Perspetivas do mercado de platina fortalecem-se à medida que défices persistentes apertam a oferta

[SMM Flash] A perspetiva de mercado da platina fortaleceu-se significativamente face ao prolongado período de queda descrito em avaliações anteriores, com restrições persistentes na oferta a fornecerem agora uma base mais sólida para os preços. O World Platinum Investment Council (WPIC) prevê um quarto défice consecutivo no mercado de platina em 2026, ampliando a sua estimativa para 297 mil onças. Espera-se que os stocks acima do solo caiam para menos de três meses da procura global até ao final do ano, evidenciando uma disponibilidade física cada vez mais apertada. Prevê-se que a oferta mineira se mantenha, em termos gerais, estável, enquanto preços mais elevados incentivam a reciclagem.

A procura mantém-se mista. O consumo automóvel continua a enfrentar pressão estrutural devido à adoção de veículos elétricos a bateria, mas os veículos híbridos, regulamentações de emissões mais rigorosas e a substituição por platina em catalisadores automóveis estão a compensar. O WPIC prevê que a procura industrial em 2026 aumente 9%, para 2,24 milhões de onças, apoiada em parte pela expansão da capacidade de produção de vidro. As aplicações emergentes da platina em tecnologias de hidrogénio, fabrico de semicondutores e infraestrutura de centros de dados para IA poderão gerar procura adicional no longo prazo, embora a escala e o calendário permaneçam incertos.

No curto prazo, o mercado é cada vez mais influenciado por fluxos de investimento e pelo ambiente mais amplo dos metais preciosos. O WPIC estima que as saídas de ETF e as reduções de stocks em bolsa tenham retirado cerca de 750 mil onças das posições visíveis em 2026, criando a possibilidade de um modesto excedente no conjunto do ano, apesar do aperto físico subjacente