produção. Algumas outras empresas, limitadas tanto pela demanda fraca quanto pela oferta restrita de sucata de alumínio em conformidade, continuaram a registrar queda na produção. No geral, as restrições de política permaneceram em vigor. A circulação de sucata de alumínio regular seguiu apertada e, embora a questão das notas fiscais tenha melhorado marginalmente, não melhorou de forma fundamental, de modo que a recuperação adicional da atividade produtiva no setor seguiu limitada em certa medida. Em relação aos estoques, devido à demanda a jusante relativamente fraca, as empresas enfrentaram pressão nas expedições e os estoques de produtos acabados se acumularam. Os estoques de matérias-primas aumentaram, principalmente porque algumas empresas se reabasteceram quando os preços das matérias-primas recuaram periodicamente, refletindo maior disposição de estocar matérias-primas de forma proativa. Para setembro, espera-se que os pedidos dos principais setores a jusante, como automóveis e motocicletas, se recuperem sazonalmente, e o ritmo de produção e tomada de pedidos da indústria deve melhorar em conformidade. O PMI da indústria de alumínio secundário em setembro provavelmente continuará subindo e voltará a ficar acima da marca de 50. Daqui para frente, deve-se acompanhar de perto o ritmo de atendimento dos pedidos da alta temporada, a oferta de sucata de alumínio regular e as mudanças na política de notas fiscais.
Perspectivas de mercado:
À medida que a tradicional “alta temporada de setembro-outubro” se aproxima, espera-se que o PMI composto do processamento de alumínio em setembro suba para 51,9%, provavelmente retornando ao território de expansão.Fios e cabos de alumínio liderarão a expansão, sustentados pelos pedidos da rede elétrica e pela ampla carteira de pedidos. Os laminados de alumínio darão continuidade à sua recuperação fraca em meio à perda do suporte das chapas para latas e à pressão dos preços elevados. A folha de alumínio precisará encontrar novos pontos de sustentação do consumo depois que o impulso da retomada da produção de aparelhos de ar-condicionado enfraquecer. O mercado de extrudados para construção permanece cauteloso quanto à força da “alta temporada de setembro” e deve se manter abaixo da marca de 50. A extrusão industrial provavelmente se aproximará do território de expansão, beneficiando-se da antecipação da formação de estoques do setor automotivo para a alta temporada. As ligas de alumínio primário e as ligas secundárias devem voltar acima da marca de 50, na expectativa de que a recuperação sazonal dos pedidos a jusante de setores como automóveis e motocicletas impulsione a liberação concentrada da demanda de recomposição de estoques. Entre elas, o alumínio secundário exige atenção à oferta de sucata de alumínio regular e às mudanças na política de notas fiscais.No geral, espera-se que o sentimento do setor em setembro melhore substancialmente, mas a força da alta temporada ainda dependerá do cabo de guerra entre a recuperação do consumo final e a disposição de recompor estoques sob preços elevados do alumínio.
(Equipe de Alumínio SMM)
![PMI de processamento de alumínio de agosto sobe ligeiramente com divergência setorial; retorno à expansão em setembro é aguardado [Análise SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iCOMR20251217171653.jpg)
